Make America Great Again (MAGA) 2.0 : ce slogan percutant revient avec un souffle nouveau, mais que signifie-t-il vraiment pour l’économie américaine ? En remportant la Maison-Blanche une seconde fois, Donald Trump compte déployer un programme centré sur la croissance, la dérégulation et le renforcement des frontières et des barrières commerciales. Le lendemain de l’élection, le S&P500 a enregistré un bond de 2,5 % — un record historique pour une journée post-électorale —, signal que les marchés saisissent le potentiel qu’aura la nouvelle administration de doper la croissance américaine.

La « vague rouge », renforcée par une majorité confortable des Républicains au Sénat — et désormais à la Chambre —, fait naître des espoirs comme des craintes pour l’administration Trump 2.0. Pour les observateurs européens, souvent éloignés de la réalité américaine et encore tétanisés par la victoire de Trump, il faut d’ores et déjà analyser comment cette nouvelle dynamique, qui va s’enclencher avec une grande célérité et peut-être même de manière brutale, pourrait chambouler l’économie américaine à court et long terme — car cette victoire républicaine est au moins aussi conséquente que l’arrivée au pouvoir de Reagan il y a 43 ans.

La victoire de Trump : une légitimité renforcée

Un « comeback » politique inattendu

Qui aurait cru que, malgré les polémiques entourant sa première présidence — des accusations judiciaires à la gestion de l’émeute au Capitole, et jusqu’aux critiques à la suite des défaites républicaines de 2022 lors des midterms —, Trump parvienne à effectuer un « comeback » politique aussi impensable ? Quoique l’on pense du résultat, ce second mandat est le fruit d’un mouvement populaire plus large.

Une victoire incontestable dans le collège électoral

En remportant les 7 États clefs, même l’Arizona, et en faisant tomber « le mur bleu » qui semblait impénétrable — le Michigan, la Pennsylvanie et le Wisconsin —, Trump a mis en lumière une transformation profonde de l’électorat en faveur des Républicains. La victoire ne repose pas seulement sur les votes traditionnels, mais sur une alliance élargie qui inclut de plus en plus de voix issues de la classe ouvrière blanche, noire et hispanique. Les bastions ancestraux des Démocrates — les femmes, l’État de New York, les Latinos — ont tous basculé à droite de manière significative : +12 points en Californie, l’État où est née Kamala Harris, +10 points dans le Maryland, +8 points dans le Massachusetts…

Un réalignement qui élargit la base du Parti républicain

Comme le note Niall Ferguson, « Trump a détruit la coalition d’Obama, qui reposait sur la mobilisation des minorités par les Démocrates » ¹. La stratégie républicaine, tournée vers une reconquête de l’électorat jeune, afro-américain, latino et juif, a porté ses fruits. Selon le Wall Street Journal, Trump a obtenu cette année 43 % du vote hispanique, contre 35 % en 2020, 33 % du vote asiatique (+4) et 16 % du vote afro-américain (+8). Chez les hommes, le basculement est encore plus important : un quart des hommes noirs ont voté pour Trump, contre 12 % en 2020, et près de la moitié des hommes latino (48 %) — soit une hausse de 10 points ².

Ce basculement électoral confère à Trump une légitimité incontestable. En réponse aux préoccupations de fraude électorale, la directrice de la Cybersecurity and Infrastructure Security Agency, Jen Easterly, a confirmé l’absence de toute ingérence malveillante lors du scrutin.

Tout est prêt pour le premier jour du deuxième mandat Trump

L’une des cartes clefs de la nouvelle administration Trump réside dans l’infrastructure politique et institutionnelle déjà en place pour mettre en œuvre ses idées dès le premier jour. Contrairement au Trump élu en 2016, celui de 2024 peut désormais compter sur un réseau solide d’alliés à Washington, aussi bien dans le gouvernement qu’au sein du Parti républicain, prêts à faire avancer rapidement ses réformes.

Une Chambre des représentants unifiée, prête à élire un « MAGA pur jus »

Contrairement à sa première présidence, au cours de laquelle il avait dû travailler avec des Républicains modérés tels que Mike Pence et Paul Ryan, Trump bénéficie cette fois-ci du soutien de Républicains plus alignés sur ses valeurs, comme le président de la Chambre, Mike Johnson, qu’il a personnellement soutenu — mais dont on dit qu’il pourrait céder la place à un Républicain plus MAGA pour le prochain Congrès. Cette cohésion devrait permettre un passage plus fluide de ses projets de loi, sans risque d’édulcoration par ceux que Trump qualifie de « RINO » (Republicans In Name Only).

Une large majorité au Sénat

Avec 53 sénateurs républicains, Trump n’aura plus à négocier avec les sénateurs « bi-partisans » modérés comme la Républicaine Lisa Murkowski ou le Démocrate Joe Manchin, qui ne siégera pas dans le prochain Congrès, pour les grands pans de ses politiques publiques.

Des institutions fédérales réorganisées autour de la loyauté aux principes MAGA

Durant son premier mandat, Trump s’est souvent appuyé sur des Républicains traditionnels pour mettre en œuvre sa politique, avec des résultats mitigés. Aujourd’hui, la loyauté envers les valeurs MAGA du président-élu semble être devenue un critère éliminatoire pour occuper des postes clefs dans l’administration fédérale. Il est même question de ressusciter le fameux Schedule F, qui permettrait à Trump de re-classifier le statut de certains employés fédéraux en postes politiques et ainsi de licencier jusqu’à 50 000 fonctionnaires de l’administration fédérale s’il juge qu’ils sont susceptibles de nuire à ses priorités. Avec les trois juges qu’il a nommés à la Cour suprême, Trump a également réussi à s’assurer un soutien non négligeable de la part du pouvoir judiciaire. L’administration aura donc moins de garde-fous que sous la première mandature et nombreux seront ceux qui scruteront le bon fonctionnement et « l’équilibre des pouvoirs » cher aux pères fondateurs des États-Unis d’Amérique.

Une armée de think tanks et de conseillers dévoués à la cause MAGA

L’administration Trump s’appuie sur des groupes de réflexion nationalistes comme le Center for Renewing America et l’America First Institute, dont les rangs sont peuplés d’ex-membres de l’administration Trump 1.0 qui jouent un rôle central dans la définition des politiques. Ce soutien idéologique rappelle le rôle joué par l’American Enterprise Institute sous Reagan et Bush, ou par le Progressive Policy Institute sous Clinton.

Un Parti républicain remodelé à son image

Le Parti républicain d’aujourd’hui est façonné dans l’idéologie MAGA, sans espace pour les Républicains modérés. Des figures emblématiques comme Paul Ryan et Liz Cheney ont quitté la scène, tandis que des alliés proches de Trump, dont J. D. Vance, construisent une base idéologique et philosophique pour une droite populiste affirmée, la « Nouvelle droite » (New Right).

Un allié inattendu : les réseaux sociaux et Elon Musk à la barre

Alors que X (ex-Twitter) est de plus en plus explicitement favorable aux valeurs conservatrices, Elon Musk se positionne comme un allié stratégique, fonctionnant presque comme le « directeur marketing » du mouvement MAGA. Le soutien médiatique accru sur les réseaux sociaux couplé à la stratégie politique de Trump offre un potentiel de communication direct et instantané avec ses bases, renforçant sa capacité à passer des messages radicaux — sans filtre.

Trump ira donc vite : sa mainmise sur l’appareil législatif et le parti offrent une fenêtre d’opportunité qui s’ouvre dès maintenant pour mettre un ouvre un important chamboulement économique et politique.

Qui sort gagnant et qui perd ?

Les gagnants

La « New Right » de J. D. Vance et Donald Trump Jr.

Ce courant nationaliste, populiste et résolument conservateur s’impose désormais comme le visage dominant du Parti républicain. Vance, perçu comme l’héritier idéologique de Trump, gagne en influence et pourrait jouer un rôle aussi central que celui de Dick Cheney à son époque. Sénateur aguerri, il connaît parfaitement les rouages du pouvoir au Sénat, ce qui devrait renforcer son poids dans les décisions stratégiques du parti. Même Mike Johnson, le président de la Chambre, pourrait voir son rôle fragilisé par cette montée en puissance.

Le courant « libertarien tech », incarné par Elon Musk et la « PayPal Mafia »

L’influence de Musk et de son entourage au sein de l’élite tech de la côte Ouest, la « Paypal Mafia », nourrit des idées pour un climat propice à l’expérimentation économique et à la dérégulation. Pour ces figures de la Silicon Valley, l’administration Trump représente une opportunité de pousser leur agenda en faveur d’une économie capitaliste libérée des contraintes réglementaires.

Les entrepreneurs et innovateurs

Sous Trump, les réductions fiscales et la dérégulation pourraient ouvrir des perspectives encore plus favorables aux entrepreneurs.

Qu’il s’agisse de start-ups ou de grandes entreprises, l’environnement sera désormais modelé pour encourager l’audace et l’expansion sans « entrave » d’aucune sorte : ni bureaucratique, ni écologique. Cela pourrait encore creuser plus profondément l’écart avec l’Europe.

La « manosphère »

Dans les données démographiques de cette élection, une tendance se distingue nettement : un ralliement des jeunes hommes au conservatisme.

Selon l’AP VoteCast, 46 % des hommes âgés de 18 à 29 ans ont soutenu Trump cette année, soit une hausse de 10 points par rapport à 2020 ³. Ce soutien révèle un basculement structurel, comme l’explique John Hendrickson dans The Atlantic  : « Aujourd’hui, les trois podcasts les plus écoutés aux États-Unis sur Spotify sont The Joe Rogan Experience, The Tucker Carlson Show, et The Charlie Kirk Show. Les trois animateurs ont exprimé leur soutien à Trump pour la présidence. Ces émissions et leur audience massive dépassent largement le cadre étroit de la politique. Ensemble, elles forment des mégaphones de voix masculines » ⁴.

Les perdants

L’establishment démocrate et ses valeurs

La défaite des démocrates révèle une crise de leadership et le rejet ferme de l’idéologie dite « woke » par les électeurs. Selon Axios, « les Démocrates n’ont pas seulement perdu face aux résultats, ils ont été battus par un criminel condamné qu’ils ridiculisaient comme raciste, misogyne, fasciste, et une menace existentielle pour la démocratie » ⁵. 

L’autopsie post-électorale de Blueprint, un groupe de recherche créé pour soutenir la course à la Maison-Blanche de Kamala Harris, est claire : les trois raisons majeures pour lesquelles les électeurs l’ont rejeté sont l’inflation, perçue comme trop élevée ; le nombre d’immigrants vivant illégalement aux États-Unis ; et la perception que Harris était plus préoccupée par des enjeux culturels que par le bien-être de la classe moyenne.

L’équipe de campagne de Kamala Harris et l’appareil Clinton-Biden

Malgré plus de 1,6 milliard de dollars récoltés — soit 500 millions de plus que les Républicains —, la campagne de Harris s’est enlisée dans des dépenses spectaculaires et peu judicieuses. Plusieurs millions de dollars ont été consacrés à des concerts dans les États-clefs pour inciter les jeunes à voter : Jon Bon Jovi à Detroit, Christina Aguilera à Las Vegas, Lady Gaga à Philadelphie, Katy Perry à Pittsburgh… Ces événements semblent avoir davantage éloigné un électorat ouvrier plus préoccupé par ses fins de mois que par les préférences politiques de Taylor Swift. Ces dépenses auraient même laissé la campagne en déficit, à hauteur de près de 20 millions de dollars ⁶.

Les tensions internes se font déjà sentir au sein du Parti démocrate, dont la jeune garde a commencé à monter au filet. Ro Khanna, représentant progressiste de Californie et figure montante au Congrès, a lancé un appel sans équivoque sur MSNBC : « Il faut faire table rase, trouver de nouvelles idées et une nouvelle direction. L‘establishment a conduit à un désastre ». Un débat proprement idéologique au sein du Parti démocrate semble désormais inévitable.

Qu’adviendra-t-il de la compétition entre les gouverneurs comme Gavin Newsom, Josh Shapiro et Gretchen Whitmer pour une possible nomination en 2028  ? Ces trois figures représentent les nouveaux visages du parti, et s’erigent d’ores et déjà comme figures clefs de la « résistance » anti-Trump. Mais la vraie question demeure : les valeurs qu’ils défendent seront-elles encore d’actualité dans les États-Unis de demain  ?

Face à cette nouvelle dynamique, il sera essentiel pour les dirigeants européens de tisser des relations avec ces nouveaux centres de gravité du pouvoir conservateur — bien loin des idéaux incarnés par Jake Sullivan, interlocuteur privilégié des Européens, désormais relégués au second plan, ainsi qu’avec les réseaux encore embryonnaires de la nouvelle garde démocrate. C’est un impératif, aussi dur qu’inattendu, pour la diplomatie transatlantique que de prendre acte de ce bouleversement électoral.

Les inquiétudes autour des « Trumponomics » sont claires

Les craintes autour des « Trumponomics » sont omniprésentes dans les médias — tant pour les Américains que pour les Européens.

Pression sur la dette et les rendements obligataires

La politique budgétaire de Trump pourrait aggraver considérablement la dette publique. En prolongeant la réforme fiscale de 2017, abaissant l’impôt sur les sociétés et supprimant les taxes sur la sécurité sociale, Trump accentuerait un déficit déjà préoccupant. Selon le Congressionnal Budget Office, la dette publique, déjà sur une trajectoire insoutenable, pourrait atteindre 143 % du PIB d’ici 2053 ⁷.

Risques liés au commerce international

La stratégie tarifaire agressive annoncée par Trump — en particulier vis-à-vis de la Chine — suscite des inquiétudes, avec des investisseurs redoutant des chocs d’offre et une inflation importée. La menace d’un tarif douanier de 60 % sur les importations chinoises et de 10 à 20 % sur les importations du reste du monde pourrait causer une poussée d’inflation des prix à court terme et impacter la consommation.

Impact sur le marché du travail de l’expulsion des sans-papiers

De même, la nouvelle politique migratoire de Trump, si elle venait à être mise en pratique dans les faits, pourrait réduire considérablement l’offre de main-d’œuvre, limitant la croissance dans certains secteurs avec des résultats inflationnistes. Parmi les scénarios élaborés par Bloomberg Economics, le plus probable implique que le flux migratoire serait réduit à 750 000 entrées par an — un net recul par rapport à la tendance pré-pandémique d’un million. Le deuxième scénario le plus probable implique des interdictions temporaires de certains types d’immigration, impactant notamment le secteur agricole. Enfin, un troisième scénario, moins probable, envisagerait un arrêt quasi-total de l’immigration pour une durée indéfinie et l’expulsion de 11 millions de migrants non-documentés — avec des effets socio-économiques et inflationnistes majeurs. Dès les premiers jours après l’élection, certains ont évoqué l’utilisation de bases militaires et de prisons pour faciliter l’expulsion d’un million d’immigrés sans papiers et condamnés par un tribunal américain, augurant d’un possible drame humanitaire.

Volatilité des marchés et incertitude quant à la Fed

Quelles conséquences ? Sur le court terme, les réformes budgétaires expansives de Trump pourraient ralentir les baisses de taux de la Fed, même si un scénario où Jérôme Powell serait écarté de la tête de la Réserve fédérale ne semble pas — pour le moment — à l’ordre du jour. Mais sur le long terme , l’économiste Olivier Blanchard pose une question pertinente : « Si Trump mettait en œuvre toutes les mesures qu’il a proposées, on pourrait se demander combien d’années il faudra avant que les investisseurs remettent en question le statut sans risque des obligations du Trésor américain » ⁸.

Les « Trumponomics » peuvent-ils doper la croissance américaine ?

Les coordonnées de base des Trumponomics sont connues : ancrées dans un libéralisme « classique » et dans la doxa républicaine telle qu’établie depuis Ronald Reagan, elles s’organisent autour d’une logique de réduction des impôts, que Trump avait commencé à mettre en place lors de son premier mandat.

Plusieurs dispositions de la loi fiscale républicaine de 2017 expirant l’an prochain, Trump souhaiterait prolonger les réductions d’impôt sur le revenu et réduire davantage le taux d’imposition des sociétés. Pendant la campagne, il a également promis de supprimer les taxes sur les pourboires, les heures supplémentaires et les retraites. Ces réductions d’impôts seraient financées en partie par un relèvement du plafond de la déduction des impôts locaux et d’État. Selon Bloomberg Economics, avec cette liste d’objectifs — qui ne sera vraisemblablement pas entièrement mises en œuvre en raison des forces du marché obligataire —, les politiques fiscales de Trump entraîneraient « une croissance légèrement plus rapide et une inflation plus élevée ».

Il existe néanmoins des initiatives inédites, bien plus ambitieuses, qui partent du constat — posé par le mouvement MAGA — que les réglementations mises en place par l’administration Biden auraient entravé la croissance économique, freiné l’innovation et ralenti la course technologique cruciale dans la nouvelle guerre froide avec la Chine. Ces réformes visent rien moins qu’à réécrire la manière de faire des affaires aux États-Unis : il est essentiel que l’Europe en saisisse les implications pour s’adapter à ces transformations.

Une dérégulation massive et immédiate

Trump dispose d’un pouvoir exécutif pour alléger les réglementations fédérales. Les marchés anticipent à cet égard des mesures significatives. Les entreprises du secteur de l’énergie, de la finance et de l’intelligence artificielle devraient voir un allègement substantiel des contraintes réglementaires qui pèsent sur eux, ce qui pourrait libérer, selon des experts, des milliards de dollars d’investissements — sans compter l’effet sur les fusions-acquisitions.

Un climat favorable pour le secteur bancaire et les cryptomonnaies

La réduction de la « surréglementation » profiterait directement aux banques américaines. L’assouplissement des exigences de capital de Bâle III ainsi que la levée des restrictions sur le développement des fintechs pourraient stimuler une nouvelle vague de croissance dans le secteur bancaire, où l’innovation technologique pourrait s’épanouir sans entrave. Un régulateur pro-Trump pourrait également établir un cadre réglementaire clair pour les cryptomonnaies, ouvrant la voie à une expansion légale des plateformes américaines.

« Make America First in AI »

Selon le Washington Post, les alliés de Trump élaboreraient également un décret audacieux sur l’intelligence artificielle, prévoyant une série de « projets Manhattan » pour développer des technologies militaires et supprimer les réglementations jugées inutiles et contraignantes ⁹. Ce plan inclut également la création d’agences dirigées par l’industrie — et non pas par un régulateur fédéral — pour évaluer les modèles d’IA et sécuriser les systèmes contre des menaces étrangères, marquant une rupture nette avec la stratégie de Biden axée sur la sécurité et le contrôle strict des technologies d’intelligence artificielle.

« Drill, baby, drill »

En plus d’une probable sortie de l’accord de Paris, un « tsar de l’énergie » devrait remplacer le « tsar du climat » nommé par Biden. Ses priorités incluraient l’annulation ou le report des restrictions d’émissions de l’Agence de protection de l’environnement pour les véhicules individuels et les camions, ainsi que la levée des restrictions sur les forages dans les réserves fédérales. Ces mesures visent à élargir les ressources énergétiques nationales, considérées comme un des piliers de la compétitivité et de l’emploi industriel américain. Une vision qui s’éloigne de plus en plus de celle de l’Europe.

Relance de l’innovation technologique et de la « defense tech », avec Musk en chef d’orchestre

Avec l’omniprésence d’Elon Musk, un climat favorable à des projets de grande envergure pourrait émerger, rappelant l’âge d’or des laboratoires Bell dans les années 1990. Musk, aux commandes d’un groupe de réflexion en faveur d’un agenda capitaliste, plaide pour une Amérique portée par l’innovation, où des géants tels qu’OpenAI et Amazon Web Services prospèrent sans contraintes bureaucratiques et où les nouveaux acteurs de la defense tech comme Anduril peuvent poursuivre l’innovation. L’objectif affiché est de bâtir une chaîne manufacturière de réarmement moderne et « hyper-scalable », à même de reconstruire rapidement « un arsenal de la démocratie ».

Discipline budgétaire : vers une « Milei-fication » du budget fédéral

Sous l’impulsion de Musk, assisté de Vivek Ramaswamy à la tête d’une nouvelle commission — le Department of Government Efficiency, ou DOGE en clin d’œil à la cryptomonnaie d’Elon Musk — Trump envisagerait de tailler 2 000 milliards de dollars dans le budget fédéral, soit 30 % des dépenses annuelles. Ce projet, inspiré par le libertarien argentin Javier Milei, vise une réduction drastique de la dépense publique. Sera-il un choc fiscal d’austérité ou libèrera-t-il les forces de marché ? Son impact serait potentiellement historique, modifiant la nature même de l’intervention de l’État fédéral.

À quoi s’attendre dans les jours à venir ?

Les jours à venir s’annoncent décisifs pour la mise en place de la nouvelle administration Trump et pour la direction que prendra sa politique.

Plusieurs éléments vont retenir l’attention des investisseurs, qui scrutent les premières mesures concrètes de cette ère « MAGA 2.0 ».

L’élection des leaders républicains

Les Républicains devront élire leurs leaders. Au Sénat, le sénateur du Dakota du Sud John Thune a été élu mercredi 13 novembre au poste de chef de file du GOP, succédant à Mitch McConnell qui occupait le poste depuis 2007.

Ce choix de leadership au Sénat influencera directement non seulement l’agenda législatif de Trump, mais surtout le pouvoir de nominations présidentielles aux postes clefs de l’administration Trump : membres du cabinet, juges fédéraux, et ambassadeurs. Comme chaque nomination passe d’abord par un comité, les Démocrates pourraient prolonger le processus, une stratégie qui avait privé la première administration Trump d’un nombre crucial de hauts responsables pendant près de deux ans. Afin de contourner ce processus et ses potentielles lenteurs, Trump avait exigé des candidats au poste de majority leader au Sénat qu’ils acceptent le principe du Recess Appointments, une disposition prévue dans la Constitution qui permet de profiter du fait que la chambre haute ne soit pas en session pour forcer des nominations sans tenir de vote.

Suite des nominations clefs dans l’administration Trump

Les investisseurs surveilleront de près les noms proposés pour les postes économiques stratégiques, notamment celui de secrétaire au Trésor. Le principal candidat pressenti pour le poste est Scott Bessent (ex-Soros). Le profil choisi pourrait indiquer si le cap sera maintenu vers une politique anti-trade et d’expansion budgétaire, ou si des concessions devront être faites pour rassurer les marchés.

Un tournant majeur pour l’économie américaine auquel l’Europe doit s’adapter le plus rapidement possible

Le rythme accéléré des initiatives du second mandat de Trump — appuyé par une légitimité politique solide et un parti remodelé — ouvre un chapitre de changements majeurs pour les États-Unis. Les réformes axées sur la dérégulation et la réduction des impôts pourraient donner un coup de fouet à l’économie américaine et placer le pays face à de très sérieuses tensions budgétaires et sociales.

Pour les observateurs européens, le tsunami idéologique et démographique révélé par le scrutin ne doit pas être naïvement ignoré. Les Européens ont tout intérêt à se départir d’une vision trop simpliste ou manichéenne de l’élection de novembre 2024.

Au-delà des jugements ou pré-jugements portés sur MAGA 2.0, il est impératif de commencer à comprendre ses tenants et aboutissants, et d’apprendre à connaître les figures émergentes de la « Nouvelle droite » du GOP et des « Nouveaux démocrates ». Les dirigeants européens doivent mettre en place un modus operandi approprié avec les États-Unis et réorienter les politiques nationales et européennes pour faire face à une nouvelle Amérique qui — quoi qu’il en coûte — veut gagner face au reste du monde.

L’article Trumponomics 2.0 : comment l’économie américaine va changer est apparu en premier sur Le Grand Continent.

Avec la publication du rapport Draghi, que le Grand Continent a accompagné dans les différentes langues de la revue, l’Union se prépare à entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole à des chercheurs, commissaires européens, économistes, ministres et industriels pour réagir à l’une des plus ambitieuses propositions de transformation de l’Union. Si vous appréciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de penser à vous abonner au Grand Continent

English version available at this link

Le rapport Draghi dresse un tableau très sombre de l’économie européenne, en particulier de l’écart entre la croissance de la productivité de l’Union et celle des États-Unis. Certains, comme Olivier Blanchard, ont soutenu qu’une grande partie de cet écart s’explique en fait par la dynamique démographique. Quelle est votre analyse ? Est-il juste de dire que l’économie européenne est au bord de la « lente agonie » — ou avez-vous une vision plus nuancée ?

Le modèle économique de l’Europe traverse une crise très grave.

Ce n’est pas nécessairement à cause des indicateurs de productivité qui figurent dans le rapport Draghi — si l’on décompose la productivité en fonction des secteurs, certains sont plus critiques que d’autres.

Je suis assez sceptique par exemple sur la façon dont nous mesurons la productivité dans les secteurs de la finance et de l’assurance, de la santé et des services professionnels. Je ne pense pas que le secteur financier américain soit plus productif que le secteur financier européen. La question qu’on doit se poser est d’ailleurs de savoir s’il s’agit vraiment d’un secteur « productif » : le secteur de la santé apparaît comme plus productif aux États-Unis que dans l’Union dans le rapport — mais cela pourrait simplement refléter la financiarisation et la privatisation. Si j’en crois mon expérience, le secteur de la santé aux États-Unis n’est pas plus productif que celui de l’Europe.

Ce que je veux souligner en disant cela, c’est que si l’on procède à la décomposition réelle des mesures de la productivité, on constate que le cœur du problème n’est en fait pas vraiment là.

Cela étant dit, l’Europe traverse une crise de son modèle économique au sens où sa position dans le monde a changé de manière spectaculaire avec l’escalade des tensions entre les États-Unis et la Chine et la guerre d’agression russe en Ukraine. Il s’agit d’une crise des marchés d’exportation, de la faiblesse de la demande intérieure, de la position des entreprises européennes dans le monde et de la structure industrielle — pas d’une crise de la productivité dans certains secteurs. 

 Qu’est-ce qui a changé si fondamentalement ?

La question de la position de l’Europe dans le monde se pose réellement.

Chaque fois qu’il y a une crise, le PIB de la Chine semble plus ou moins tenir le coup. Si l’on considère la période 2007-2010, puis 2020, la Chine dispose de mécanismes de stabilisation tellement étendus que les macro-crises ne provoquent pas d’effondrement majeur de sa croissance.

L’Europe, quant à elle, subit à chaque crise un véritable coup de frein. Les États-Unis, en revanche, sont moins touchés et se redressent rapidement grâce à leur politique budgétaire. De son côté, du fait de ses règles budgétaires strictes, l’Union ressort affaiblie dès qu’une crise survient.

Or des chocs et des crises sont très susceptibles de se reproduire. Dans l’immédiat, il n’y aura peut-être pas une nouvelle pandémie mondiale ou une nouvelle guerre — mais nous vivons dans un monde où les urgences se chevauchent. Alors que les chocs se multiplient, la question de savoir comment l’Europe peut mieux se préparer et  mieux s’en sortir est celle qui devrait nous occuper aujourd’hui.

Quelle est votre opinion sur le défi démographique décrit dans le rapport Draghi ? 

En posant le problème démographique de la manière dont le rapport Draghi le fait, on ne tient pas compte de la migration. 

Or il nous faut avoir un débat honnête sur la migration. Si nous avions les bonnes politiques économiques antifascistes — qui s’attaquent à la crise du coût de la vie au lieu d’alimenter la rhétorique de l’extrême droite qui rejette la faute sur les migrants — la croissance de la migration ne serait plus autant un problème.

La généralisation croissante des positions anti-migratoires extrêmes pourrait avoir des implications très importantes pour la compétitivité de l’Europe et pourrait saper l’objectif de compétitivité d’une manière qui pourrait également créer des dommages économiques substantiels. C’est un point important — et dont on parle trop peu.

Parmi les propositions du rapport Draghi, la réduction des prix de l’énergie est présentée comme une priorité pour garantir la compétitivité. Quel regard portez-vous sur ses propositions en la matière ? 

Le rapport Draghi formule un grand nombre de remarques extrêmement pertinentes et plusieurs des mesures mises en avant, notamment sur la façon de réduire l’écart des prix de l’énergie rejoignent le type de propositions que nous préconisions depuis 2022 et que nous avons présentées dans un rapport pour le Parlement européen, Combler le déficit de gouvernance de l’inflation dans l’Union et dont nous avions écrit dans ces pages. 

Je pense par exemple à la nécessité de réduire la volatilité des prix dans le secteur de l’énergie ou à la nécessité de développer les achats conjoints de gaz et de constituer des stocks de minéraux critiques.

Le rapport Draghi propose de découpler le prix de l’électricité de celui du gaz — c’est fondamentalement le modèle dit de « l’exception ibérique ».

Enfin, le rapport affirme que l’Union a besoin de pools d’énergie renouvelable et d’accords de pouvoir d’achat afin de stabiliser les prix des renouvelables. C’est exactement ce dont nous avons besoin également pour combler l’écart entre les prix de l’énergie et éviter une inflation due au secteur énergétique.

Dans le même temps, le rapport Draghi est agnostique sur le système d’échange de quotas d’émission — bien que nous ayons vu, lors de la crise énergétique de 2022, que les prix du carbone ont explosé en même temps que ceux des combustibles fossiles. Nous avons récemment publié une étude dans laquelle nous montrons que le bond du prix du carbone lors de la transition d’ETS I à ETS II en 2027 pourrait déclencher une flambée du prix du carbone. Ce risque est important.

L’élection de Trump le montre : l’inflation est un danger pour la démocratie. Cela devrait servir d’avertissement à l’Europe.

Nous devons également réfléchir à la compétitivité de l’Europe par rapport aux États-Unis et à la Chine en matière de tarification du carbone. Or tout en mettant l’accent sur la compétitivité, le rapport Draghi omet ce point. Il est très peu probable que les États-Unis mettent en place un système d’échange de quotas d’émission du type de celui de l’Union. Quant à la Chine, elle a été le fer de lance de la révolution de la politique industrielle verte : elle fixe des prix pour le carbone, mais pas de manière à miner la compétitivité et à créer un risque d’inflation. 

Si l’on veut être cohérent en termes de compétitivité des exportations, les prix du carbone importent autant que les prix du pétrole et du gaz car ils affectent exactement les mêmes secteurs. Les industries qui ont été affectées par le choc des prix de l’énergie sont susceptibles de subir des hausses de prix dues à la tarification du carbone. Il nous faut réfléchir à la cohérence du modèle de transition écologique poursuivi par l’Union par rapport à ce que font les États-Unis et la Chine — cette question est devenue encore plus urgente depuis la réélection de Trump. 

Cette absence de réflexion sur les tensions entre la tarification du carbone et la politique industrielle verte est à mon avis une grande lacune du rapport Draghi : je comprends qu’il ne veuille pas aborder ce sujet, mais on parle d’une nouvelle stratégie au service d’une croissance verte. L’omettre totalement nous fait courir le risque d’une incohérence majeure.

Ne pensez-vous pas que nous sommes confrontés à un problème structurel où la rareté relative des sources d’énergie en Europe signifie que nous sommes susceptibles de connaître des prix de l’énergie plus élevés et plus volatils qu’en Chine et aux États-Unis — même en cas d’interventions politiques optimales ?

Je ne suis pas sûre que les ressources énergétiques de la Chine soient plus importantes que celles de l’Europe : elle ne dispose pas de beaucoup de combustibles fossiles par exemple. En fait, l’une des raisons, totalement sous-estimée, pour lesquelles la Chine s’est tant intéressée aux énergies renouvelables est que, dès la fin des années 1980 et le début des années 1990, des analyses montraient que Pékin ne pouvait tout simplement pas atteindre le niveau de PIB par habitant des États-Unis des années 1970 avec les ressources mondiales en combustibles fossiles et en aucun cas avec ses ressources nationales en combustibles fossiles. 

L’absence de ressources nationales en combustibles fossiles a été l’un des principaux moteurs géopolitiques de la révolution des énergies renouvelables en Chine.

Alors que l’Europe se détourne du gaz russe, la Chine peut compter davantage sur Moscou…

Les relations entre la Chine et la Russie sont peut-être un peu plus harmonieuses aujourd’hui qu’elles ne l’étaient il y a quelques années, mais elles sont aussi assombries par des tensions et des craintes sous-jacentes. La rupture sino-soviétique constituait une menace existentielle pour la République populaire de Chine, et les Chinois s’en souviennent : ils ne veulent plus dépendre de la Russie.

Fondamentalement, le pays se trouve dans une position très différente de celle des États-Unis — qui sont devenus le premier exportateur mondial de pétrole et de gaz. Si on compare l’Union aux États-Unis alors oui, l’Europe est dans une position fondamentalement plus défavorable en termes de ressources énergétiques.

Il existe certes un problème structurel qui touche à l’évolution des prix de l’énergie, mais le défi de la volatilité des prix pourrait très bien être maîtrisé avec des institutions adéquates. Je ne pense pas que l’Europe souffre d’un désavantage concurrentiel majeur qui nous obligerait à nous débarrasser de toute production à forte intensité énergétique. C’est là plus une question d’ambition en termes de politique industrielle visant à développer les énergies renouvelables, à transformer le système énergétique et à innover dans le domaine des technologies vertes.  

En Allemagne, nous avons mis beaucoup plus d’efforts à la fermeture des sources d’énergie du passé plutôt qu’à la construction de nouvelles qui soient si peu chères qu’elles auraient rendu les anciennes superflues. L’Allemagne a investi dans les énergies renouvelables, mais il aurait été possible d’investir encore plus lorsque les taux d’intérêt étaient négatifs. 

Nous avons besoin d’une initiative d’investissement dans les énergies renouvelables en Europe également parce que nous savons qu’elles sont moins chères que les combustibles fossiles. 

Il existe même un scénario dans lequel les États-Unis resteront liés aux combustibles fossiles parce qu’ils ont une importante industrie pétrolière qui a un intérêt direct massif et qui sera fortement renforcée par la coalition carbone de Donald Trump qui met en place un gouvernement sous le signe du « drill baby drill ». Sur le papier, l’Europe ne dispose pas d’un tel lobby pétrolier. Sans cet obstacle politique, elle pourrait se tourner plus agressivement vers les énergies renouvelables. Or comme celles-ci sont moins chères que les combustibles fossiles, ce désavantage structurel pourrait se transformer en avantage à long terme. Ce n’est pas pour demain, mais c’est possible. Il faut pour cela modifier les règles budgétaires et faire preuve d’une réelle ambition et d’une bonne coordination au niveau européen. Le rapport Draghi est un pas dans la bonne direction.

Il y a à Washington un consensus bipartisan sur l’imposition de droits de douane plus élevés, non pas pour remédier aux déséquilibres commerciaux liés au carbone en particulier mais pour renforcer la compétitivité des États-Unis. S’agit-il d’une orientation inévitable ?

Le retour du protectionnisme par le biais des droits de douane fait en effet l’objet d’un consensus bipartisan — la différence entre Trump et Biden à cet égard est moins de nature que de degré.

La direction est la même depuis le premier mandat de Trump, qui promet aujourd’hui des droits de douane généralisés de 10 à 20 %. Bien sûr, on ne sait pas comment ce que cela donnera dans les faits — mais une guerre commerciale ouverte est clairement à l’ordre du jour.

Le rapport Draghi semble s’orienter de manière significative en faveur de la politique industrielle — sans nécessairement être très clair sur ce que cela signifie — mais avec aussi une sorte de retour à une vision plus classique de la politique de concurrence. Y a-t-il là une contradiction ?

C’est un exemple parmi d’autres — qui s’explique selon moi par le fait que, de manière générale, le rapport Draghi n’est pas pensé de manière systémique. 

Par exemple, il parle beaucoup des prix de l’énergie — sans jamais mentionner l’inflation. La seule fois où il parle vraiment d’inflation, c’est lorsqu’il dit que nous pouvons avoir un niveau de dépenses budgétaires de 4,5 à 5 % du PIB sans nous heurter à des contraintes de capacité macroéconomique. Il s’agit d’une conception très classique de l’utilisation des capacités comme contrainte sur l’inflation. 

En temps de guerre, les économies avec un niveau élevé d’investissement peuvent rencontrer des goulets d’étranglement dans des secteurs spécifiques bien avant d’avoir un problème d’utilisation des capacités, et ces goulets d’étranglement peuvent entraîner une hausse des prix qui peut être inflationniste. Une guerre totale contre le changement climatique peut se heurter au même problème. Par conséquent, si nous investissons au niveau proposé — à juste titre — par Draghi, le problème des goulets d’étranglement se posera à nouveau — en particulier dans un contexte de démondialisation.

Dans le monde cassé où nous vivons, où les urgences se chevauchent, les chocs vont se multiplier. Il est clairement nécessaire de réduire le coût du capital, comme le souligne Draghi, tant du point de vue de la transition écologique que de celui de la compétitivité. Mais s’il nous faut augmenter les taux d’intérêt à chaque fois qu’il y a un choc sur les prix, nous nous appuyons en fait sur une politique d’inflation — ce qui rend le coût du capital plus élevé. Et il est probable que nous assisterons à des poussées inflationnistes. 

Notre marge de manœuvre est en réalité beaucoup plus grande. De nombreux ingrédients sont déjà sur la table comme j’ai essayé de l’illustrer avec l’exemple des prix de l’énergie. Rendre les prix de l’énergie plus stables grâce à la concurrence, c’est en fin de compte aussi les rendre plus stables en termes de risques d’inflation. Nous avons les moyens de développer des garde-fous contre l’inflation dans la manière dont l’Union mène sa politique industrielle afin d’éviter les épisodes inflationnistes et donc les hausses de taux d’intérêt qui peuvent être un facteur important d’affaiblissement de la compétitivité.

La Chine n’a pas eu d’inflation. Alors que le reste du monde a augmenté ses taux d’intérêt de manière agressive, Pékin les a abaissés. Elle est certes confrontée à toute une série de défis de politique économique différents — mais en termes de compétitivité du coût du capital, elle connaît un mouvement inverse.

C’est pourquoi, à mon sens, une approche plus systémique pourrait éviter les pièges de la compétitivité que cette approche cloisonnée — qui me semble transparaître du rapport Draghi — risque de provoquer.

L’un des aspects les plus discutés du rapport Draghi, en partie parce qu’il a été critiqué en Allemagne, a été son plaidoyer en faveur d’une grande politique d’investissement financée au niveau européen. Que pensez-vous de la dimension budgétaire du rapport ? Quelle est la probabilité de voir ce type de mutualisation fiscale à l’échelle de l’Union ?

Je suis d’accord avec sa proposition. C’est une question récurrente depuis la crise de l’euro et l’absence d’une telle marge de manœuvre budgétaire au niveau européen est l’une des raisons pour lesquelles on déplore des baisses de la croissance européenne par rapport à d’autres pays en ces temps de crise mondiale.

En ce qui concerne la dynamique politique, je pense que l’Allemagne ne bougera pas au niveau européen avant de bouger au niveau national : on l’a vu très clairement lors de la crise énergétique. L’Allemagne a fini par mettre en œuvre les freins aux prix de l’énergie au niveau national, et ce n’est qu’après cela qu’elle a également accepté un plafonnement des prix du gaz au niveau européen. Je pense que le même type de dynamique est susceptible de se produire avec les règles budgétaires. L’Allemagne est l’économie la moins performante dans une récession qui dure depuis deux ans : il n’y a pas besoin d’être une économiste hétérodoxe pour penser que dans une telle situation, il n’est pas nécessaire de freiner la dette mais de procéder à des dépenses budgétaires à grande échelle.  

Pendant la crise de l’euro, certains ont affirmé que l’Allemagne avait en quelque sorte bénéficié de cette rigueur budgétaire et qu’elle était sortie gagnante en imposant son conservatisme budgétaire au reste de l’Union. Je ne dis pas nécessairement que c’était le cas, mais il y avait un réel argument à faire valoir. Aujourd’hui, l’Allemagne impose la même logique à sa propre économie de manière vraiment préjudiciable à sa compétitivité, à la stabilité démocratique et au nécessaire renouvellement de son modèle économique.

Tant que l’Allemagne est disposée à s’infliger cette politique malgré les coûts considérables, il est peu probable qu’elle soutienne une capacité budgétaire commune au niveau européen afin de ne pas imposer le même type de coûts aux autres pays de l’Union.

La condition nécessaire est que l’Allemagne réforme son frein à l’endettement au niveau national. On ne peut qu’espérer qu’elle se décidera ensuite à procéder à une réforme significative au niveau européen afin de nous donner la marge de manœuvre budgétaire dont nous avons besoin.

L’article « L’élection de Trump le montre : l’inflation est un danger pour la démocratie », une conversation avec Isabella Weber est apparu en premier sur Le Grand Continent.

Avec la publication du rapport Draghi, que le Grand Continent a accompagné dans les différentes langues de la revue, l’Union se prépare à entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole à des chercheurs, commissaires européens, économistes, ministres et industriels pour réagir à l’une des plus ambitieuses propositions de transformation de l’Union. Si vous appréciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de penser à vous abonner au Grand Continent

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Dans un monde cassé, où plus personne ne semble vouloir continuer à jouer selon les règles, les forums internationaux sont-ils encore pertinents ?

Il est toujours mieux de se rencontrer et de discuter des problèmes plutôt que de cesser de dialoguer ; que le contexte géopolitique soit plus difficile ne signifie pas pour autant que ces discussions ne sont pas nécessaires. On pourrait même dire qu’elles sont plus nécessaires que jamais. Que ce soit au G20, au FMI ou lors des réunions de la Banque mondiale, de nombreuses questions doivent être abordées ensemble. La guerre d’agression de la Russie contre l’Ukraine a créé un fossé dans certains de ces forums internationaux, avec deux grands blocs opposés et un groupe de pays au milieu. Ce n’est pas parce que c’est plus difficile qu’il ne faut pas continuer à chercher les meilleures façons de progresser. Nous avons besoin de ces canaux de communication pour faire face aux défis économiques, sociaux et environnementaux communs auxquels nous sommes confrontés en vivant ensemble sur une seule planète.

Même si des pays comme la Russie bloquent les communiqués conjoints dans ce sens ?

L’une des conséquences de la guerre que mène la Russie en Ukraine est qu’il est devenu plus difficile de parvenir à un consensus sur un communiqué et une vision partagée dans ces forums. Au sein du G7 ou de l’OCDE, il est plus facile de trouver des positions communes en raison de la convergence des points de vue. Cependant, il existe également des exemples d’accords conclus, avec la participation de la Russie et de l’Ukraine, comme cela a été le cas lors de la réunion ministérielle de l’OMC de juin sur la réforme de l’Organisation, la production de vaccins et les subventions pour la pêche.  

À l’été 2022, vous avez été l’un des premiers responsables à déclarer publiquement que la Russie, en tant qu’agresseur, devrait payer des réparations à l’Ukraine. Ce sujet était encore tabou et ses implications juridiques inquiétaient beaucoup de pays. Quelle était votre motivation ?

Un principe très simple : si vous causez des dommages et que vous êtes responsable de les avoir causés délibérément, vous devez payer pour les préjudices que vous avez provoqués. 

Après des mois de négociations, le G7 a finalisé un prêt de 50 milliards de dollars pour l’Ukraine. Accueillez-vous favorablement cet accord ?

Nous accueillons favorablement le soutien fort, y compris le soutien financier important, en faveur de l’Ukraine. À l’OCDE, nous avons une longue histoire de soutien en faveur de Kiev, qui remonte à plus de trente ans. Après l’invasion de 2022, nous avons immédiatement décidé de renforcer encore plus notre assistance. L’Ukraine se situe en première ligne dans la lutte pour la liberté et la démocratie, et elle s’engage fermement dans des réformes pour construire un meilleur avenir.

Ce qui se passe sur le front ukrainien est un test pour la démocratie — un pays, membre permanent du Conseil de sécurité de l’ONU, utilise la force pour essayer de déplacer des frontières reconnues internationalement. Or la Charte des Nations Unies est très claire à ce sujet. Elle interdit l’utilisation de la force contre l’intégrité territoriale ou l’indépendance politique de tout État. Si la communauté internationale devait accepter cette violation flagrante du droit international, cela aurait probablement des conséquences dans le monde entier, pas seulement en Europe.

L’OCDE rassemble 38 pays dont les sensibilités sur divers sujets — y compris la guerre dont nous parlons — sont différentes. Est-il devenu plus difficile de travailler ensemble ?

L’OCDE est une communauté de pays qui partagent des valeurs similaires. Nous représentons des démocraties, avec des économies de marché du monde entier. Au sein du Conseil, l’OCDE compte 38 pays membres ainsi que l’Union européenne. Par ailleurs, huit pays, dont l’Argentine, le Brésil et le Pérou en Amérique latine, ainsi que la Thaïlande et l’Indonésie en Asie du Sud-Est sont en voie d’adhésion. Ce sont des économies émergentes très importantes.

Cela montre un intérêt continu et fort pour une coopération internationale accrue sur des questions économiques, sociales et environnementales clefs. Qu’il s’agisse de la réforme sur la fiscalité internationale, de notre intérêt commun à lutter contre le changement climatique de manière efficace et équitable au niveau mondial, ou encore de la nécessité de mettre en place des politiques et des mécanismes de gouvernance appropriés pour accompagner les avancées de l’intelligence artificielle. Partout, je constate encore un intérêt commun à disposer d’un marché et d’un système commercial fonctionnels à l’échelle mondiale. Dans ce contexte géopolitique difficile, il y a   toujours un fort désir de trouver des solutions aux défis communs.

Au-delà de ces sujets techniques, est-il encore possible de traiter des sujets plus politiques ? 

Lorsqu’il y a un intérêt en jeu, les pays s’engagent. Nous offrons une plateforme de dialogue multilatéral et de partage des meilleures pratiques, et nous continuerons à la promouvoir. La scène internationale est certes plus polarisée ; les défis et les approches sont plus controversés. Mais malgré cela, il y a toujours une forte volonté de travailler ensemble.

L’Argentine a demandé à rejoindre l’OCDE, a finalement refusé de rejoindre les BRICS et a également exprimé son intérêt pour la finalisation de l’accord de libre-échange Union-Mercosur. Le pays a opéré un grand virage sous l’impulsion de Javier Milei dans plusieurs domaines, tant sur le plan économique que diplomatique. Comment se déroulent ces discussions ?

Chaque pays candidat, y compris l’Argentine, doit passer par un long processus qui offre l’opportunité de consolider son programme de réformes structurelles à moyen et long terme en alignant sa législation, ses politiques et ses pratiques sur les normes et les bonnes pratiques de l’OCDE. Ce dont un pays comme l’Argentine a besoin — et ce que le processus d’adhésion permet — c’est une évaluation complète et systématique de l’ensemble des politiques publiques et des législations, pour identifier les écarts entre les pratiques actuelles et les meilleures pratiques internationales. En suivant ce processus, l’Argentine se retrouvera dans une position plus solide et sur une trajectoire plus stable, ce qui contribuera à garantir des revenus plus élevés et de meilleures conditions de vie pour le peuple argentin. C’est l’expérience que nous avons eue avec d’autres pays candidats dans le passé : l’adhésion à l’OCDE est un processus de transformation positive. Il n’y a aucune raison pour que ce processus ne fonctionne pas pour l’Argentine.

Le président Milei est une personnalité politique clivante et hors du commun. Y a-t-il une différence entre la perception publique du personnage et le travail réalisé à huis clos ?

Nous sommes une organisation internationale non partisane. Nous travaillons avec tout gouvernement élu et l’adhésion à l’OCDE est un processus long, susceptible d’impliquer plus d’un gouvernement.

En Argentine, le gouvernement de Milei a été élu démocratiquement et dispose d’un mandat pour mettre en œuvre des réformes. De notre point de vue, ce gouvernement exprime un grand enthousiasme à l’idée de rejoindre l’OCDE. Inévitablement, dans le contexte dans lequel ils sont arrivés au pouvoir, leur priorité immédiate a dû se concentrer sur la gestion d’un certain nombre de contraintes à court terme — en particulier en ce qui concerne les niveaux très élevés d’inflation. Notre attention se porte sur le processus technique visant à soutenir les réformes structurelles à moyen et long terme, et non sur le discours politique à court terme ; nous ne faisons pas de commentaires sur leur performance en tant que gouvernement ou sur leurs futurs projets. Tout cela appartient exclusivement au peuple argentin.

Le Brésil a également exprimé le souhait de rejoindre l’OCDE. Il s’agit d’un membre fondateur des BRICS. Quel regard portez-vous sur le cas d’un pays qui cherche à siéger dans les deux organisations ?

Notre relation avec le Brésil remonte à 2007, année où le pays est devenu un partenaire majeur. 

Nous avons maintenu cette relation sous chaque administration depuis lors. En fin de compte, les pays auront des alliances et des engagements, tant sur le plan multilatéral que bilatéral : nous n’aurons jamais une communauté internationale complètement homogène. Ce qui compte c’est que tout pays souhaitant nous rejoindre s’engage à aligner sa législation, ses politiques et ses pratiques sur les normes de l’OCDE.

En matière de lutte contre le changement climatique, dans un contexte géopolitique tendu, est-il possible que les pays fassent un pas en arrière sur leurs engagements ? 

La lutte contre le changement climatique n’a pas perdu de son importance : si quelque chose a changé, c’est bien l’urgence grandissante d’agir. Mais les dirigeants comprennent mieux aujourd’hui qu’il y a dix ans qu’il faut associer les populations et l’opinion publique à leurs actions. La population peut être affectée de différentes manières et il est crucial de s’assurer que les mesures adoptées ne deviennent pas une source de ressentiment — cela nécessite davantage de prise en compte par les politiques publiques.

Le Parti populaire européen (PPE), la famille politique d’Ursula von der Leyen, demande une pause dans la mise en place de nouvelles réglementations et s’est montré en faveur de mesures climatiques qui prennent mieux en compte les besoins des industries et des entreprises. 

À l’OCDE, nous avons mis en place un forum inclusif sur les approches de réduction des émissions de carbone, cherchant à reproduire la démarche que nous avions adoptée en matière de fiscalité internationale. Ce que nous essayons de faire, c’est d’admettre que les différents pays adoptent des approches variées pour atteindre leurs objectifs climatiques. Nous voulons simplement aider à optimiser leur impact global cumulé. Pour ce faire, nous utilisons toutes les méthodes traditionnelles de l’OCDE : partage de données et d’informations, apprentissage par les pairs fondé sur des preuves et conseils sur les bonnes pratiques, ainsi qu’une plateforme de dialogue multilatéral impliquant des économies avancées, émergentes et en développement.

Nous devons améliorer la coordination et la coopération internationales, et aider les pays à dialoguer sur la manière de minimiser les risques de retombées transfrontalières négatives, telles que la fuite de carbone, et de maximiser les opportunités transfrontalières positives, comme la promotion de la diffusion mondiale des nouvelles technologies, de l’innovation et des bonnes pratiques pour réduire les émissions. Ursula von der Leyen a raison : l’une des choses que nous devons faire est de veiller à ce que tout ce que nous faisons pour le climat soit aussi favorable que possible au commerce mondial et aux entreprises — car cela contribuera à réduire les coûts et à maximiser les retombées économiques de la transition verte. Si nous entrons dans une nouvelle ère de protectionnisme climatique, nous rendrons la transition climatique plus coûteuse. Nous imposerions de ce fait des coûts plus élevés aux personnes et aux entreprises — c’est un risque qu’il faut absolument éviter.

L’Union européenne a adopté des droits de douane sur les véhicules électriques chinois, arguant que leur production est tellement subventionnée qu’elle crée une concurrence déloyale. Trump a également déclaré qu’il utiliserait les tarifs comme un outil pour maintenir la production aux États-Unis s’il était réélu. Craignez-vous un retour des droits de douane comme outil politique ?

Une guerre commerciale totale ne nous aidera pas à atteindre nos objectifs climatiques au plus faible coût possible. Les droits de douane et les subventions industrielles généralisées créent des distorsions qui, en fin de compte, rendent la transition climatique plus coûteuse. La meilleure option est celle où les avantages des marchés ouverts et du commerce libre et équitable nous aident à réduire le coût de la transition écologique.

Vous n’êtes donc pas en faveur des droits de douane ?

Je ne suis pas naïf : je comprends que si des subventions sont appliquées de manière indiscriminée d’un côté, les autres chercheront à protéger leurs intérêts. Ce que je dis, c’est qu’au niveau mondial, la conversation devrait se concentrer sur la manière dont nous pouvons éviter cette tendance de manière juste et équitable, en assurant, dans la mesure du possible, un terrain de jeu équitable pour le commerce, également en soutien de nos objectifs climatiques. Nous devons sortir du cycle d’action-réaction.

L’OCDE a joué un rôle essentiel dans la mise en place d’un impôt minimal mondial sur les multinationales. Comment se déroule la mise en œuvre ?

Nous avons un impôt minimum mondial sur les sociétés de 15 %. C’est désormais une réalité. Plus de 50 pays à travers le monde l’ont adopté ou sont en train de le faire. Il devient donc progressivement une réalité qui se forme d’elle-même : si un pays ne le légifère pas, il risque de perdre une partie de ses recettes, puisque d’autres juridictions peuvent collecter la différence jusqu’au minimum mondial. 

D’ici la fin de l’année prochaine, nous prévoyons que 90 % des revenus concernés seront soumis à cet impôt minimum.

Sur le « Pilier 1 », qui concerne la réattribution des droits d’imposition, nous avons fait le travail technique et nous sommes prêts. Le temps est désormais celui de la décision politique. Tout le monde comprend que nous devrons attendre les élections américaines pour savoir quelle sera la prochaine étape. Cependant, je suis optimiste quant au fait que, quel que soit le vainqueur, nous pourrons le mettre en œuvre. Il est dans l’intérêt de toutes les entreprises actives au niveau mondial d’avoir de la stabilité en matière de fiscalité internationale, y compris pour les entreprises américaines concernées. Et il est dans l’intérêt des pays du monde entier de pouvoir percevoir une part équitable des revenus provenant des bénéfices générés dans leurs pays.

Dans plusieurs pays européens, la prise de décision devient plus difficile et moins efficace – nombre de pays n’arrivent plus à faire adopter un budget. Est-ce là la nouvelle normalité ?

Je ne serais pas aussi négatif. Compte tenu de tout ce que nous avons traversé — la pandémie, l’impact de la guerre, l’inflation importante —, je dirais que l’économie mondiale a fait preuve d’une résilience remarquable. Nous continuons à connaître une croissance mondiale supérieure à 3 %, l’inflation a baissé et continue de décroître, la croissance du commerce mondial s’est fortement redressée et le taux de chômage en Europe reste relativement bas. Tout cela montre un niveau de résilience extraordinaire. Il faut voir le verre à moitié plein plutôt qu’à moitié vide. Pour autant, la pression ressentie par les populations, largement liée aux coûts de la vie après une période d’inflation élevée, est bien réelle et a rendu l’environnement politique bien plus complexe. La polarisation est indéniable et reflète des problèmes politiques non résolus pour les citoyens dans de nombreux pays.

Nous ne devrions pas accepter cela comme la nouvelle normalité. Les défis politiques actuels sont le produit de notre époque mais ils ne s’atténueront que si nous parvenons à élaborer, à articuler et à mettre en œuvre une réponse satisfaisante. Dans une démocratie, si vous ne travaillez pas suffisamment bien, vous finissez par être remplacé. Avec le temps, je pense que les processus démocratiques produiront donc les résultats dont nous avons besoin pour retrouver une trajectoire meilleure et durable.

Vous êtes un Belge de naissance, basé à Paris, et vous avez fait l’essentiel de votre carrière politique en Australie. Au regard de ce parcours, que pensez-vous du rapport Draghi ?

Le renforcement de la compétitivité en Europe est extrêmement important. Mario Draghi, qui est un leader exceptionnel et un penseur économique remarquable, a réalisé une analyse très complète et détaillée. Il a également fourni des conclusions et des recommandations importantes qui sont en phase avec les analyses de l’OCDE : combler le fossé en matière d’innovation, assurer à l’Europe les meilleures conditions pour relever le défi de la transition climatique et garantir la sécurité économique sont des priorités essentielles. Mario Draghi a présenté son diagnostic. Ses recommandations sont là désormais — et j’espère que les Européens trouveront un moyen de les mettre en œuvre.

L’alternative qu’il donne est nette : « changement radical » ou « lente agonie ». S’agit-il d’une vision pessimiste du monde, caractéristique de l’Europe ? 

L’Europe est dans une position relativement solide. Si l’on regarde les soixante-dix dernières années, le projet européen a clairement été un succès. Est-ce que tout est parfait ? Non. Y a-t-il des domaines dans lesquels l’Europe pourrait faire mieux ? Oui, bien sûr. Mais son marché unique est une carte exceptionnelle — que l’Europe n’exploite pas encore à son plein potentiel. Elle doit saisir les effets positifs et l’augmentation de productivité qu’apporte la concurrence. Actuellement, des barrières nationales freinent le marché unique. Ce ne sont pas des tarifs, mais des obstacles nationaux qui minent le potentiel des forces compétitives internes. Le marché unique pourrait avoir un impact bien plus positif si l’Europe parvenait à s’entendre sur une véritable union des marchés des capitaux, une union des marchés de services, un marché énergétique commun et une union du marché numérique. Toutes ces réformes structurelles aideraient à renforcer la compétitivité internationale de l’Union et accéléreraient la croissance, l’emploi, les revenus et le niveau de vie.

Si l’Europe se concentrait davantage sur le renforcement des forces compétitives internes, elle deviendrait plus productive, plus innovante et, par conséquent, plus compétitive sur la scène internationale. Et c’est là mon deuxième point : l’Europe doit continuer à être ouverte à la concurrence internationale et ne pas se refermer sur elle-même. La concurrence peut paraître inconfortable, mais s’en protéger n’arrête pas l’innovation qui se poursuit ailleurs. Cela signifie simplement que l’écart entre votre position et celle de vos concurrents continue de se creuser. Voici donc ma recommandation : n’ayez pas peur de la concurrence.

L’article « Je dis aux Européens : n’ayez pas peur de la concurrence », une conversation avec Mathias Cormann, secrétaire général de l’OCDE est apparu en premier sur Le Grand Continent.

​​Avec la publication du rapport Draghi, que le Grand Continent a accompagné dans les différentes langues de la revue, l’Union se prépare à entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole à des chercheurs, commissaires européens, économistes, ministres et industriels pour réagir à l’une des plus ambitieuses propositions de transformation de l’Union. Si vous appréciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de penser à vous abonner au Grand Continent

Le rapport Draghi identifie trois domaines d’action nécessaires, selon lui, pour relancer la compétitivité européenne : l’innovation ; la décarbonation compétitive ; et le renforcement de la sécurité par la réduction des dépendances. Airbus intervient dans ces trois domaines. Qu’avez-vous retenu des propositions de Mario Draghi ?

Nous sommes très alignés avec l’analyse du rapport Draghi et les thématiques abordées, en particulier la nécessité de trouver des effets d’échelle. Nous évoluons dans une industrie en forte croissance, avec des innovations rapides qui charrient de nombreuses questions de souveraineté, notamment dans les secteurs de la défense et du spatial. Et nos chaînes d’approvisionnement, importantes elles aussi, ont besoin de sécurité.

Les priorités identifiées par Mario Draghi ne sont pas nouvelles. Ce qui est encourageant, c’est qu’elles se trouvent désormais dans un rapport qui a de la visibilité et qui donne une vision d’ensemble. Il faut maintenant qu’il débouche sur de l’action. Car c’est une évidence : si l’Europe ne bouge pas, elle va continuer à décrocher en compétitivité. Elle a les ressources pour éviter cette dégringolade. Des décisions à plusieurs ont besoin d’être prises pour mettre en œuvre une partie des mesures.

Par où commencer ? 

Par un changement de modèle : l’Europe s’est vue comme une force, un marché, l’économie dominante sur le reste du monde — et cela a peut-être été vrai à un moment de notre histoire — où l’animation du marché unique était suffisante pour assurer la prospérité. Aujourd’hui, ce n’est plus le cas. Ce n’est même plus exactement le sujet. Il faut voir le monde tel qu’il est et adapter notre vision de l’Europe dans le monde en conséquence. Des acteurs puissants, comme les États-Unis ou la Chine, jouent avec leurs propres règles : à nous d’adapter les nôtres en fonction de ce qui s’est passé et de ce qui se passe dans le monde.

Vous l’évoquiez : une dimension fondamentale identifiée aussi bien par Letta que Draghi est la création d’un effet d’échelle pour favoriser l’émergence d’une industrie européenne. Or, la fragmentation des industries semble compliquer l’émergence d’une base technologique et de défense proprement européenne. De quels leviers dispose-t-on pour renforcer le marché unique au service d’une politique de défense crédible ?

Pour illustrer l’importance de cette notion d’effet d’échelle je voudrais citer deux exemples — l’un est réussi, l’autre pas encore.

L’exemple le plus réussi est l’aviation commerciale. Il y a cinquante ans, les États français, et allemand d’abord, puis anglais et espagnol se sont regroupés pour faire émerger un constructeur qui regroupe les forces des différentes parties qui existaient. Cet effort collectif a fait émerger l’activité aviation commerciale d’Airbus. Quelques décennies plus tard, on constate que nous avons réussi à devenir leader mondial. Cela prouve que lorsqu’on se regroupe, que l’on travaille ensemble et pas les uns contre les autres en Europe, nous arrivons à un effet d’échelle suffisant pour devenir leader mondial.

Je dis souvent que si l’on avait encore aujourd’hui un constructeur d’avions français, un constructeur d’avions allemand, un constructeur d’avions espagnol et un constructeur d’avions anglais, aucun n’aurait la taille suffisante pour investir et pour innover — en bref : nous n’existerions plus.

Il y a d’ailleurs beaucoup de domaines où nous n’avons pas fait cet effort et où nous sommes aujourd’hui inexistants. Si on recherche systématiquement la concurrence maximale sur le continent en considérant que c’est la meilleure façon de servir les intérêts du citoyen, on crée parfois une fragmentation excessive. La concurrence maximale peut être bénéfique pour certains secteurs à cycles courts. Mais dans les industries qui ont besoin d’investissements importants sur le long terme, cela empêche des acteurs de taille et de puissance suffisantes d’exister. Nous sommes aujourd’hui dans la situation où il n’y a pas d’acteurs pour investir des montants considérables dans des technologies comme le cloud, l’intelligence artificielle, les technologies de systèmes de défense, les télécoms…

Et l’exemple qui n’a pas fonctionné ? 

C’est la défense. 

Il y a plusieurs raisons à cela, mais je voudrais partager quelques chiffres bien établis et déjà connus : les États-Unis dépensent trois ou quatre fois plus d’argent dans le domaine de la défense que l’Europe des vingt sept. Or comme en proportion les dépenses les plus importantes sont les investissements et les acquisitions de matériel, il y a un rapport de 1 à 5 entre ce que Washington achète en équipements de défense par an et ce que les États membres achètent. La grande différence, c’est que les États-Unis achètent quasi exclusivement à des entreprises américaines quand l’Union Européenne achète à peu près deux tiers en dehors de l’Europe. Le calcul est vite fait : avec deux tiers d’un cinquième, c’est-à-dire de 20  %, il reste à peu près 6 %. Pour résumer : les Européens achètent en Europe l’équivalent de 6 % de ce que les Américains achètent aux États-Unis. Ce différentiel est tout simplement énorme.

En plus de cela, ces achats sont fragmentés : les Européens achètent quand ils peuvent à leur industrie nationale. Nous avons sur le continent dix-sept chars différents là où il n’y en a qu’un aux États-Unis. De même pour les frégates et les avions de chasse. Ces 6  % sont donc eux-mêmes fragmentés.

Comment expliquer qu’il y ait tout de même une industrie de défense en Europe ?

Si nous ne sommes pas morts, c’est parce que nous avons utilisé des leviers que les États-Unis n’activent pas ou activent plutôt en forme de rééquilibrage.

Premièrement, il faut reconnaître que, de temps en temps, nous savons nous regrouper. Nous avons fait ensemble l’avion de transport militaire A400M, l’Eurofighter Typhoon, l’hélicoptère de combat Tigre, le NH90 et des missiles — entre autres. 

Par ailleurs, nous avons su habilement utiliser le levier de la dualité à travers des plateformes civiles et militaires pour maximiser la réutilisation ou créer de l’effet d’échelle à travers le civil et le militaire. Nous l’avons fait avec Ariane, avec les hélicoptères — pour lesquels, à part le NH90 et le Tigre, toutes les autres plateformes Airbus sont civiles et militaires. Le H160, qui a été choisi par exemple par l’armée française, est à l’origine une plateforme civile et militaire. Le MRTT, le meilleur avion ravitailleur au monde, est dérivé d’un avion long-courrier civil, l’A330. 

Même avec ces leviers, nous avons des tout petits acteurs et nous sommes essentiellement dépendants de Washington puisqu’environ 40 % des équipements européens sont achetés aux États Unis. Pour le dire encore plus clairement : dans notre fragmentation, on accroît l’effet d’échelle américain.

Les États européens, qui sont souverains en matière de défense et de sécurité, doivent trouver des leviers pour coopérer et pour gagner en effet d’échelle afin de pouvoir consentir les investissements considérables nécessaires aux technologies de défense. Nous avons beaucoup de difficulté à accepter l’idée de déléguer d’une certaine façon une forme de souveraineté à l’Europe et la coopération dans le domaine de la défense est beaucoup plus difficile que dans le domaine du civil. Pourtant, elle est au moins autant voire beaucoup plus importante dans le monde d’aujourd’hui.

Dans le contexte d’un écosystème technologique où coexistent de nombreux fournisseurs dans la chaîne de valeurs, comme celui d’Airbus, pensez-vous que le récent changement de mandat qui permet à la BEI d’investir dans de petites et moyennes entreprises liées au secteur de la défense et de la sécurité, puisse faire la différence ?

Nous avons été très choqués au fil de la dernière décennie de constater la grande défiance du monde de la finance en Europe pour le secteur de la défense. C’est assez inédit : ce n’est par exemple pas du tout le cas outre-Atlantique. Les investissements dont nous avons besoin aujourd’hui sont très importants et si nous n’investissons pas dans notre défense, nous ne serons tout simplement plus en sécurité demain. C’est pourquoi nous nous sommes beaucoup opposés à cette tendance d’exclusion de la défense dans un certain nombre de critères d’investissement — en particulier dans les critères dits durables. C’est un non-sens. La sécurité est la première nécessité pour permettre la prospérité et l’investissement dans la décarbonation. 

Cette défiance inappropriée de la finance européenne sur les entreprises de défense me choque profondément.

L’agression russe en Ukraine a un peu changé la donne. Le changement partiel du mandat de la BEI est une bonne évolution mais cela reste encore insuffisant en regard du changement de direction que les institutions financières doivent opérer.  Un grand nombre d’entre elles continuent, dans la pratique, à s’interdire d’investir dans les entreprises de défense.

Nous sommes donc en train de corriger une trajectoire — mais nous restons très loin de faire ce qu’il faudrait. Il y a un réel problème qu’il faut régler : la défense, c’est très large, et il n’est pas toujours évident pour les institutions financières de comprendre exactement de quoi il retourne.

Mario Draghi pointe un dilemme : « une dépendance accrue à l’égard de la Chine peut certes constituer le moyen le moins coûteux et le plus efficace d’atteindre nos objectifs en matière de décarbonation. Mais la concurrence chinoise soutenue par l’État représente également une menace pour nos secteurs productifs des technologies propres et de l’automobile. » Vous dites que la sécurité est un prérequis à la décarbonation, mais pensez-vous que la compétitivité de l’industrie européenne puisse réellement aller de pair avec nos objectifs climatiques ?

Oui — mais à condition d’être clair sur nos priorités communes et en pensant davantage à ce qui nous rassemble qu’à ce qui nous divise. 

Idéalement, il faut mettre l’accent là où nous sommes déjà forts car, dans ce contexte, il est plus facile de rester bon et de devenir meilleur. Il sera en effet très difficile de nous positionner dans les domaines où nous avons déjà un désavantage compétitif. On parle en effet d’industries qui évoluent très vite et qui investissent beaucoup.

L’aviation, et plus généralement l’aéronautique, sont des domaines dans lesquels nous pouvons devenir leaders mondiaux et gagner la quatrième révolution de ce secteur — celle de la décarbonation. Pour cela, il faut être aidé, pas entravé. Les pays européens ont malheureusement cette tendance : dès que quelque chose fonctionne, ils le taxent, le réglementent, le limitent et en ont un peu honte plutôt que d’en être fiers. C’est là que réside la plus grande différence avec les États-Unis. Dans le secteur de l’aviation, je plaide pour que nous continuions à être aidés pour exceller et non pas ralentis en permanence, taxés et réglementés. Autrement, nous pourrions être amenés à nous retrouver dans la situation du secteur automobile : longtemps avantage compétitif majeur pour l’Europe, il souffre aujourd’hui énormément parce que nous lui avons mis tant de bâtons dans les roues qu’il est devenu compliqué de faire face à la compétition mondiale.

Cela étant dit, il serait difficile de nier que la décarbonation et ses impératifs exerceront sur votre secteur, du moins à court terme, une contrainte : quels sont les points de blocage et quels leviers essayez-vous de mettre en œuvre pour y remédier ?

C’est une contrainte ou une opportunité — un avion qui consomme moins de carburant est plus compétitif. L’économie et l’écologie sont en ce sens alignées et nous n’avons pas de raison de ne pas accélérer.

D’autres sujets sont, il est vrai, plus compliqués. Un autre moyen de décarboner l’aviation, ce sont les carburants durables, plus chers et plus difficiles à produire que le kérosène. Dans ce cas, les objectifs compétitifs et environnementaux sont clairement opposés. Il faut donc trouver des leviers pour les concilier ou, du moins, pour s’assurer que nous avons un level playing field à l’échelle globale, permettant à tout le monde d’atteindre graduellement les objectifs définis. 

L’exemple de la sécurité dans le domaine de l’aviation est assez parlant à cet égard.

Nous avons atteint aujourd’hui un niveau de sécurité impressionnant : les avions volent à dix mille mètres, à mille kilomètres/heure, par moins cinquante degrés — et c’est le moyen de transport le plus sûr pour aller d’un point A à un point B sur la Terre. Juste après la guerre, en 1944, les États ont signé la convention de Chicago qui avait pour vocation à la fois de rendre le ciel accessible à tout le monde mais aussi d’établir un standard de sécurité élevé, qui a été revu au fil du temps jusqu’à atteindre le niveau d’aujourd’hui.

Pour la décarbonation, nous aurions besoin de la même chose : un standard qui soit le même pour tout le monde y compris sur les carburants durables, et plus généralement pour la trajectoire de décarbonation.

Qu’est-ce qui complique son adoption ?

Nous n’avons pas encore de cadre réglementaire commun concernant la décarbonation de l’aviation au niveau de l’Organisation de l’aviation civile internationale. Nous ne nous sommes pas non plus mis d’accord sur une feuille de route globale pour l’adoption des carburants durables. Les méthodes employées par chaque pays sont très différentes les unes des autres — ce qui ralentit beaucoup l’adoption.

Nous sommes donc dans une situation où non seulement les Européens doivent trouver un accord entre eux, mais où ils doivent aussi être conscients de l’importance d’avoir un accord mondial pour faire des compromis avec les autres grands acteurs. Même s’il n’est pas parfait, un compromis mondial sera déjà meilleur qu’un excellent système européen différent des autres, qui ralentit de fait la transformation au niveau global.

La trajectoire de décarbonation dans l’aérien peut prendre deux voies : les carburants aéronautiques durables que vous venez de mentionner et l’innovation de pointe pour aller vers des appareils à zéro émissions nettes — comme l’avion à hydrogène. Quelle est la priorité ?

Chez Airbus, nous travaillons sur ces deux grands leviers qui permettront de décarboner le secteur : le premier, qui est le plus consensuel, concerne l’utilisation des carburants d’aviation durables — les « SAF ». Il s’agit d’un secteur d’innovation et d’investissement complètement nouveau, qui porte par ailleurs énormément d’opportunités à condition qu’il y ait un cadre réglementaire stable. Ces SAF peuvent être de différentes natures : soit des biocarburants, soit des carburants de synthèse pour lesquels on vient prélever du carbone dans l’air pour l’associer avec de l’hydrogène. Ces SAF contribueront pour plus de la moitié à la trajectoire de décarbonation d’ici à 2050 et pourront être employés par les avions « conventionnels » qui volent déjà aujourd’hui.

L’autre levier, c’est l’avion à hydrogène, et donc qui n’émet pas de carbone, ni dans son utilisation, ni dans la production de son carburant si l’on utilise de l’hydrogène vert. Il s’agira d’avions, d’une réglementation et d’une infrastructure complètement différents.

Cette transformation suppose aussi la montée en puissance de cette filière industrielle qu’est l’hydrogène vert. C’est très prometteur — mais lointain. Notre objectif est de mettre en service le premier avion commercial de ce type à l’horizon 2035. Mais pour le moment, cela ne répond pas à l’urgence de trouver des solutions.

Dans les deux cas, la décarbonation du secteur aérien suppose d’importants investissements. Attendez-vous des programmes publics européens — dont on pourrait penser qu’ils sont pertinents sur un marché aussi stratégique et avec si peu d’acteurs au niveau mondial — ou misez-vous plutôt sur des financements privés ?

Ce qui est le plus important, c’est de créer un cadre réglementaire qui donne envie à l’argent privé d’affluer. Je ne dis pas que l’argent public n’est pas nécessaire ou qu’il n’est pas souhaitable — mais cela reste de l’argent du contribuable. En termes de proportion, il faut être capable de mobiliser l’immense réserve d’investissement privé. Car une grande partie de ceux qui détiennent cet argent veulent d’aller vers les investissements de la transition énergétique. Nous sommes tous convaincus que c’est le futur. Le réchauffement climatique est une réalité : tout le monde le sait, tout le monde le voit, les chiffres sont là, tout comme le consensus scientifique. Il y a plus de doute possible.

Cela exige une révolution dans les investissements. Mais les investisseurs sont encore trop réticents parce que le cadre réglementaire est fragmenté et instable. Il n’est pas complètement défini. Autrement dit : les conditions d’un investissement massif et stable ne sont pas réunies. La première chose à faire, c’est donc d’ériger un cadre réglementaire cohérent et qui présente les garanties de la stabilité pour être capable de faire en sorte que l’énorme masse d’argent qui ne demande qu’à être investi se dirige dans la décarbonation.

Chez Airbus, nous voulons être le catalyseur du développement des carburants durables et nous le faisons par de nombreux leviers — y compris à travers des petits investissements avec d’autres partenaires lorsque cela permet de fédérer les énergies pour faire émerger un projet.

Enfin, il nous faut un système de financement de l’innovation par de l’argent privé qui trouve son compte dans des retours sur investissement. Or tous les gens qui veulent investir dans l’innovation, avec un certain degré de risque mais avec un bon retour regardent vers les États-Unis.

Quel serait dans ce scénario le rôle des financements publics ? 

Sur certains sujets, il sera difficile de préparer un modèle de rentabilité qui tienne suffisamment la route pour les investisseurs. Il faudra donc que l’État vienne amorcer des investissements dans des technologies qui, au début, ne seront pas rentables. Les montants — les 800 milliards par an du rapport Draghi abondamment commentés — ne doivent pas nous faire peur. Quand je vois ce que l’on a été capables de mobiliser en très peu de temps pour la pandémie, je n’ai aucun doute : notre capacité de mobilisation financière est énorme.

Le problème auquel nous sommes confrontés, c’est qu’alors que les niveaux de dette sont déjà toxiques, nous arrivons dans le même temps à un moment où l’on prend conscience qu’il faut beaucoup investir. Je ne suis pas capable d’avoir un avis personnel sur les montants qui sont avancés dans le rapport Draghi — mais les ordres de grandeur ne me choquent pas. Je comprends toutefois qu’ils fassent peur aux États membres compte tenu de leur situation d’endettement. Le modèle social que nous avons, notamment en France, est en train de devenir de plus en plus difficilement finançable. Si l’on veut en plus financer la transition écologique, avoir des entreprises qui sont performantes et traverser positivement cette transformation, il va falloir changer des paramètres de l’équation.

Nous sommes donc favorables à l’investissement public, dans la mesure du possible et dans le cadre d’une réglementation commune. Sur un certain nombre de sujets, comme les carburants d’aviation durables, une réglementation unique est vraiment dans l’intérêt de tous. Il faut continuer à travailler pour que tout ce qui a été mis en place aux États-Unis, en Chine et en Europe converge au niveau concurrentiel, afin que tout le monde puisse jouer sur le même terrain.

Il y a inévitablement une géopolitique de cette transition — le récent vote sur les véhicules électriques au Conseil a bien montré à quel point la politique à adopter vis-à-vis de la Chine était un point de contentieux très fort entre les États membres. Depuis deux ans, les États-Unis ont brutalement secoué les choses avec l’IRA. Était-ce la bonne méthode ?

De manière assez explicite, ce n’est pas celle que l’Europe a retenue : l’Union a choisi la réglementation et la taxation. Dans l’absolu, je ne suis pas contre. Une taxe qui vient changer les paramètres pour inciter à aller dans la bonne direction ou favoriser l’émergence d’une technologie par rapport aux autres n’est pas forcément mauvaise. La réglementation est aussi la bienvenue — dans le domaine de la sécurité par exemple, nous sommes les premiers à vouloir continuer à l’améliorer.

Pour autant, ce qui a été fait en Europe jusqu’à présent n’est pas nécessairement bénéfique à la compétitivité par rapport à d’autres modèles. Ce qui a été choisi par les Américains est à l’opposé car leur réglementation est basée sur l’incitation. Ils agitent la carotte là où l’Europe fait usage du bâton. En réalité, il faudrait probablement une combinaison des deux : une réglementation qui incite à créer un level playing field plutôt que d’accentuer le fossé. Si elle est mondiale, elle sera positive. De plus, elle sera vertueuse si elle est menée de façon progressive.

Un reproche est souvent fait à l’Union à ce propos : on interdit la vente de voitures neuves à moteurs thermique pour 2035 sans politique industrielle pour permettre le développement du secteur ; on dépense des milliards pour le secteur énergétique depuis l’invasion de l’Ukraine — sans débloquer les investissements nécessaires dans la transition… Les politiques européennes ont-elles un problème de cohérence ?

Dans la politique, comme dans une entreprise, on passe son temps à gérer des contradictions. Les hommes et les femmes politiques qui sont au pouvoir aujourd’hui ont face à eux un champ de contraintes et de contradictions à gérer assez exceptionnel — et donc très difficile.

Pour arriver à les gérer, il faut établir des priorités — sinon, on ne s’en sort pas. L’Europe a besoin de priorités claires et, sur ces priorités, d’être forte et de ne pas distribuer, essaimer ou semer les contradictions en laissant les écosystèmes se débrouiller. Il y a besoin de leadership, de clarté et de sens des priorités. C’est ce que fait le rapport Draghi.

Aujourd’hui, le champ de la compétition est mondial. D’autres acteurs autour de nous ont créé de nouvelles règles du jeu en ayant cessé depuis longtemps de respecter les anciennes. Il faut s’adapter à cette nouvelle situation si nous voulons revenir dans le jeu mondial. Pour réussir, il faut aussi lever une autre incohérence, plus insidieuse : le fait que les États membres ont pris l’habitude de faire faire à l’Europe le « sale boulot ». Ils y contribuent et se positionnent ensuite contre l’Europe pour essayer d’être du bon côté de l’équation et se positionner favorablement en national vis-à-vis de leurs électorats.. Il faut être plus clair sur la distinction entre l’action nationale et l’action européenne pour ne pas donner l’impression que seuls nos échecs seraient européens.

Airbus s’est fortement positionné sur les marchés émergents auprès des pays dits du « Sud ». La géographie du secteur est-elle en train de changer — en termes de vente mais aussi de chaîne de valeurs avec l’émergence de nouveaux acteurs le long de la chaîne de production ?

Dans l’aéronautique comme dans l’industrie en général, on assiste à l’émergence de l’Inde ainsi que d’autres pays d’Asie du Sud-Est. 

Le rapport Draghi décrit bien cette tendance. Il y a une baisse systématique de la proportion de la richesse mondiale générée par l’Europe face à une émergence toujours plus affirmée de l’Asie. Ce qui est surprenant et spectaculaire, c’est que les États-Unis, avec la population qu’ils ont, arrivent à garder un niveau de génération de richesse stable dans l’équation mondiale. La raison principale — là encore, on s’appuie sur le rapport Draghi — c’est que le modèle de capitalisme d’innovation américain est extrêmement puissant.

La Chine utilise d’autres leviers — peut-être pas aussi puissants dans la durée que le levier américain — mais qui ont très bien fonctionné ces vingt dernières années. On l’a vu dans le domaine de l’aéronautique avec l’arrivée de l’avionneur chinois Comac. 

En Amérique latine, il y a le brésilien Embraer, sur le bas du segment de l’aviation commerciale. Il s’agit d’un acteur qui prend de plus en plus d’importance et qu’il ne faut pas sous-estimer.

Nous sommes donc définitivement sortis d’un monde où il n’y avait qu’Airbus et Boeing.

L’émergence de ces nouveaux acteurs s’intègre à des chaînes de valeur qui sont de toute façon mondiales : si l’écosystème était pendant très longtemps nord-atlantique, c’est-à-dire orienté autour de l’Europe et des États-Unis, on constate qu’il est en train de croître dans sa dimension asiatique — même si les technologies de l’aviation et de l’aérospatial sont encore très occidentales.

Quelles sont les leçons d’Airbus dont d’autres filières industrielles pourraient s’inspirer au niveau européen ?

Dans bien des domaines, le dilemme est simple : ou bien on travaille ensemble, ou bien on meurt — en tout cas, on se marginalise.

C’est en dehors de mon domaine de compétence mais je dirais que l’énergie est dans cette situation, de même que les télécoms. Dans un domaine plus proche : l’espace a sans doute besoin d’effets d’échelle — nous y accusons le coup à cause de trop petits investissements par rapport aux États-Unis. On voit des acteurs comme l’Inde émerger fortement. La Chine, elle aussi, investit énormément dans le domaine spatial, institutionnel et militaire.

« Lente agonie » ou « changement radical » en somme…

Oui — a fortiori dans les domaines émergents, qui nécessitent des investissements absolument colossaux, comme les constellations par exemple. 

Les Américains parviennent à négocier ce changement en faisant des investissements considérables, essentiellement privés mais pas uniquement. De très importants investissements du Département de la défense permettent de faire des choses que les États — ni individuellement, ni ensemble — ne parviennent à faire à l’échelle de l’Union. Il y a certes un fossé dans l’innovation, mais n’oublions pas que si l’on ne voit pas d’acteurs comme SpaceX, Starlink ou Amazon en Europe, c’est parce que l’on n’a pas voulu les laisser émerger. 

Le choix radical, selon moi, c’est d’accepter de vouloir faire émerger des acteurs très grands et très puissants, en comprenant qu’ils puissent susciter des retours sur investissement très importants. C’est la seule manière aujourd’hui d’attirer de l’investissement privé. Si l’on ne veut pas qu’ils gagnent d’argent, si l’on veut qu’ils restent petits, morcelés, alors nous stagnerons — puis nous déclinerons.

De Saint-Exupéry à Top Gun, l’avion a longtemps habité les imaginaires de manière disproportionnée par rapport au temps que la plupart des gens y passent réellement. Cette représentation positive semble être en train de basculer : en Europe, il est de plus en plus associé à la pollution et aux émissions de gaz à effets de serre. Avez-vous une stratégie pour tenter de renverser cette tendance ?

Cette vision est très occidentale. En dehors de l’Europe, l’aspiration à l’aviation est énorme. C’est peut-être en effet notre tort de ne pas y donner assez d’importance, mais il y a une grande partie de la population mondiale qui rêve de voler.

Non seulement l’imaginaire n’a pas changé, mais je dirais qu’il se déploie maintenant ailleurs, avec l’accès pour les classes moyennes aux vols en Asie par exemple. C’est une nouveauté. En Amérique du Sud, c’est encore en train de se démocratiser, tout comme en Afrique.

Il ne faut donc pas perdre de vue la dimension très fortement locale de ce phénomène, qui a commencé au nord de l’Europe — en 2018, alors que le phénomène Greta Thunberg était au plus haut, les Suédois prenaient en moyenne cinq fois plus l’avion que dans le reste de l’Europe. Et le trafic domestique continue d’augmenter d’année en année en Suède depuis la crise Covid. Il y a donc une logique à ce que ce soient les Européens qui les premiers aient été sensibles à cette question. Mais globalement, partout ailleurs, la demande est encore très supérieure à l’offre et c’est ce qui permet à l’aviation d’être dans une dynamique de croissance très forte. Cela fait peser sur nous une immense responsabilité, car il n’est pas question de croître sans décarboner. C’est donc une manière de nous mettre la pression d’une manière positive : nous sommes convaincus de la nécessité de décarboner l’aviation tout comme nous sommes convaincus de la nécessité d’un débat — mais il doit se faire sur des bases saines. Aujourd’hui, l’aviation représente 2,5  % des émissions de carbone. C’est beaucoup — mais une grande partie de la population pense que c’est bien plus. Lorsqu’on pose la question : combien de litres aux cent kilomètres par passager ? Les réponses témoignent souvent d’une déconnexion avec les chiffres réels. Aujourd’hui, un A321 qui sort de nos chaînes de production, rempli à 80 % sur un trajet de 1500 kilomètres — c’est-à-dire la moyenne qu’on observe en Europe — c’est deux litres de carburant aux cent kilomètres. Pour un même trajet en voiture, il faut trois passagers — là où la moyenne du nombre de passagers en voiture est plutôt comprise entre 1 et 1,5.

Il faut donc remettre les choses à leur place et arrêter, en Europe en particulier, de vouloir faire exploser ce qui fonctionne — nous avons peu de secteurs comme l’aéronautique où nous pouvons nous targuer d’être leader mondial. Aux États-Unis — où Airbus est vu à la fois comme un concurrent et comme un client important — on se pose la question en des termes différents : comment faire pour que cela fonctionne mieux ?

J’aimerais avoir cette discussion en Europe.

L’article « Soit on travaille ensemble, soit on meurt », une conversation avec Guillaume Faury, président exécutif d’Airbus est apparu en premier sur Le Grand Continent.

Les Bidenomics, qui peuvent se targuer de résultats flatteurs sur le plan intérieur — croissance soutenue, explosion des investisseurs industriels, accroissement du taux d’emploi et même, en fin de compte, inflation de nouveau sous contrôle — ne semblent pas avoir réussi à imprimer dans l’opinion américaine. Preuve en est le niveau très dégradé de la popularité du Président Biden ou les jugements portés par les citoyens américains sur la situation économique. En conséquence, malgré des « fondamentaux » très positifs, Donald Trump a aujourd’hui 50 % de chance de retrouver son siège dans le Bureau ovale.

De manière paradoxale, si ces Bidenomics n’ont pas capté l’attention des Américains, ils ne sont pas passés inaperçus auprès des décideurs politiques et économiques étrangers. En témoignent les angoisses européennes vis-à-vis de la loi de réduction de l’inflation ou les critiques chinoises face à la politique de sécurité économique très restrictive poursuivie par les États-Unis.

Dans ce texte que nous traduisons et commentons pour la première fois, Jake Sullivan fait le bilan de cette politique en rappelant les principaux messages de l’équipe Biden : sur les investissements publics, l’inclusion nécessaire des droits des travailleurs et de l’environnement dans les accords commerciaux, de l’enclos « haut mais étroit » (small yard, high fences) autour des technologies critiques, des risques autour des surcapacités. 

Son discours montre que l’Administration Biden a conscience des critiques qui lui sont adressées par son aile gauche, certains leaders économiques, des économistes et de nombreux pays adversaires ou partenaires selon laquelle elle serait habitée de la même logique de jeu à somme nulle que l’administration Trump — une logique qui la pousserait vers le protectionnisme et le découplage des économies. 

Jake Sullivan propose donc de replacer la politique du Président Biden dans une optique nouvelle : celle du renforcement de la coopération mondiale pour le développement. Il reprend des idées déjà exposées dans son précédent discours à Brookings et l’idée d’un nouveau Plan Marshall récemment avancée par son ancien collègue, Brian Deese dans Foreign Affairs. Mais les avancées restent mesurées sur ce front, et il semble difficile, dans les conditions politiques actuelles de l’Amérique de faire preuve de générosité, même bien comprise, envers le reste du monde.

Le succès intérieur est bien fragile s’il ne se cristallise pas en soutien politique. À l’étranger, les États-Unis doivent montrer qu’ils savent manier l’arme économique positive en plus de celle des sanctions et des contrôles exports s’ils veulent bénéficier d’un peu de bienveillance.

Comme beaucoup d’entre vous le savent, j’étais présent l’année dernière pour exposer la vision du président Biden concernant le renouvellement du leadership économique américain, une vision qui répondait à plusieurs défis convergents auxquels notre pays était confronté : le retour d’une concurrence géopolitique intense, une augmentation des inégalités et une compression de la classe moyenne, une base industrielle américaine moins dynamique, une crise climatique qui s’accélère, des chaînes d’approvisionnement vulnérables et des changements technologiques rapides.

Si, au cours des trois dernières décennies, l’économie américaine a connu une croissance globale plus forte que celle des autres démocraties avancées et généré de réels progrès technologiques, nos politiques économiques ne se sont pas montrées en mesure de relever efficacement ces défis. C’est pourquoi le président Biden a mis en œuvre une stratégie industrielle moderne, fondée sur l’investissement dans notre pays et notre force nationale, et sur la réorientation de l’intention stratégique de notre politique étrangère pour encourager nos partenaires à faire de même.

En pratique, cela signifie mobiliser l’investissement public pour débloquer l’investissement privé afin de relever d’importants défis tels que la transition vers une énergie propre et l’intelligence artificielle, revitaliser notre capacité à innover et à construire, créer des chaînes d’approvisionnement mondiales diversifiées et résilientes, fixer des standards élevés dans tous les domaines, du travail à l’environnement en passant par la technologie. Parce que nous pensons que, sur un terrain de jeu où règne l’équité,l’Amérique peut être compétitive et réussir. Préserver l’ouverture des marchés et protéger notre sécurité nationale, tout en collaborant avec nos alliés et nos partenaires.

Depuis que j’ai exposé cette vision dans mon discours à Brookings l’année dernière, j’ai écouté avec beaucoup d’intérêt de nombreuses réponses réfléchies, car nous n’en sommes qu’au début. Les changements significatifs de politique exigent une itération et une réflexion constantes. C’est ce qui rendra notre politique plus forte et plus durable.

La doctrine économique — et géoéconomique — de l’administration Biden, fait l’objet de nombreuses discussions polémiques. Pour certains économistes, l’accent mis sur les crédits d’impôts et subvention dans l’IRA, au détriment de la taxation du carbone constitue une politique sous-optimale. Du côté des décideurs politiques, notamment au sein de l’Union européenne ou en Corée, l’ampleur des subventions, ainsi que les dispositions les plus protectionnistes des grandes lois de politique industrielle de l’Administration Biden, viennent remettre en cause l’attachement traditionnel des États-Unis à l’ouverture commerciale et menacent les investissements dans leurs propres pays. Une critique plus politique, notamment reflétée dans les écrits d’Adam Tooze, souligne le lien intime entre les Bidenomics et la stratégie géopolitique et la concurrence avec la Chine. Le fait que ce soit à nouveau le conseiller à la sécurité nationale qui vienne défendre cette stratégie économique tend à donner crédit à cette lecture.

Aujourd’hui, je suis donc heureux d’être de retour ici, à la Brookings Institution, pour reprendre cette conversation, car je crois vraiment que les idées dont je suis venu parler ainsi que les politiques qui en découlent font partie des éléments les plus importants de la politique étrangère et intérieure de l’administration, et je pense qu’elles constitueront un héritage important de la présidence de Joe Biden.

Je voudrais commencer par réfléchir à certaines des questions que j’ai entendues et proposer ensuite quelques moyens de consolider nos progrès.

Une question primordiale est au cœur de nombreuses autres : notre nouvelle approche signifie-t-elle que nous nous éloignons d’une vision à somme positive du monde, que l’Amérique n’en fait qu’à sa tête au détriment de tous les autres ? 

C’est la critique principale qui est faite à l’Administration Biden. Le protectionnisme n’est plus agité comme la solution à tous les défis des États-Unis mais Joe Biden est revenu sur très peu des mesures de son prédécesseur. De nouveaux droits de douanes ont été introduits sur certains produits en provenance de Chine — véhicules électriques, semi-conducteurs, etc. — et surtout, la politique relative aux contrôles exports sur les semi-conducteurs avancés et les machines nécessaires à leur production ou les récentes mesures sur les véhicules qui, pour être commercialisés aux États-Unis ne doivent pas comporter de logiciels chinois, semblent sous-tendus par une volonté de déconnecter les économies en créant des chaînes de valeurs parallèles. Adam Tooze parle des Bidenomics comme des « Trumponomics pour les gens intelligents ».

En un mot, non, ce n’est pas le cas. En fait, nous revenons à une tradition qui a fait du leadership international américain une force durable, ce qu’Alexis de Tocqueville appelait « l’intérêt bien entendu ». L’idée qu’il est dans notre propre intérêt de renforcer nos partenaires et de soutenir un système économique équitable qui nous aide tous à prospérer.

Après la Seconde Guerre mondiale, nous avons construit un ordre économique international dans un monde divisé, un ordre qui a aidé les nations libres à se redresser et à éviter de retomber dans les erreurs protectionnistes et nationalistes des années 1930, un ordre qui a également fait progresser la puissance économique et géopolitique des États-Unis.

Dans les années 1990, après l’effondrement de l’Union soviétique, nous avons étendu cet ordre à l’échelle mondiale, en englobant l’ancien bloc de l’Est, la Chine, l’Inde et de nombreux pays en développement. Soudainement, les grandes puissances n’étaient plus des adversaires ou des concurrents. Les capitaux circulaient librement à travers les frontières. Les chaînes d’approvisionnement mondiales sont devenues optimisées, sans stocks, dans une logique de « juste à temps », sans que personne n’envisage de risque stratégique potentiel.

Chacune de ces approches était à somme positive et reflétait le monde tel qu’il était.

Aujourd’hui, le monde des années 1990 est révolu. Il ne reviendra pas, et ce n’est pas un plan cohérent ou une critique que de le souhaiter.

Nous assistons au retour de la concurrence entre grandes puissances. Mais contrairement à l’époque de la guerre froide, nos économies sont étroitement liées. Avec l’IA, nous sommes à la veille d’un changement technologique révolutionnaire qui aura des implications économiques et géopolitiques. La pandémie a mis à nu les fragilités des chaînes d’approvisionnement mondiales qui s’aggravent depuis des décennies. La crise climatique devient de plus en plus urgente avec chaque ouragan et chaque vague de chaleur. 

Il nous faut donc articuler, une fois de plus, la notion d’intérêt bien entendu de Tocqueville. Pour nous, cela signifie poursuivre une stratégie qui est fondamentalement à somme positive, calibrée sur les réalités géopolitiques d’aujourd’hui et enracinée dans ce qui est bon pour l’Amérique — pour les travailleurs américains, les communautés américaines, les entreprises américaines, la sécurité nationale et la force économique des États-Unis.

Nous continuons à croire profondément aux avantages mutuels du commerce et de l’investissement internationaux, renforcés et rendus possibles par des investissements publics audacieux dans des secteurs clés ; limités, dans des cas rares mais essentiels, par des contrôles de principe sur des technologies clefs pour la sécurité nationale ; protégés contre les pratiques néfastes hors marché, les abus en matière de travail et d’environnement, et la coercition économique ; et coordonnés de manière critique avec un large éventail de partenaires.

Les défis auxquels nous sommes confrontés ne sont pas uniquement les nôtres et nous ne pouvons pas non plus les résoudre seuls. Nous voulons et avons besoin que nos partenaires se joignent à nous. Et compte tenu du signal de demande qu’ils nous envoient, nous pensons qu’au cours de la prochaine décennie, le leadership américain se mesurera à notre capacité à aider nos partenaires à mettre en œuvre des approches similaires et à assurer l’alignement et la complémentarité de nos politiques et de nos investissements. 

Si nous y parvenons, nous pourrons montrer que l’intégration économique internationale est compatible avec la démocratie et la souveraineté nationale. C’est ainsi que nous sortirons du trilemme de Dani Rodrik.

Le « triangle d’incompatibilité » de Rodrik postule qu’il est impossible de combiner souveraineté nationale, institutions démocratiques et intégration économique. Quelque quinze années après avoir émis cette hypothèse, l’émergence de Trump et ses critiques contre la mondialisation et le commerce international ont été interprétées par Rodrik comme une illustration de ce trilemme. Le bidenisme peut aussi être lu, à la lumière de ce modèle, comme le choix de sacrifier l’intégration économique pour sauvegarder les institutions démocratiques. Mais ici, Jake Sullivan suggère avoir trouver la voie pour résoudre les contradictions. En faisant reposer l’intégration économique sur des politiques expansionnistes d’investissement public, il pense pouvoir éviter le retour de bâton provoqué par la mondialisation, en évitant aux populations des ajustements brutaux.

Pour l’instant la mondialisation interventionniste et progressiste que l’Administration Biden cherche à susciter reste dans les limbes : en Europe, l’heure est à la consolidation budgétaire et au conservatisme économique — malgré le rapport Draghi. En Asie de l’Est, le Japon et la Corée du sud sont également gouvernés par des conservateurs, plus préoccupés de sécurité économique que de de lutte contre les abus en matière d’environnement et de droit du travail.

Une nouvelle administration démocrate pourrait relancer une mobilisation. Le retour de Donald Trump mettrait sous cloche pour les quatre prochaines années toute vision positive d’intégration économique.

Mais qu’est-ce que cela signifie en pratique ? Que signifie ce type d’approche à somme positive pour la politique commerciale ? Sommes-nous en train d’abandonner le commerce en tant que pilier central de la politique économique internationale ? 

Les exportations et les importations américaines se sont remises de leur chute pendant la pandémie, la valeur réelle du commerce américain ayant largement dépassé les niveaux de 2019 au cours de chacune des deux dernières années. Nous sommes également la plus grande source d’investissements directs étrangers au monde.

Nous ne renonçons donc pas au commerce et à l’investissement internationaux ; nous essayons de nous écarter de politiques qui n’ont pas envisagé les défis urgents auxquels nous sommes confrontés : la crise climatique, les chaînes d’approvisionnement vulnérables, concentrées et critiques en minerais et en semi-conducteurs, les attaques persistantes contre les droits des travailleurs. Nous devons faire face à une concurrence mondiale accrue et à des partenaires qui mènent des politiques et usent de pratiques déloyales qui visent à fausser les marchés pour les dominer. Non seulement une concurrence mondiale accrue, mais aussi une concurrence accrue avec un pays qui utilise des politiques et des pratiques non-commerciales envahissantes pour fausser et dominer les marchés mondiaux. 

Ignorer ou minimiser ces réalités ne nous aidera pas à tracer une voie viable pour l’avenir. Notre approche du commerce répond à ces défis.

Le climat en est un bon exemple. Les fabricants américains sont les leaders mondiaux de la production d’acier propre, mais ils ont dû rivaliser avec des entreprises qui produisent de l’acier à moindre coût, mais avec une intensité d’émissions plus élevée. C’est pourquoi, au début de l’année, la Maison-Blanche a mis sur pied un groupe de travail sur le climat et le commerce qui a élaboré un éventail d’outils appropriés pour promouvoir la décarbonation et veiller à ce que nos travailleurs et nos entreprises engagés dans une production plus propre ne soient pas désavantagés par des entreprises étrangères engagées dans une production plus polluante et fondée sur l’exploitation.

Les minéraux critiques constituent un autre exemple de la politique industrielle que nous voulons mener. Ce secteur est marqué par une extrême volatilité des prix, une corruption généralisée, une faible protection des travailleurs et de l’environnement. L’essentiel des minéraux critiques sont concentrés sur le territoire de la République populaire de Chine qui qui fait baisser artificiellement les prix pour empêcher les concurrents d’entrer sur le marché.

Si nous n’investissons pas aux côtés de nos partenaires dans la diversification de nos chaînes d’approvisionnement, la domination de la Chine ne fera que croître. Nous ne ferions que renforcer notre dépendance à un pays qui a démontré sa volonté d’arsenaliser de telles dépendances. Nous ne pouvons pas accepter cette situation — et nos partenaires ne le devraient pas non plus. 

C’est pourquoi nous travaillons à la création d’un marché des minéraux critiques aux standards élevés qui permettrait une diversification de nos chaînes d’approvisionnement, et permettrait des conditions de concurrence équitables pour nos producteurs tout en respectant les droits des travailleurs et les réglementations environnementales. Nous sommes en train de réaliser des progrès tangibles dans la création de ce marché.

Dans de nombreux secteurs stratégiques — pas seulement les minerais essentiels mais aussi les cellules photovoltaïques, les batteries lithium-ion et les véhicules électriques — on constate l’émergence d’une tendance générale : l’économie chinoise produit bien plus que sa demande intérieure. La Chine déverse l’excédent sur les marchés mondiaux à des prix artificiellement bas, poussant les fabricants du monde entier à la faillite et accentuant la pression sur les chaînes d’approvisionnement.

Pour éviter un second choc chinois, nous avons dû agir. 

Le thème des surcapacités chinoises est aujourd’hui au cœur des réflexions occidentales sur la politique économique chinoise et leurs relations commerciales avec ce pays. Sujet traditionnel de préoccupation vis-à-vis de la Chine, il portait principalement sur des industries lourdes, celles de la seconde révolution industrielle. Mais il s’est récemment élargi à des industries high-tech, à haut potentiel de croissance, notamment les panneaux photovoltaïques, les véhicules électriques et les semiconducteurs. C’est sur ce motif que Joe Biden a imposé de nouveaux droits de douanes en mai dernier. La préoccupation est partagée par les principaux alliés des États-Unis : lors du sommet du G7 de Borgo Egnazia, les leaders se sont accordés pour renforcer leur coordination en vue de résoudre les défis posés par les surcapacités et les politiques qui distordent de concurrence. De plus, la Commission européenne a imposé de nouveaux droits de douanes sur les véhicules électriques en provenance de Chine.

C’est ce qui a motivé les décisions relatives aux droits de douane appliqués au titre de la section 301 du Trade Act de 1974 au début de l’année.

ous savons désormais que des droits de douane généralisés et indiscriminés nuisent aux travailleurs, aux consommateurs et aux entreprises — aussi bien aux États-Unis que chez nos partenaires. Les preuves sont claires. C’est pourquoi nous avons choisi de mettre en place des droits de douane ciblés sur des pratiques déloyales dans des secteurs stratégiques où nos alliés et nous-mêmes investissons des centaines de milliards de dollars pour reconstruire notre industrie manufacturière et notre résilience.

Et surtout, nous constatons que nos partenaires des économies avancées et émergentes parviennent à des conclusions similaires concernant les surcapacités et prennent des mesures similaires pour prévenir les dégâts causés à leurs propres industries, de l’Union au Canada en passant par le Brésil, la Thaïlande, le Mexique, la Turquie et bien d’autres encore. Ce n’est pas rien.

Il s’agit d’une nouvelle approche commerciale que nous devons développer de concert avec nos partenaires. Nous avons besoin d’outils commerciaux modernes pour atteindre nos objectifs. Cela signifie qu’il faut envisager la conclusion de nouveaux accords commerciaux sectoriels, créer des marchés basés sur des normes lorsque cela est plus efficace et revitaliser les institutions internationales notamment en réformant véritablement l’OMC pour qu’elle puisse relever les défis que j’ai décrits.

Enfin, cela signifie qu’il faut réfléchir de manière plus globale à nos partenariats économiques. C’est pourquoi nous avons créé le Cadre économique pour l’Indo-Pacifique et le Partenariat des Amériques pour la prospérité économique — et c’est pourquoi nous leur avons donné des noms aussi accrocheurs.

Dans le cadre du Partenariat économique pour l’Indo-Pacifique, nous avons conclu trois accords avec 13 partenaires pour accélérer la transition vers les énergies propres, promouvoir des normes de travail élevées, combattre la corruption et anticiper les vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement afin d’éviter de larges perturbations. Avec l’APEP, nous visons à faire de l’hémisphère occidental un centre mondial compétitif pour les chaînes d’approvisionnement, notamment dans les secteurs des semi-conducteurs et de l’énergie propre.

Cela m’amène à une question que l’on m’a fréquemment posée depuis un an et demi : Quelle est la place de l’investissement national dans cette dynamique ? Comment notre approche fondée sur des gains mutuels s’intègre-t-elle dans notre stratégie industrielle moderne ?

En réalité, l’investissement public intelligent et ciblé a toujours été un élément crucial de la formule américaine. Ils sont essentiels pour catalyser l’investissement privé et la croissance dans des secteurs où les défaillances du marché ou d’autres obstacles conduiraient à un sous-investissement.

D’une manière ou d’une autre, en cours de route, nous l’avons oublié – ou du moins, nous avons cessé d’en parler. Pourtant, il n’existait aucune solution crédible pour la décarbonation ou la résilience des chaînes d’approvisionnement sans renouer avec cette tradition. Et c’est ce que nous avons fait.

Nous avons réalisé l’investissement le plus important jamais réalisé pour diversifier et accélérer le déploiement des énergies propres grâce à l’Inflation Reduction Act (IRA). Ces investissements génèrent des centaines de milliards de dollars d’investissements privés dans tout le pays ; une croissance rapide dans les technologies climatiques émergentes telles que les carburants durables pour l’aviation, la gestion du carbone, l’hydrogène vert, avec des investissements multipliés par 6 à 15 par rapport aux niveaux antérieurs à l’IRA.

Ces investissements nous aideront à respecter nos engagements climatiques. Cela fera progresser notre sécurité nationale, et garantira que les travailleurs et les communautés américaines pourront saisir les vastes opportunités économiques de la transition vers l’énergie renouvelable et que ces opportunités seront largement partagées. Cette dernière partie est cruciale.

Le fait est que de nombreuses communautés durement touchées au cours des décennies passées ne se sont toujours pas relevées, et que les deux tiers des adultes américains sans diplôme universitaire ont connu, ces quarante dernières années, une détérioration inacceptable de leurs salaires réels, de leur santé et d’autres indicateurs clefs.

Pendant de nombreuses années, les gens ont supposé que ces problèmes de répartition de la richesse seraient résolus après coup par des politiques nationales. Cela n’a pas fonctionné. 

La promotion de l’équité, la création d’emplois de haute qualité et la revitalisation des communautés américaines ne peuvent être envisagées après coup, et c’est pourquoi nous les avons placées au cœur de notre approche.

Grâce aux incitations de l’IRA à construire dans les communautés d’énergie traditionnelle, les investissements dans ces communautés ont doublé sous la présidence de Joe Biden.

Lorsque nous avons mis en place ces mesures, nos partenaires étrangers ont craint qu’elles ne soient conçues pour les affaiblir en encourageant le déplacement des investissements et la production d’énergie propre vers les États-Unis.

Mais ce n’était pas le cas — et ce n’est toujours pas le cas.

Nous savons que nos partenaires doivent investir. Plus précisément : nous voulons qu’ils investissent. Le monde entier bénéficie des retombées des progrès réalisés en matière d’énergie propre grâce à ces investissements.

Nous sommes loin du point de saturation des investissements nécessaires pour atteindre nos objectifs de déploiement des énergies propres, et les marchés ne généreront pas non plus à eux seuls les ressources nécessaires.

Nous avons donc encouragé nos partenaires à investir dans leur propre force industrielle. Nous avons orienté la politique étrangère américaine pour devenir un partenaire plus constructif dans cette démarche. Et certains partenaires ont commencé à nous rejoindre. Au Japon, une politique de transformation verte a été mise en place ; en Inde des incitations liées à la production ; mais on pourrait citer aussi le crédit d’impôt pour l’énergie propre du Canada ou le Pacte vert de l’Union européenne.

À mesure que de plus en plus de pays adoptent cette approche, nous continuerons à mettre en place des mécanismes de coopération que nous savons nécessaires pour garantir que nous agissons ensemble afin d’augmenter l’investissement mondial total, et que nous ne sommes pas en concurrence les uns avec les autres pour attirer des investissements limités sur des marchés spécifiques.

Il en va de même pour l’investissement dans notre force manufacturière de haute technologie. Nous pensons qu’une nation qui perd sa capacité à construire risque de perdre sa capacité à innover. Alors, nous construisons à nouveau.

Grâce au CHIPS & Science Act, l’Amérique est en passe d’héberger cinq fabricants de puces logiques et mémorielles de pointe opérant à grande échelle. Aucun autre pays n’en compte plus de deux. Nous continuons également à soutenir le leadership américain en matière d’intelligence artificielle, notamment par des mesures que nous finalisons en ce moment même pour garantir que l’infrastructure physique nécessaire à la formation des prochaines générations de modèles d’IA soit construite ici, aux États-Unis.

Tous ces investissements dans les technologies de pointe ne se sont pas faits au détriment de nos partenaires. Nous agissons à leurs côtés. 

Nous tirons parti du financement du CHIPS Act pour réaliser des investissements complémentaires dans l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs, du Costa Rica au Viêt Nam.

Nous mettons en place un réseau d’instituts de sécurité de l’IA dans le monde entier, du Canada à Singapour en passant par le Japon, afin d’exploiter la puissance de l’IA de manière responsable. 

Enfin, nous avons lancé un nouveau groupe de développement quantique afin d’approfondir la coopération dans un domaine qui jouera un rôle essentiel dans les décennies à venir.

En d’autres termes, nous réfléchissons à la manière de gérer cette situation de concert avec nos alliés et nos partenaires, ce qui nous rendra tous plus compétitifs.

Cela nous ramène à la question initiale : qu’en est-il de nos politiques de protection des technologies ? Comment s’inscrivent-elles dans une approche à somme positive ?

Les États-Unis et leurs alliés et partenaires limitent depuis longtemps les exportations de technologies à double usage. C’est logique et incontestable. Il n’est pas rationnel de permettre aux entreprises de vendre des technologies avancées à des pays qui pourraient les utiliser pour obtenir un avantage militaire sur les États-Unis et nos alliés.

Ce serait une erreur d’essayer de revenir au paradigme de la guerre froide, à savoir l’absence quasi-totale de commerce, y compris de commerce technologique, entre rivaux géopolitiques. Mais comme je l’ai fait remarquer, nous nous trouvons dans un contexte géopolitique fondamentalement différent — et nous devons donc trouver un juste milieu. 

Cela signifie qu’il faut cibler les restrictions que nous imposons, en ne contrôlant que les technologies les plus sensibles qui auront un impact sur la sécurité nationale et la concurrence stratégique. C’est en partie ce que nous voulons dire lorsque nous parlons de réduction des risques et non de découplage.

Pour parvenir à cet équilibre, pour s’assurer que nous n’imposons pas de contrôles de manière arbitraire ou par réflexe, nous disposons d’un cadre qui éclaire notre prise de décision. Nous nous posons au moins quatre questions :

Premièrement, quelles sont les technologies sensibles qui sont ou deviendront probablement fondamentales pour la sécurité nationale des États-Unis ? 

Deuxièmement, parmi ces technologies sensibles, où avons-nous des avantages distincts et sommes-nous susceptibles de voir nos concurrents déployer un maximum d’efforts pour combler l’écart ? Inversement, où sommes-nous en retard et, par conséquent, les plus vulnérables à la coercition ?

Troisièmement, dans quelle mesure nos concurrents disposent-ils de substituts immédiats aux technologies sensibles américaines, soit par le biais du développement local, soit en provenance de pays tiers, qui permettraient de réduire les contrôles ?

Quatrièmement, quelles sont l’ampleur et la profondeur de la coalition que nous pourrions possiblement mettre en place et maintenir autour d’un contrôle donné ?

Lorsqu’il s’agit d’un ensemble restreint de technologies sensibles, oui nous devons mettre une barrière est haute (high fence).

Le champ couvert reste encore mal défini car que se passe-t-il quand la « technologie sensible » est une technologie d’usage général, comme les semi-conducteurs et, sans doute demain, les grands modèles de langue (LLM) utilisés dans l’IA ? Ces technologies sont ou seront présentes dans un très grand nombre de marchandises et de solutions logicielles. Le projet de règle sur l’accès au cloud d’entités étrangères, qui devrait être déclaré au Bureau de l’industrie et de la sécurité du Département du Commerce, pointe vers une vision élargie des technologies sensibles, et in fine vers un ensemble qui ne paraît plus si restreint. 

Et dans le contexte d’un commerce plus large, oui, la cour est petite (small yard) — et nous ne cherchons pas à l’étendre inutilement.

Au-delà du contrôle des exportations et des investissements, nous prendrons également des mesures pour protéger les données sensibles et nos infrastructures essentielles, comme celle que nous avons prise récemment à l’égard des véhicules connectés provenant de pays suscitant des inquiétudes.

Je présume que presque personne ici ne défendrait l’idée que nous devrions construire notre architecture de télécommunications ou l’infrastructure de nos centres de données avec Huawei.

Des millions de voitures sur les routes équipées de technologies chinoises, recevant des mises à jour logicielles quotidiennes de la part des autorités et envoyant des quantités considérables de données à la Chine : cela n’a aucun sens, d’autant plus que nous avons déjà pu constater la menace cybernétique que fait peser la Chine sur nos infrastructures essentielles.

Nous devons anticiper les cyberrisques systémiques et les risques liés à la collecte de données, ce que nous n’avons franchement pas fait dans le passé, et s’interroger sur ce que cela signifie pour le futur des objets connectés. Nous devrons prendre des mesures réfléchies et ciblées.

Cela nous amène à une dernière question, pas moins fondamentale : cette approche reflète-t-elle une forme de pessimisme à l’égard des États-Unis et de nos intérêts inhérents ? 

Bien au contraire. Elle reflète un optimisme constant et ambitieux. Nous croyons profondément que nous pouvons agir de manière intelligente et audacieuse, que nous pouvons rivaliser et gagner, que nous pouvons relever les grands défis de notre temps et que nous pouvons obtenir des résultats bénéfiques pour tous nos concitoyens, ici aux États-Unis. 

Et bien qu’il soit encore très tôt, nous percevons les premières preuves du succès de ces politiques. La reprise post-pandémique est la plus forte de toutes les économies avancées du monde. Il reste encore du travail, mais l’inflation a baissé. Et contrairement aux prédictions selon lesquelles la République populaire de Chine dépasserait les États-Unis en termes de PIB au cours de cette décennie ou de la suivante, les États-Unis ont plus que doublé leur avance depuis l’entrée en fonction du président Biden. L’année dernière, les États-Unis ont attiré plus de cinq fois plus d’investissements directs étrangers que la Chine. 

Nous démontrons une fois de plus notre capacité de résilience et de réinvention — et certains le remarquent. Le rapport Draghi, publié le mois dernier, reflète des aspects essentiels de notre stratégie. 

Alors que nous continuons à mettre en œuvre cette vision, nous devrons rester rigoureux. Nous devrons, par exemple, être suffisamment audacieux pour réaliser les investissements nécessaires sans pour autant verser des subventions sans utilité qui évinceraient le secteur privé ou feraient indûment concurrence à nos partenaires.

Nous sommes conscients que nos politiques impliquent des choix et des compromis. C’est la nature même de la politique. Mais pour paraphraser Sartre, ne pas choisir est aussi un choix — et les compromis ne font qu’empirer au fur et à mesure que nous laissons nos problèmes sans réagir.

Souligner qu’il est difficile de trouver le bon équilibre n’est pas un argument suffisant pour se satisfaire du statu quo.

Nous avons essayé de donner corps à une nouvelle vision — celle d’un jeu à somme positive — et tenté d’en démontrer la valeur. Mais il y a encore du travail pour parvenir aux résultats escomptés.

C’est pourquoi j’aimerais terminer par quelques questions qui me sont propres et dont les réponses détermineront notre succès commun :

Tout d’abord, aurons-nous la volonté politique de faire les investissements dans notre pays qui nous seront demandés dans les années à venir ?

Les investissements stratégiques de ce type doivent être une priorité bipartisane, et je dois croire que nous serons à la hauteur, que nous n’abandonnerons pas inutilement la position de leader économique et technologique de l’Amérique uniquement parce que nous ne sommes plus en mesure de générer un consensus politique nécessaire pour investir dans notre économie.

Nous pouvons faire davantage aujourd’hui sur une base bipartisane. 

Par exemple, le Congrès n’a toujours pas affecté de crédits à la partie scientifique du CHIPS & Science Act, alors même que la République populaire de Chine augmente son budget scientifique et technologique de 10 % par an.

Qu’il s’agisse d’investissements dans la recherche fondamentale ou de subventions et de prêts aux entreprises qui développent des technologies essentielles, nous devons également actualiser notre approche du risque. Certaines voies de recherche sont des impasses. Certaines start-ups ne survivront pas. Notre base d’innovation et notre secteur privé suscitent la convoitise du monde entier parce que nous savons prendre des risques. L’art de gérer les risques au bénéfice de l’innovation est essentiel à notre réussite dans la compétition géostratégique.

Nous devons donc entretenir un confort national avec, pour paraphraser Franklin D. Roosevelt, une expérimentation audacieuse et persévérante. Lorsque l’investissement n’est pas à la hauteur, nous devons conserver la même volonté bipartisane, nous ressaisir et continuer à aller de l’avant. Pour parler franchement : nos concurrents espèrent que nous en sommes incapables. Nous devons leur prouver le contraire. Nous devons faire des investissements stratégiques sur le long terme. Nous devons assurer la viabilité budgétaire afin de pouvoir continuer à faire ces investissements à long terme.

Il est intéressant de noter que Jake Sullivan remet en avant la partie du CHIPS and Science Act relative aux dépenses fédérales en matière de recherche. Elle prévoyait une augmentation du budget de la National Science Foundation et la création en son sein d’une direction dédiée à l’innovation, dans le but d’ériger une grande DARPA. Les crédits, votés dans le CHIPS and Science Act, n’ont pas encore fait l’objet d’une appropriation dans le processus budgétaire.

Au-delà des grands investissements industriels soutenus par l’IRA et le CHIPS Act, cela semble montrer que les décideurs ont conscience de l’importance de l’écosystème scientifique américain dans son leadership politique et économique. 

Deuxième question : Allouerons-nous des ressources suffisantes aux investissements nécessaires à l’échelle mondiale ? 

L’année dernière, ici à la Brookings, j’ai parlé de la nécessité de passer de milliards à des billions d’investissements pour aider les pays émergents et en développement à relever les défis de notre temps, notamment en accélérant massivement la vitesse et l’ampleur de la transition vers les énergies propres. 

Nous avons besoin d’un effort semblable à celui du plan Marshall, en investissant dans des partenariats à travers le monde et en soutenant l’innovation américaine dans des marchés en croissance comme le stockage, l’énergie nucléaire et l’énergie géothermique. Des milliers de milliards d’euros peuvent sembler élevés et irréalisables, mais il existe un moyen très clair d’y parvenir sans avoir à puiser dans l’argent des contribuables. Ce moyen, c’est le renouvellement du leadership américain et des investissements dans les institutions internationales.

Lors du G20 de cet automne par exemple, nous sommes à la tête d’un effort qui appelle les institutions financières internationales, les principaux créanciers du secteur privé, à intensifier leur aide aux pays confrontés à un service de la dette élevé afin qu’ils puissent eux aussi investir dans leur avenir. 

Prenons l’exemple de la Banque mondiale et du FMI. Nous avons pris l’initiative de rendre ces institutions plus grandes et plus efficaces, d’utiliser pleinement leurs bilans et de mieux répondre aux besoins des économies en développement et émergentes qu’elles servent. 

Cela a déjà permis de débloquer des centaines de milliards de dollars de nouvelles capacités de prêt, sans aucun coût pour les États-Unis. Et nous pouvons générer des investissements supplémentaires à l’échelle requise avec des investissements publics américains très modestes et des correctifs législatifs. Cela dépend de l’action du Congrès. 

Notre administration a demandé 750 millions de dollars au Congrès pour augmenter la capacité de prêt de la Banque mondiale de plus de 36 milliards de dollars, ce qui, avec l’aide de nos partenaires, pourrait générer plus de 100 milliards de dollars de nouvelles ressources. Cela permettrait à la Banque mondiale de déployer 200 dollars pour chaque dollar fourni par les contribuables.

Nous avons demandé au Congrès d’approuver les investissements dans un nouveau fonds fiduciaire du FMI afin d’aider les pays en développement à renforcer leur résilience et leur viabilité. Grâce à un investissement américain de quelques dizaines de millions de dollars, nous pourrions permettre au FMI d’accorder de nouveaux prêts pour des dizaines de milliards de dollars.

En dehors de la Banque mondiale et du FMI, nous demandons au Congrès d’augmenter le financement du Partenariat pour l’infrastructure et l’investissement mondiaux, que nous avons lancé au G7 il y a quelques années. 

Ce partenariat catalyse et concentre les investissements dans des corridors clefs, notamment en Afrique et en Asie, et permet de combler le déficit d’infrastructures dans les pays en développement. Il renforce la croissance économique des pays, les chaînes d’approvisionnement américaines, les fournisseurs mondiaux de technologies de confiance et nos partenariats dans les régions critiques. 

Les entreprises et nos partenaires du G7 se sont montrés très enthousiastes. Nous avons déjà rassemblé des dizaines de milliards de dollars, et nous pourrons augmenter cette somme dans les années à venir avec l’aide du Congrès, sur une base bipartisane.

Nous devons nous focaliser sur la vision d’ensemble. Retenir de petites sommes d’argent a pour effet de retirer des sommes importantes au pays en développement — ce qui, soit dit en passant, revient à céder du terrain à d’autres pays comme la République populaire de Chine. Il existe des solutions peu coûteuses et sensées, des mesures qui ne devraient pas constituer une limite à nos ambitions, mais plutôt un plancher. Nous avons besoin que le Congrès nous fournisse les autorisations et les fonds d’amorçage nécessaires pour prendre ces mesures dès maintenant.

Enfin, allons-nous donner à nos agences les moyens d’agir et développer de nouveaux leviers pour faire face à cette situation ?

Nous devons nous assurer que le gouvernement américain dispose des ressources et des capacités nécessaires pour mettre en œuvre cette vision économique à long terme. Cela suppose tout d’abord un renforcement significatif de nos mécanismes bilatéraux, afin de répondre à la critique selon laquelle la Chine disposerait d’un chéquier et les États-Unis d’une liste de pointages.

L’année prochaine, les États-Unis seront confrontés à un test critique pour déterminer si notre pays est à la hauteur de la tâche. La DFC (U.S. International Development Finance Corporation), l’Ex-Im Bank et l’AGOA, la loi sur la croissance et les opportunités en Afrique, doivent être renouvelées par le Congrès. C’est une occasion unique pour l’Amérique de renforcer certains de ses outils économiques les plus importants. 

Nous devons également réfléchir à la manière dont on peut mieux travailler avec les institutions multilatérales à fort effet de levier que je viens de mentionner. La DFC, par exemple, est l’un de nos instruments les plus efficaces pour mobiliser les investissements du secteur privé dans les pays en développement.

Mais la DFC est trop petite par rapport à l’ampleur des investissements nécessaires. Elle ne dispose pas des outils souhaités par nos partenaires, comme la capacité de déployer davantage de fonds propres et de dette, et elle est souvent incapable de tirer parti d’opportunités d’investissement qui évoluent rapidement. C’est pourquoi nous avons présenté une proposition visant à élargir la boîte à outils de la DFC et à la rendre plus grande, plus rapide et plus agile.

Une autre lacune que nous devons combler est de nous assurer que nous attirons, retenons et responsabilisons les meilleurs talents ayant une expertise dans les domaines prioritaires.

Nous invitons le Congrès à approuver la dotation que nous avons demandée pour le Bureau de la sécurité industrielle du ministère du commerce, le Bureau de la sécurité des investissements du ministère des finances et la division de la sécurité nationale du ministère de la justice. 

Si le Congrès veut vraiment que l’Amérique soit compétitive et gagne, nous devons être en mesure de faire appel à ce qu’il y a de mieux aux États-Unis.

Permettez-moi de conclure sur ce point :

Depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis défendent une économie internationale juste et ouverte qui repose sur la puissance de la mondialisation à stimuler l’innovation, le potentiel du commerce et de l’investissement pour créer de meilleurs emplois, — le pouvoir, comme l’a dit Tocqueville, de l’intérêt bien entendu.

Notre tâche consiste à exploiter ce potentiel pour faire face aux défis géopolitiques actuels d’une manière qui permette non seulement de préserver les atouts durables des États-Unis, mais aussi de les renforcer pour les générations à venir.

Il faudra davantage de conversations comme celle-ci et d’itérations pour forger un nouveau consensus et mettre au point un nouvel ensemble de politiques et de capacités adaptées au moment présent.

J’espère que c’est un projet sur lequel nous pourrons tous travailler ensemble. Nous ne pouvons pas nous permettre de ne pas le faire. 

Je vous remercie.

L’article Jake Sullivan face à l’héritage des Bidenomics est apparu en premier sur Le Grand Continent.

Avec la publication du rapport Draghi, que le Grand Continent a accompagné dans les différentes langues de la revue, l’Union se prépare à entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole à des chercheurs, commissaires européens, économistes, ministres et industriels pour réagir à l’une des plus ambitieuses propositions de transformation de l’Union. Si vous appréciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de penser à vous abonner au Grand Continent

Entre autres qualités, le rapport de Mario Draghi sur l’avenir de la compétitivité européenne a le mérite de se proposer comme une « recette » complète et cohérente pour s’attaquer aux nœuds qui bloquent la croissance de l’Union et, avec elle, sa résilience économique, sociopolitique, mais aussi en matière de défense et de sécurité. Les signaux d’alarme ne manquent pas. Ils retentissent régulièrement depuis quelque temps à chaque élection dans les États membres — qu’elle soit nationale ou locale — où les partis anti-système continuent de se renforcer. Ils trouvent un écho de plus en plus sinistre dans les crises qui font rage aux portes de l’Europe et en Méditerranée. Le dénouement de ces blocages, devenus structurels, apparaît donc aussi inéluctable que la nécessité d’identifier une stratégie partagée entre les Vingt-sept États membres pour redonner à l’Union son élan et la doter des bons outils pour naviguer entre les vagues de plus en plus scélérates d’une mer de plus en plus houleuse.

Sur le plan de la méthode, l’approche « modulaire » et pragmatique du rapport Draghi est en ce sens une excellente prémisse. Elle permet d’esquisser une sorte de menu à la carte dans lequel puiser pour des interventions spécifiques qui ne sont pas nécessairement liées les unes aux autres, en évitant l’écueil habituel d’une logique du « tout ou rien » qui affaiblirait fortement les perspectives réelles d’application. L’accent mis sur la question de la planification du financement répond à cette nécessité — sans pour autant dissimuler les obstacles que les interventions proposées ne manqueront pas de rencontrer du point de vue politique. Il s’agit d’un premier pas nécessaire vers une approche raisonnable d’objectifs communs plus ambitieux. Au total, le rapport présente une stratégie qui ne peut être que progressive et incrémentale et qui devra se faire au cas par cas, en utilisant de manière coordonnée tous les instruments institutionnels qui peuvent favoriser l’émergence d’intérêts communs entre les États membres — notamment le Service européen d’action extérieure (SEAE), le Comité politique et de sécurité (CoPS), le Comité militaire (CMUE) et de la coordination des forces de renseignement et de sécurité.

Dans ce contexte, le travail de Mario Draghi, opportunément axé sur des propositions concrètes, apparaît dicté par un sentiment d’urgence partagé et en phase avec l’ampleur des défis auxquels l’Europe est confrontée. Il est animé par une triple prise de conscience :

• la radicalité des changements imposés par la détérioration de l’environnement économique et sécuritaire international ; 
• le caractère irréaliste de toute hypothèse politique de réforme des traités à court terme ; 
• le coût potentiellement fatal de l’inaction pour l’Union. 

Quinze années de crises continues en Europe ont montré combien il était essentiel d’établir un diagnostic partagé de la situation et des causes des problèmes pour trouver des solutions efficaces. Trop longtemps, l’Europe s’est repliée sur elle-même, sans tenir compte de ce qui se passait dans le reste du monde alors que les coûts de la fragmentation devenaient de plus en plus évidents. Les affaires intérieures de l’Union se déroulent désormais dans le contexte d’une situation mondiale extraordinairement complexe. Un scénario en évolution rapide et continue qui remet en question les valeurs fondamentales qui sous-tendent le projet européen. Les défis auxquels l’Union est confrontée touchent des sphères géographiques et thématiques, chacune apportant des besoins différents, mais toutes destinées à avoir des impacts réels sur l’avenir de l’Union. Il est donc nécessaire de réaliser une synthèse qui assure la cohérence des actions à mettre en œuvre, de dresser une cartographie des domaines critiques sur les différents fronts ; et d’identifier les outils et les ressources permettant d’atteindre les objectifs fixés.

Synthèse et cartographie des domaines critiques

La réalité géopolitique est radicalement différente de celle d’il y a encore quelques années. La pandémie, les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient, les effets de plus en plus évidents et inquiétants du changement climatique, une transition énergétique qui peine encore à trouver un alignement, les inconnues liées à l’émergence de l’IA sur la scène mondiale ont conduit à l’installation d’un sentiment d’insécurité généralisé, qui n’a épargné aucune partie du monde. La réflexion sur la dynamique du scénario international ne s’est pas fait attendre : la logique de la confrontation et de l’opportunité a commencé à prévaloir sur celle de la coopération. Le multilatéralisme s’en est trouvé fortement affaibli, donnant une nouvelle marge de manœuvre à des acteurs — étatiques et non — plus intéressés à accroître leurs dividendes stratégiques dans les situations de crise qu’à agir comme des facteurs de stabilisation systémique.

L’absence d’un modèle d’équilibre clair pour les relations internationales rend le tableau encore plus complexe à déchiffrer. Nous sommes récemment sortis de la période de domination américaine qui avait suivi la fin de la guerre froide. Pourtant, un bipolarisme parfait entre les États-Unis et la Chine — qui semblerait en être la suite logique — peine à se mettre en place. Nous nous trouvons donc dans un monde multipolaire déroutant, dans lequel les partenariats et les alliances tendent à se former souvent spontanément et pour profiter d’une occasion à l’instant t plutôt que sur la base de systèmes de valeurs ou d’idéologies partagées.

Dans ce contexte d’incertitude généralisée, il est difficile d’imaginer que l’on puisse s’appuyer sur des modes de collaboration stables et fiables.

Les risques de la mondialisation se sont multipliés au rythme des menaces et de la disparition des rentes de situation et des filets de sécurité qui ont caractérisé les dernières décennies. Les dimensions sur lesquelles se déplacent ces écueils sont si nombreuses que la frontière entre sécurité et instabilité est très floue. Il est essentiel d’en tenir compte et de s’équiper en conséquence.

Toute analyse des vulnérabilités des systèmes nationaux, tout paradigme de sécurité doit désormais nécessairement intégrer des éléments immatériels à côté des éléments physiques. Dans un monde de plus en plus dangereux, des outils militaires efficaces et technologiquement avancés sont certes nécessaires — mais ils ne suffisent plus. La nature des conflits du XXIe siècle sera de plus en plus hybride, multidimensionnelle et immatérielle. L’arsenalisation d’Internet, des flux énergétiques, financiers ou migratoires peut mettre un pays à genoux plus rapidement et plus efficacement qu’une attaque conventionnelle. Le système de chaque pays est donc soumis à une pression croissante, de l’intérieur comme de l’extérieur, et les gouvernements — même ceux des régimes non démocratiques — sont confrontés à des demandes alarmantes de protection de la part de leurs citoyens. Pour l’Occident, c’est un défi à l’intérieur du défi. En particulier pour l’Union, qui aspire légitimement à être un modèle à suivre — un exemple réussi de démocratie et de prospérité, de droits et d’opportunités.

Pour l’Europe, la situation est rendue plus complexe par les questions qui, sur le front extérieur, sont devenues plus pressantes à un moment où les institutions de l’Union et les États membres négligent les conséquences de la perte progressive de la capacité de l’Union à peser dans le règlement des crises internationales. L’affaiblissement de la crédibilité diplomatique du continent, qui est également le résultat de divisions persistantes au sein des États membres sur des questions clefs telles que l’extension du vote à la majorité qualifiée au sein du Conseil, a coïncidé avec la phase actuelle d’anarchie substantielle sur le plan mondial. Une situation économique difficile a par ailleurs alourdi les coûts sociaux de l’ajustement de l’instrument militaire — rendu indispensable par les derniers développements géopolitiques.

La guerre en Ukraine a été un réveil brutal de l’illusion que la sécurité pouvait être obtenue à peu de frais ou limitée à des dimensions telles que le cyber, la lutte contre le terrorisme ou l’endiguement des migrations. Le spectre d’une guerre conventionnelle sur le territoire européen n’a soudainement plus semblé être une éventualité aussi lointaine et la nécessité d’un changement de rythme est apparue, dont l’adoption de la « Boussole stratégique » en mars 2022 a sans aucun doute été un signal important, jetant les bases de la définition des orientations qui devraient inspirer la politique de sécurité et de défense de l’Union d’ici à 2030.

Mobiliser à bon escient

Toutefois, la route semble encore longue et des progrès supplémentaires sont nécessaires : 

• au plan politique — qui est une priorité ; 
• au plan des ressources — qui en est la conséquence logique ; 
• au plan de l’intégration de l’industrie de la défense — qui en est la colonne vertébrale opérationnelle.

Politique

D’un point de vue politique, il s’agit avant tout de donner corps à l’idée, encore largement théorique, d’une autonomie stratégique européenne. Il faut d’emblée dissiper un malentendu fondamental : il ne s’agit pas « d’indépendance », mais précisément « d’autonomie » stratégique. L’Europe ne peut en effet se passer de la relation transatlantique et du soutien des États-Unis pour assurer sa propre sécurité et garantir un niveau de dissuasion adéquat dans son contexte géopolitique — du moins dans un avenir proche. À son tour, cet impératif sous-tend des objectifs immédiats :

• la structuration et le développement des éléments constitutifs de l’autonomie — précisément les objectifs politiques, les ressources et les capacités ;

• la définition d’une « contrepartie » stratégique à payer aux États-Unis, en termes de participation appropriée au « partage du fardeau » (burden sharing) et de prise de responsabilité concrète, en échange du maintien de la présence américaine en Europe.

Dans ce contexte, l’autonomie stratégique déclinée à la sécurité a un présupposé logique inévitable : doter l’Union d’une politique étrangère et de sécurité commune guidée par un « intérêt national européen » défini ; et une conséquence opérationnelle évidente : la mise en place d’une pratique consolidée de partage de la perception des risques et des menaces entre les États membres. Jusqu’à présent, toute tentative de définition commune d’un véritable intérêt européen s’est heurtée à la tendance à faire prévaloir les intérêts nationaux des États membres. Les tentatives de synthèse des 27 dans ce domaine se sont souvent soldées par de fastidieux exercices de médiation suivis de compromis à la baisse. Cette aporie, de plus en plus anachronique sur les questions de défense et de sécurité, met en évidence l’insoutenabilité des coûts, politiques, stratégiques et financiers.

D’autre part, la rapidité de réaction que l’évolution du contexte mondial impose à l’Europe n’est pas compatible avec une adaptation en profondeur du cadre réglementaire communautaire en la matière, qui nécessiterait une réforme des traités inévitablement longue et aux résultats incertains. Cela signifie, d’une part, qu’il sera nécessaire de recourir de plus en plus à des majorités à géométrie variable conduites par des groupes d’États membres partageant les mêmes idées et, d’autre part, qu’il faudra promouvoir de manière pragmatique des initiatives et des processus de décision et de coordination plus rationalisés permettant à l’Union, dans la mesure du possible à ce stade, de s’exprimer d’une seule voix. Et ce même dans des contextes multilatéraux comme celui de l’OTAN, où les États sont pris en étau entre la nécessité de respecter la contrainte des 2 % du PIB pour les dépenses militaires — dont les coûts sociaux se font de plus en plus sentir — et la recherche d’un équilibre dans la définition des priorités stratégiques, entre les sensibilités du flanc oriental des pays baltes et balkaniques et la préoccupation pour les crises de la Méditerranée qui unissent les pays de la rive sud.

Ressources

Si l’hétérogénéité des positions nationales en matière de politique étrangère et de sécurité semble aujourd’hui difficile à surmonter — en partie à cause de la faiblesse actuelle du moteur franco-allemand — les solutions possibles du côté des ressources ne manquent pas, même si leur faisabilité pratique reste à démontrer. Sur ce point également, le rapport de Mario Draghi fait preuve d’une approche pragmatique et réaliste, qui s’inspire inévitablement de l’absence d’un budget européen consacré à la défense et donc de l’utilisation possible des canaux et instruments existants.

Les investissements considérables nécessaires pour assurer un ajustement qualitatif et quantitatif des capacités militaires européennes requièrent une rationalisation des dépenses nationales qui vise en premier lieu à éliminer les nombreux doublons existants. Si une augmentation des engagements dans les domaines de la recherche, du développement et de l’innovation s’impose d’urgence pour répondre à l’évolution des besoins opérationnels, elle devra être orientée en priorité vers les projets d’initiative commune présentant les meilleures perspectives de succès. La mise en place, au sein de la deuxième Commission von der Leyen nouvellement créée, d’un Commissaire européen à la défense et à l’espace pourra jouer un rôle moteur important à cet égard, mais elle ne pourra se passer d’un soutien adéquat de la part des États membres.

En fin de compte, le choix des instruments dépendra d’eux, y compris le financement ad hoc, le recours au budget communautaire par l’activation de nouveaux postes de dépenses ou la promotion de partenariats public-privé. Toutefois, c’est sur le front de la création d’un instrument du type plan de relance dédié à l’industrie de la défense que la partie la plus importante pourrait se jouer à l’avenir, compte tenu de l’ampleur de l’engagement requis par l’objectif d’unifier un marché très fragmenté en termes de procédures et d’instruments financiers. L’attitude négative des pays frugaux à l’égard de toute hypothèse de dette commune rend cette perspective difficile à mettre en œuvre à ce jour. Elle reste néanmoins à l’arrière-plan comme le point d’arrivée idéal d’un processus progressif de convergence des volontés politiques des États membres, dont le secteur industriel pourrait utilement être le moteur.

Industrie de défense

Le rapport Draghi recommande en effet des initiatives visant à favoriser le renforcement de la base industrielle européenne dans le secteur de la défense et de l’espace, en soulignant les coûts sans cesse croissants de la redondance des achats et de la production d’armements entre les États membres que nous constatons aujourd’hui. Des coûts croissants non seulement en termes financiers mais aussi en termes opérationnels : le développement d’un système de défense rationnel et cohérent par le biais d’un nouveau programme d’achat partagé semble, en ce sens, une nécessité.

Les dimensions critiques, en revanche, sont désormais bien identifiées :

• la réallocation de la main-d’œuvre d’une production à l’autre et entre différentes zones géographiques : un objectif dont la réalisation implique des coûts sociaux et logistiques importants et pas toujours abordables, non neutres en termes économiques et politiques ; 
• les relations de collaboration déjà existantes au niveau de la production entre les États membres et les partenaires industriels et commerciaux non européens : tous ne sont peut-être pas disposés à renoncer à des programmes d’investissement et/ou d’achat établis afin de favoriser des solutions européennes pour les mêmes catégories de produits — il suffit de penser à l’exemple des avions de combat de nouvelle génération, pour lesquels les pays européens sont impliqués dans des projets concurrents ; 
• la complexité du passage d’une approche nationale à une approche européenne du concept d’interopérabilité : la perspective de l’émergence d’un embryon d’instrument de défense commune rend indispensable de s’attaquer à ce nœud, mais les résistances des commandements militaires des États membres et des entreprises nationales de défense rendent le chemin très difficile ;
• l’abdication nécessaire et conséquente des décisions nationales en matière de marchés publics avec le développement de procédures communes : là encore, les accords commerciaux et de production existants avec des pays non européens compliquent les perspectives d’unification des procédures, tout comme les réactions potentielles des partenaires occidentaux eux-mêmes — en particulier les Américains — qui se plaindraient de pratiques discriminatoires si les normes convenues s’avéraient être des exclusions pour leurs entreprises ; 
• l’arbitrage entre les dépenses militaires et les dépenses pour les systèmes nationaux de protection sociale : le débat sur l’objectif de 2 % du PIB pour les dépenses militaires a révélé des sensibilités en Europe, notamment en ce qui concerne la perception par l’opinion publique des énormes coûts sociaux associés aux programmes de réarmement imposés par le nouveau cadre d’insécurité internationale.

Ces questions ne manqueront pas d’avoir un impact significatif sur les voies de convergence des politiques européennes de défense et de sécurité. Néanmoins, s’il est évident qu’il ne faut pas s’attendre de sitôt à des avancées majeures, il est également permis de penser que les circonstances dictées par la conjoncture économique actuelle, particulièrement difficile, pourront pousser à des décisions plus audacieuses. La capacité des États membres ayant un poids politique plus important pour agir face à la complexité des défis notre nouvelle réalité — en tenant compte des interdépendances existantes — sera décisive.

À cet égard, tout retard pris dans les investissements dans l’innovation technologique serait un obstacle à une stratégie efficace de décarbonation et au développement des capacités européennes de production d’énergie renouvelable. Un tel retard affaiblirait l’autonomie stratégique de l’Union et conduirait à l’émergence de contraintes d’approvisionnement en énergie et donc à des risques réels pour la sécurité. Ce n’est pas un hasard si l’un des messages les plus significatifs du rapport de Mario Draghi réside précisément dans la recommandation de favoriser une politique industrielle pour l’Union qui puisse tirer parti d’une multiplicité cohérente d’instruments et de politiques, en surmontant ce cloisonnement, cette logique en silos qui a trop longtemps caractérisé l’action européenne. Il faudra donc évaluer la réaction des États membres au rapport Draghi non pas tant — ou pas seulement — sur la question pourtant fondamentale de la dette commune — sur laquelle les positions sont connues depuis longtemps et presque cristallisées — que sur cet appel à une politique industrielle stratégique.

Face à des acteurs unis comme les États-Unis et la Chine, l’Europe ne peut plus se permettre de ne pas avoir de stratégie commune. Et si l’élaboration d’une « doctrine » au sens classique n’est pas une option viable pour l’Europe des 27, la voie tracée par Draghi identifie dans la politique industrielle européenne ce qui pourrait être considéré comme un « minimum syndical », une base sur laquelle l’Union pourrait construire cette unité afin de ne pas se laisser distancer et de continuer à tenter d’influencer les questions cruciales de notre temps.

En ce sens, il est utile de s’éloigner de l’éternel — et interminable — débat entre ceux qui voudraient plus d’Europe et ceux qui en voudraient moins.

Le point de départ ne peut et ne doit pas être une vision idéologique de l’intégration européenne, mais les conditions objectives qui peuvent permettre à l’Union de suivre le rythme de l’histoire. Cela exige une approche pragmatique dans les domaines où il est impératif que l’Europe agisse comme une seule entité. Mais en même temps, il ne peut plus s’agir d’un dogme valable quoi qu’il arrive. Il existe en effet d’autres domaines dans lesquels les institutions de l’Union devraient en faire moins, notamment en ce qui concerne l’action réglementaire qui a souvent fini par constituer un obstacle au processus d’intégration. Pour l’essentiel, il s’agira de fait d’appliquer — plus souvent et mieux — le principe de subsidiarité. 

Dans la même logique de pragmatisme, l’importance d’une intégration différenciée doit aussi être actée : le prétexte de faire progresser ensemble les 27 fait peser le risque de devenir une justification commode de l’inaction. Nous avons besoin d’un élan vers l’avant, certes — mais nous avons surtout besoin de pays précurseurs pour mettre en marche la machine à réformer. L’invitation de Mario Draghi s’adresse aussi — et peut-être surtout — à eux.

L’article Changer de rythme : l’Europe du nouveau cycle dans l’insécurité mondiale est apparu en premier sur Le Grand Continent.

La France est l’un des premiers grands pays industrialisés avancés. Sa productivité au travail avoisine celle des États-Unis et de l’Allemagne, alors que l’inégalité des revenus est la plus faible du G7. Néanmoins le cadre politique et économique de cette prospérité est massivement rejeté par les électeurs, qui ont par deux fois plébiscité les extrêmes cette année. Un consensus attribue la poussée populiste à un déclin économique qui est difficile à concilier avec les statistiques. En revanche, si le populisme est un virus de la démocratie qui se reproduit là où les défenses immunitaires institutionnelles sont abaissées, on peut penser que la Ve République souffre d’un épuisement de gouvernance.

Faute d’ajustement, le modèle qui a émergé après le big bang constitutionnel et programmatique de 1958 a perdu une bonne partie de sa capacité. La relative bonne performance actuelle doit beaucoup à un volontarisme qui puise sa source il y a deux générations et qui a permis à la France de s’installer dans le leadership mondial nucléaire, aéronautique, spatial et académique en lui assurant une croissance rapide et inclusive. Or aujourd’hui, l’État qui a assuré la prospérité — la Ve République fière, moderniste et sûre d’elle-même — semble à la remorque de « colères » catégorielles et de jacqueries de sous-préfecture érigées en batailles civilisationnelles. La France ingénieuse paraît enlisée dans la souffrance au travail.

Cette évolution nous oblige à jeter un regard neuf et de long terme sur l’économie politique de la Ve République. 

Alors que son « génie » s’est affirmé dans la mobilisation productiviste qui a contourné la conflictualité sociale, cette dynamique fondamentale pourrait être retrouvée. Pour cela il faut dépasser la doxa sociologique victimaire et réactiver les mécanismes qui répondent aux aspirations égalitaires des Français par un élan vers l’excellence mobilisant expertise, capital et travail à haute valeur ajoutée.

L’impasse des explications matérialistes

Selon une perspective qui passe aujourd’hui pour consensuelle, les conditions socio-économiques détermineraient la politique et la poussée populiste ne serait qu’une détérioration des conditions de vie. C’est une analyse portée par Jérôme Fourquet ¹ et Christophe Guilluy ², dont les explications convergentes dominent le discours ambiant — au moins depuis l’irruption des gilets jaunes. L’argument de la « France périphérique » dépeint, à l’arrière-plan de la montée du Rassemblement National, un pays dont la majorité de la population souffrirait d’un déclassement, opposant les centres-villes prospères à un territoire informe périurbain et rural en déclin.

Ce récit carbure aux clichés de la lutte au « néolibéralisme », un genre complètement importé du monde anglo-saxon, si prégnant et si peu critiqué en France, où le coefficient de Gini est pourtant inférieur à ceux de tous nos grands partenaires et stable depuis les années 1990 — en d’autres termes : l’inégalité n’augmente pas. La précarité de l’emploi s’est accrue, mais essentiellement chez les jeunes sans formation, chez qui se concentre le véritable problème. Le réflexe protectionniste, si commun dans l’hexagone, focalise l’attention sur le déplacement de la production de basse valeur ajoutée vers les pays à faible coût de main d’œuvre alors que l’enracinement local des activités de pointe est à la base du leadership continu des économies avancées ³. La bascule de la main-d’œuvre vers le tertiaire concerne la plupart des pays développés, et ne sera certainement pas renversée à coups de subventions à des usines automatisées.

Les thématiques xénophobes, nationalistes et anti-élites sont internationales, mais leur cristallisation topique et partisane, et leur intensité, dépendent forcément des conditions locales. Contrairement à ce que croient les analystes matérialistes, l’identification d’un motif d’insatisfaction, puis son interprétation, n’ont rien de mécanique. En France, le populisme semble plutôt se nourrir de l’érosion de la capacité de l’État à influencer les préférences de la société, à décider et à exécuter.

L’État reste, en France, un instrument très efficace. La gestion de la pandémie en témoigne  : la surmortalité française s’est établie à un niveau bien inférieur par rapport à celui de nos grand voisins Européens et des États-Unis, alors que la fermeture des écoles a été chez-nous beaucoup plus brève qu’ailleurs ⁴. Un autre exemple moins tragique est le succès des Jeux Olympiques de 2024, qui se sont faits à un coût moitié moindre que ceux de Londres de 2012 ⁵. Mais à quoi sert un État efficace sans capacité décisionnelle  ?

Pour illustrer le problème, on peut comparer la gouvernance française avec celle de l’Allemagne sur trois exemples emblématiques : le chômage, les retraites et la dette publique.

Depuis les années 1980, la France souffre d’un chômage beaucoup plus élevé que chez ses pairs. En Allemagne, la situation s’est détériorée à partir du milieu des années 1990, entraînant une réponse politique rapide. Après sa victoire aux élections de 2002, la coalition des verts et socio-démocrates a radicalement réformé le marché du travail et les prestations associées en s’appuyant sur les recommandations d’une commission d’enquête non-partisane menée par un syndicaliste. Depuis, le taux de chômage a plongé à un niveau américain ». En France, les réformes ciblées sur le chômage des jeunes — sans recherche de consensus — se sont heurtées au mur de la rue en 1994 et en 2006. L’État a fini par réussir à effectuer une série de réformes limitées du marché du travail dans la décennie 2010, chacune fort contestées mais, ensemble, suffisantes pour finalement orienter le chômage à la baisse, avec un retard sur nos partenaires qui se mesure en décennies.

L’exemple des réformes des retraites est similaire. 

En Allemagne, la même coalition SPD-Grünen a créé en 2002 une commission d’étude dont les recommandations ont été votées par le parlement en 2005 et 2007 — sous la « grande coalition » CDU-SPD. La réforme comprenait l’augmentation de l’âge de la retraite à 67 ans ⁶. Un nouvel ajustement du système est aujourd’hui devant le Bundesrat. En France, la rue gouverne les retraites. Doit-on rappeler l’échec de la réforme de 1995, puis l’abandon de celle de 2019, et enfin la très difficile adoption de celle de 2023, malgré sa faible ampleur et le renoncement aux ambitions égalitaires et modernistes du projet de 2019  ? Un nouveau relèvement de l’âge de la retraite apparaît déjà inévitable à l’horizon 2030.

La politique de la dette est tout aussi instructive.

L’Allemagne a construit un consensus qui a mené à l’amendement constitutionnel du frein à la dette — le Schuldenbremse — de 2009. On peut trouver la formule rigide, bien qu’elle se soit révélée flexible pendant la pandémie, mais la démonstration de contrôle collectif — et donc républicain — sur le budget, n’en est pas moins impressionnante. En France, les multiples couches de règles parlementaires, européennes et budgétaires n’empêchent pas la dérive répétée des comptes publics,  sujet brûlant que les candidats aux législatives se sont bien gardés d’aborder de front — expression incontestable d’une impuissance de la république.

Chômage, retraites, dette  : dans les trois cas, la République fédérale a fonctionné sur son logiciel de l’économie sociale de marché, soutenu par des institutions indépendantes et respectées, comme la Bundesbank et le Conseil des experts économiques (SRV) — en s’inspirant chaque fois directement des orientations actées à l’échelle de l’Union. Les problèmes nés du retournement cyclique chinois et de la guerre en Ukraine ne doivent pas obscurcir ces avantages structurels. En France, les orientations européennes sont souvent présentées comme des contraintes extérieures : l’avis des institutions indépendantes sont oubliées dans les tiroirs et, in fine, les décisions concrètes prises au Château. Blâmer les syndicats qui bloquent les réformes ne revient qu’à monter d’un cran dans la hiérarchie de l’incapacité de l’État : celle de structurer la société civile.

Le dysfonctionnement institutionnel

Pourquoi cette incapacité  ?

On peut identifier trois défaillances fondamentales  : la présidence exécutive, la désarticulation du leadership technocratique et l’affaiblissement de la discipline productiviste.

La présidence exécutive française est une singularité dans le monde occidental. À son origine — gaulliste — elle alignait le pays sur ses grands partenaires où la démocratie consiste essentiellement en l’élection du chef de gouvernement ⁷. Alliée au parlementarisme rationalisé, la nouvelle présidence de la Ve République permettait à la brillante haute fonction publique qui avait émergé après la libération de faire sortir le pays de ses ornières malthusiennes ⁸. Mais au lieu d’évoluer vers une différenciation avec le gouvernement à l’instar d’autres régimes semi-présidentiels comme la Finlande ou le Portugal, la présidence française s’est emballée dans une dérive hyper présidentialiste — phagocytant le gouvernement.

La centralisation excessive de la prise de décision à l’Élysée est en elle-même contreproductive. Mais il y a pire  : le président, chef de la majorité parlementaire, a peu à peu déresponsabilisé les ministres qui ne trouvent de légitimité que dans le rôle de chefs de lobby dépensiers aiguillonnés par les médias, abandonnant leur fonction historique de tutelle sectorielle — et laissant Bercy seul à la défense de l’intérêt public. L’exécutif a du même coup perdu sa capacité à puiser dans l’intelligence collective de la haute administration, et se retrouve piégé dans la gestion des conflits catégoriels — cherchant le meilleur moyen de prendre à l’une pour donner à l’autre.

L’articulation entre le gouvernement et la haute fonction publique technocratique s’est déréglée — à une époque où toute l’administration française se fondait progressivement dans la gouvernance européenne. Le système judiciaire est maintenant partie prenante d’une hiérarchie dominée par les cours européennes, le système réglementaires est organisé par des autorités indépendantes étroitement intégrées à l’Union, pensons à l’Autorité de la concurrence, à la Banque de France, à l’Arcom.

Le leadership politique a perdu la capacité de s’appuyer sur l’expertise publique pour susciter le consensus. Le refrain le plus commun des politiques est devenu celui de « défendre les intérêts français en Europe ». Un traité de libre-échange est en négociation  ? Les ministres français se précipitent pour obtenir des dérogations pour leurs lobbies sectoriels, ignorant complètement les grands enjeux industriels. Peu à peu s’est imposé un modèle rhétorique où les gouvernements « soutiennent » le projet européen, tout en s’opposant à ses prémices les plus fondamentales, comme la réglementation commune des produits et services, le droit de la concurrence, l’ouverture au commerce international ou la stabilité monétaire. Les réformes sont systématiquement exposées comme « imposées » par l’Europe, plutôt que nécessaires en elles-mêmes.

Le secret de la gouvernance européenne réside dans la dépolitisation des enjeux grâce à la crédibilité des experts indépendants et impartiaux dont la Commission de Bruxelles est l’incarnation. La dérive de la gouvernance française a consisté à transformer l’expert en contrainte extérieure — voire en adversaire. Le mythe de l’État unitaire et le Parlement atrophié ont fait le reste, laissant la scène politique tomber dans une cacophonie catégorielle au bord de l’analphabétisme économique. Ces derniers temps, les promesses à court terme sur le « pouvoir d’achat » — une notion statistique — font échos au mythe de la « convergence des luttes ». La Ve République hautaine retombe dans un archétype féodal où le peuple demande du pain au prince — et où les grands principes républicains ne servent que lorsqu’on parle de l’Islam.

L’État et ses dirigeants se retrouvent à la remorque des préférences sociétales, et soumis à la vétocratie des groupes d’intérêt. La discipline productiviste, qui avait permis au régime de dépasser la conflictualité sociale, perd son souffle. L’objectif de produire plus et mieux semble s’être évaporé à gauche devant la souffrance au travail et à droite devant l’obsession du coût de la main d’œuvre. Une configuration aux antipodes des fondamentaux de la Ve République.

Retrouver les fondamentaux de la Ve République

À sa fondation en 1958, le régime de la Ve République se définit en contraste avec l’impuissance de son prédécesseur. Sous la IVe, malthusienne, la gouvernance consiste dans le maintien des équilibres entre producteurs agricoles et consommateurs urbains, épargnants et salariés, artisanat et industrie, au prix d’une inflation persistante et à l’abri de la concurrence internationale. En conséquence, la croissance française est de loin inférieure à celle de l’Allemagne ou de l’Italie. Le big bang institutionnel qui rééquilibre la république du parlement vers l’exécutif est associé à une rupture de politique économique sous l’influence d’un comité animé par Jacques Rueff — un doublé dont presque personne ne note la profonde ressemblance avec la création de la République fédérale allemande et les réformes de Ludwig Erhard dix ans plus tôt.

Dès le début de la décennie 1960, la Ve République installe l’expansion de l’économie française dans le peloton de tête du monde occidental. L’exécutif impose au pays un « carcan » productiviste  : l’ouverture des frontières prévue au traité de Rome entre en vigueur, les mécanismes d’indexation sont interdits, le financement de l’investissement par la planche à billet est arrêté. Les entreprises ne peuvent plus se rabattre sur le marché intérieur captif, les hausses de prix, et le crédit automatique. L’une des innovations productivistes les plus fondamentales attendra cependant mai 68, lorsque le salaire minimum fortement rehaussé devient un puissant incitateur à l’investissement — seules les entreprises qui suivent la hausse de la productivité peuvent ainsi payer le nouveau SMIC.

Le carcan macroéconomique se double d’un interventionnisme au niveau microéconomique qui vise à la réallocation du capital et de la main-d’œuvre sous le slogan de la modernisation.

Sous la IVe République, les parlementaires étaient à la merci des lobbyistes — mieux financés et mieux informés qu’eux. Avec la montée en puissance des cabinets ministériels, la direction de l’influence s’inverse. Les classes poujadistes — agriculteurs et petits commerçants — qui avaient bloqué maintes réformes sous la IVe, et même menacé le régime, sont amadouées. L’État s’allie avec l’aile moderniste des paysans — le Centre national des jeunes agriculteurs — pour faire basculer les priorités du secteur de la hausse des prix à la modernisation. Manipulant à la fois la carotte et le bâton, le ministère des finances réussit à étendre la TVA au commerce de détail en janvier 1968, effaçant les échecs des années 1950. Le Conseil national du patronat français (CNPF), organe de propriétaires-managers d’entreprises sous-capitalisées, était encore en 1965 arc-bouté sur la défense de la propriété privée. Mais la montée d’une nouvelle classe managériale salariée souvent formée dans les grandes écoles, encouragée par un agenda public qui donne priorité à la consolidation et à l’exportation, transforme en profondeur le CNPF qui finira par soutenir le programme essentiellement social-démocrate du régime dans les années 1970 ⁹. Le patronat a ainsi été enrôlé dans un programme de consolidation des entreprises dont les effets se voient encore aujourd’hui.

Le leadership de ministres associant profil peu partisan et hautes qualifications, appuyés par des organes autonomes comme l’INSEE et le Plan, permet de dépasser la conflictualité sociale qui dominait la IVe République, grâce à un compromis modernisateur avec les syndicats.

Un exemple emblématique de ce nouveau paradigme est la RATP. Dans les années 1950, l’État ne réussit pas à financer les investissements, et empêche l’augmentation des tarifs pour peser artificiellement sur l’indice des prix et donc assécher les revendications des salariés parisiens. Sous la Ve, la Régie retrouve sa marge de manœuvre financière et se lance dans un programme d’investissement massif dont l’aboutissement le plus spectaculaire sera le RER, train régional qui traverse Paris cinquante ans avant la Elisabeth Line de Londres. Le compostage électronique des tickets est introduit en quasi première mondiale, et les poinçonneurs reconvertis ¹⁰. Les grands succès industriels comme le téléphone, Ariane, Airbus et le nucléaire suivent le même logiciel d’excellence technologique qui entraîne patronat et salariés. La France brille aussi dans la réforme productiviste de la distribution — en inventant l’hypermarché —, de la banque et du BTP, pour prendre des exemples souvent oubliés par les historiens économiques trop fixés sur l’industrie stricto sensu. 

Si le productivisme a mauvaise presse en France, c’est surtout à cause d’une politique agricole quantitative qui s’est détachée progressivement de la considération des débouchés. Mais il s’agit de la perversion d’une matrice très fructueuse puisqu’elle permet de contourner les logiques distributrices qui paralysent l’investissement et l’innovation. La Grande-Bretagne et l’Italie ont historiquement souffert énormément de l’incapacité à surmonter les vétos catégoriels bloquant la réallocation des ressources, comme aujourd’hui la construction de logement en Grande-Bretagne — le Not In My Backyard — ou les entreprises nationales à la dérive en Italie. A contrario, le génie de la Ve République qui doit reprendre vie consiste à construire le consensus en réhaussant la barre — une approche au diapason de la réglementation européenne et tout à fait cohérente avec l’exigence écologiste. Ce productivisme tire l’économie vers le haut et interdit le maintien de secteurs peu performants survivants grâce à une main d’œuvre peu payée, des externalités jamais comptabilisées, et une infrastructure décadente. Ainsi compris, on voit pourquoi ce productivisme européen serait foncièrement plus égalitaire que le modèle américain. En tant qu’idéal-type, le productivisme européen constitue une alternative inclusive face au schumpeterisme polarisant des États-Unis.

Sortir des fausses solutions : un agenda pour les années 2025

Comment réactiver ces fondamentaux volontaristes, modernisateurs, et productivistes  ?

On peut commencer par écarter les fausses-pistes, ce qui veut dire refuser radicalement l’idéologie populiste, malgré sa prégnance dans les médias, le discours politique et la science sociale bien-pensante. Quatre thèmes récurrents viennent à l’esprit  : la transparence, le pouvoir d’achat, travailler plus et diminuer le coût du travail.

La transparence — et sa sœur siamoise : le « plus de démocratie » — constituent le vademecum du conformisme politique. Qui ose encore être contre ? Emmanuel Macron a tenté de se sortir de l’impasse politique des gilets jaunes en inventant un dispositif inspiré des théoriciens de la démocratie participative. Il s’agissait soit d’un tour de passe-passe, soit d’un aveu d’impuissance car la « transparence » ne peut se substituer à l’expertise. Manipulée naïvement, elle se révèle un terreau du populisme et de la superstition, comme l’a expliqué Gérald Bronner ¹¹. 

Par ailleurs, quand des politiques parlent du pouvoir d’achat, ils oublient une chose essentielle. Que ce soit pour la défiscalisation des heures supplémentaires, la suppression de la taxe d’habitation et la redevance audiovisuelle ou la baisse de la TVA pour « augmenter le pouvoir d’achat des français » : de quoi parle-t-on réellement. La seule augmentation soutenable du bien-être matériel ne peut en fait provenir que de l’augmentation de la productivité — car, pour citer Paul Krugman, « la productivité n’est pas tout, mais sur le long terme, c’est presque tout » ¹². 

La même logique s’applique au sempiternel cliché selon lequel les Français ne travailleraient pas assez. Depuis les années 1970, la plupart des Européens, à commencer par les Allemands, ont fait le choix collectif d’augmenter leurs loisirs : en quoi est-ce regrettable  ? Depuis l’époque Thatcher, malgré leur productivité déficiente, les Britanniques ont réussi à égaler la croissance du continent en grande partie parce qu’ils travaillent plus. Est-ce une réussite  ? Certes, on peut souhaiter que le taux d’activité des femmes augmente et que le système arrête d’éjecter les séniors. Mais l’idée de travailler plus — plutôt que de travailler mieux — pour gagner plus est une promotion du stakhanovisme contre le productivisme.

La fausse solution qui se veut la plus sérieuse — endossée de Hollande à Wauquiez — concerne le coût du travail. Les producteurs français ne pourraient réussir que si leurs coûts ne sont pas supérieurs à ceux des Allemands. Il s’agit d’une vieille rengaine. Dès les années 1950, les patrons français prétextaient des cotisations sociales élevées et de l’égalité salariale homme-femme pour s’opposer au projet de marché commun. Mais coût élevé veut dire haute valeur ajoutée. 

Les fausses solutions ont en commun de courir derrière les titres des médias et les plaintes des groupes d’intérêt, plutôt que de fixer l’agenda en amont. Nous proposons ici quelques pistes dans ce but avec, comme en 1958, des volets institutionnels et politiques. 

Institutions

Le volet institutionnel doit s’attacher à traiter l’affaiblissement de la capacité décisionnelle par une reconfiguration pluraliste du sommet de l’État, selon deux axes touchant l’exécutif et l’administration. Le premier serait la séparation fonctionnelle de la présidence et du gouvernement. Les modèles de républiques unitaires — c’est-à-dire non fédérales — dont le président est élu au suffrage universel mais ne dirige pas le gouvernement sont nombreux, à commencer par la Finlande, le Portugal, voire la Pologne. Dans ces pays, le chef de la majorité parlementaire est premier ministre et, comme le voudrait la constitution de 1958, « dirige l’action du gouvernement », alors que le président joue un rôle considérable en politique internationale, et, à l’intérieur, en situation de crise. Le mérite d’une telle évolution serait de préserver les acquis de la Ve République, à savoir un exécutif fort et stable et un parlementarisme rationalisé — un retour au septennat serait là le bienvenu.

Un premier ministre réellement chef du gouvernement et donc vraiment responsable devant l’Assemblée nationale, entraînerait une équipe de ministres tournés aussi vers le parlement et non simplement vers l’Élysée — donc des ministres devant rendre compte de leur administration devant la nation.

Le deuxième axe de réforme institutionnel concernerait de fait l’administration, c’est-à-dire l’expertise — la fierté de la République. Deux mesures permettraient de renforcer l’autorité — entendue comme crédibilité et légitimité — de l’administration. D’une part en coiffant la pyramide juridique par une seule cour suprême — un peu sur le modèle récent de la Grande-Bretagne — réunissant le Conseil constitutionnel, la Cour de cassation et le Conseil d’État en un même organe, ce dernier gagnerait en influence en Europe, et aiderait à la lisibilité de l’ordre juridique et réglementaire en France.

D’autre part, la légitimité de l’ordre administratif pourrait se renforcer considérablement s’il était plus clairement appuyé sur l’enseignement supérieur et la recherche, c’est-à-dire l’université, les grandes écoles, le CNRS et le monde scientifique en général. La méritocratie basée sur l’école constitue l’une des hiérarchies sociales les plus respectées, les Français estimant encore la compétence et le savoir et l’ingénieur restant le modèle du patron ¹³. L’expertise publique est une cible récurrente des populistes : pourquoi ne pas relever le défi et en faire le terrain de leur défaite  ?

Une haute administration plus lisible, mieux clairement appuyée sur l’excellence scientifique et académique, ne peut que renforcer l’impartialité de l’État et stimuler le pouvoir politique dans un processus de justification réciproque (« reciprocal accountability »). Ce serait un pas important pour déconstruire « la fabrique de la défiance » ¹⁴.

Politiques

Pour le volet des politiques publiques, l’examen des fondamentaux de la Ve enseigne que les ambitions de longue haleine s’appuient sur le leadership d’idée, qui permet la définition des enjeux et le choix du terrain du débat public en amont — à l’opposé d’une gouvernance en girouette qui s’oriente sur l’opinion.

Pour la France des années 2025, imaginons deux grandes ambitions structurantes  : la revalorisation du travail et le pivot de la consommation à l’investissement.

Pour valoriser le travail qualifié et pour tous, il faut se débarrasser du sophisme du « manque de travail » qui continue d’inspirer, tant le droit des faillites que la politique de la ville. L’emploi n’est pas une contrepartie donnée à la collectivité par l’entreprise assistée, c’est le moteur de la création de valeur. L’effort au travail n’est pas la souffrance, c’est la contribution la plus visible de chacun au bien-être collectif — the dignity of work comme le présente Michael Sandel ¹⁵, une formule utile pour équilibrer l’impératif parfois pesant de la méritocratie. Le plein emploi est un fait acquis chez nos voisins — Allemagne, Benelux, Grande-Bretagne — et un gouvernement décidé doit pouvoir lever les derniers obstacles. Ce changement de perspective qui permettrait de remettre sur le tapis la réforme des retraites de 2019 abandonnée. L’égalitarisme républicain peut se construire sur le travail et assumer l’éventail resserré des salaires.

La consommation de masse a pu être un moteur de la croissance et de l’émancipation — chacun selon ses inclinations — mais sa version dégradée agit comme une toxine. Le commerce tiré par les promotions plutôt que par la qualité sape l’offre d’emplois et de produits et services de qualité  ; les marques comme valeurs ultimes alimentent le nihilisme des cités  ; le surtourisme asphyxie nature et ville. Or la France a besoin d’infrastructure physique et digitale, de l’énergie verte, d’un plan Hausmann/Jane Jacobs ¹⁶ pour les banlieues, de transports publics fréquents, de crèches, d’une médecine de suivi accessible et de recherche pharmaceutique de pointe, pour prendre quelques exemples. Pivoter ostensiblement de la consommation à l’investissement pourrait impliquer quelques mesures phare dont l’augmentation de la TVA à 25 % comme dans les pays nordiques, la taxation du capital — pour l’orienter vers des usages productifs — et l’intensification de la formation à tous les âges.

Le choix assumé de soutenir l’investissement demande un courage que seules des institutions légitimes, impartiales et pérennes permettent de mobiliser. Et la relance productive passe nécessairement par un grand espace européen qui reproduit la profondeur du marché américain, tant pour le nombre de consommateurs que par la mobilisation du capital et — avantage européen — par la création de normes qui s’imposent éventuellement au monde entier.

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La Banque centrale européenne tient sa réunion de politique monétaire ce jeudi, alors que l’inflation s’est établie à 1,8 % en septembre, en dessous de la cible de 2 % de la BCE. Que pensez-vous que la BCE va faire et pourquoi ?

En effet, un taux d’inflation inférieur à 2 % ne garantit pas que l’objectif a été atteint de manière cohérente et stable. Néanmoins, il s’agit d’une indication forte que les forces motrices de la désinflation continuent de fonctionner. Je m’attends donc à une nouvelle baisse des taux d’intérêt de 25 points de base, notamment en raison de la persistance de la stagnation de l’économie qui continuera à peser sur la capacité des entreprises à fixer leurs prix et à prendre des décisions en matière de salaires. Au vu de tous ces éléments, c’est l’hypothèse que je retiens pour la réunion de cette semaine.

Si la BCE ne baisse pas ses taux directeurs lors de cette réunion, s’agira-t-il d’une erreur ?

Les données justifient une nouvelle baisse. Il s’agirait donc d’une erreur de politique monétaire — mais qu’à mon avis le Conseil des gouverneurs ne commettra pas.

Qu’est-ce qui, selon vous, devrait faire bouger le curseur de la BCE en termes de rythme et d’ampleur des baisses de taux dans les mois à venir ?

Philip Lane, l’économiste en chef de la BCE, a suggéré dans le compte rendu de la dernière décision de politique monétaire que l’inflation pourrait s’accélérer au cours des derniers mois de l’année. Si ces prévisions se confirmaient, je ne serais pas aussi catégorique quant à une nouvelle réduction en décembre. 

Cela étant dit, le Conseil des gouverneurs n’a pas été aussi prospectif qu’il devrait l’être. La politique monétaire répond à des objectifs à moyen terme et met du temps à produire ses effets. Je pense que l’inflation est en baisse et qu’elle se stabilisera autour de 2 %. Cela justifierait une nouvelle baisse des taux d’intérêt de 25 points de base en décembre.

Pensez-vous que la BCE, comme le laissent entendre certains, aurait été en retard dans le processus de relèvement de ses taux et qu’elle risque maintenant de prendre du retard en matière d’assouplissement, surtout étant donné que la situation économique continue de se détériorer ?

Il y a eu un retard de quelques mois pour le resserrement de la politique monétaire, mais cela n’a pas été aussi crucial que beaucoup aiment à le penser, car la flambée de l’inflation, due à des chocs de prix extérieurs, était inévitable à court terme. 

Dans ce type de situation, le rôle de la politique monétaire est de relever les taux pour maintenir les anticipations d’inflation future à un niveau stable et prévenir le risque d’effets secondaires intérieurs significatifs susceptibles d’amplifier les chocs extérieurs. La BCE et la Fed ont atteint ces objectifs. Cela a suffi à protéger le processus de baisse de l’inflation induit par les réductions de prix au niveau international, ainsi qu’à assurer un atterrissage en douceur de l’économie, contrairement à ce qu’affirmaient à l’époque de nombreux économistes réputés, dont certains très influents qui déclaraient qu’il faudrait une récession pour « casser le marché du travail » avec un taux de chômage plus élevé pour maîtriser l’inflation. Ils avaient tort. En ce qui concerne le rythme d’assouplissement, je ne pense pas qu’il y ait eu de retards significatifs.

Le conseil des gouverneurs de la BCE prend souvent des décisions par consensus, mais pas toujours à l’unanimité, en particulier dans les cas de changements importants de politique. Cela pose-t-il un problème selon vous ?

Je ne pense pas. La BCE prend parfois des décisions à l’unanimité ; d’autres fois, elle ne parvient pas à atteindre l’unanimité. Ce qui est important, c’est que les décisions soient prises au moment opportun.

C’est également l’argument qui est avancé à Bruxelles, au Conseil. Le consensus peut être bénéfique, mais il peut aussi ralentir le processus, même si une large majorité y est favorable et souhaite aller de l’avant. 

Je suis d’accord. Cependant, le consensus ne signifie pas l’unanimité, et c’est la quête permanente de l’unanimité qui serait préjudiciable à la prise de décisions opportunes.

Quel est l’impact de la situation économique allemande — le pays est en récession pour la deuxième année consécutive — sur les perspectives européennes ?

L’Allemagne est la plus grande économie de la zone euro et ce qui se passe a un impact considérable sur les autres. En ce sens, une récession en Allemagne a un impact considérable sur la croissance des autres pays de la zone euro, ce qui contribue fortement à la stagnation économique que nous connaissons actuellement.

La BCE a répété qu’elle dépendait des données et non de la Fed. Cependant, les décisions de la Réserve fédérale conditionnent le débat mondial sur la politique monétaire. Comment pensez-vous que le langage et la communication de la BCE vont évoluer alors que la Fed a débuté en force son cycle d’assouplissement ? 

Les États-Unis sont la plus grande économie du monde et le dollar reste la monnaie internationale dominante. Le cycle monétaire et financier mondial est donc déterminé par les mesures prises par la Fed. En termes de politique, le récent pic inflationniste a été causé par des événements internationaux, principalement la guerre en Ukraine, et le processus a évolué de manière similaire dans toutes les économies avancées. Cela a contribué à certaines similitudes en matière de politique. Toutes les banques centrales du monde doivent tenir compte des décisions de la Fed, mais cela ne signifie pas qu’elles doivent toutes faire exactement la même chose. La BCE a réduit ses taux directeurs avant la Fed et cela a bien fonctionné. Les marchés financiers ont compris que la BCE avait sa propre voie.

La BCE examine les données dans leur ensemble, mais elle s’est intéressée à des points particuliers tels que l’inflation des services et la croissance des salaires. Quelle est la différence entre la dépendance à l’égard des données et la dépendance à l’égard des points de données ?

Je n’aime pas l’expression « dépendant des données » car elle peut conduire à l’interprétation que les données passées ou les données en temps réel déterminent les décisions politiques d’une manière rétrospective. Il serait préférable que les banques centrales disent simplement : « Nous ne nous pré-engagerons pas à des décisions futures ».

Je trouve également que la distinction entre « dépendant des données » et « dépendant des points de données » est un peu inutile. En particulier parce qu’elle ne dit pas grand-chose sur le degré approprié de prévoyance dans la prise de décision, qui est crucial pour la bonne conduite de la politique monétaire. L’attention portée à des prix sectoriels particuliers comme ceux des services, que vous mentionnez, est justifiée si elle fait partie d’une évaluation plus large de l’inflation future.

À quel moment l’équilibre change-t-il et les points de données individuels peuvent-ils faire basculer la prise de décision de manière exponentielle ?

Pour les décisions de politique monétaire, les points de données ne devraient avoir d’importance que dans la mesure où ils ont un impact sur les perspectives d’inflation future, ce qui doit être évalué au cas par cas.

Jusqu’où pensez-vous que l’on puisse aller dans ce cycle en ce qui concerne la réduction des taux ?

Mon scénario de base concernant l’évolution de l’économie et de l’inflation, avec toutes les incertitudes qu’il comporte, est que l’économie de la zone euro restera faible et que l’inflation se stabilisera de manière fiable autour de 2 % d’ici le milieu de l’année prochaine. Dans ce scénario, je prévois pour la BCE un taux directeur compris entre 2,5 % et 2,75 % à cet horizon.

Voilà pour la politique monétaire — mais qu’en est-il de la politique budgétaire, quel rôle peut-elle jouer ?

Il s’agit d’une question importante. L’histoire prouve que la politique monétaire est asymétrique dans ses efforts et qu’elle n’est pas très efficace pour sortir une économie de la récession. L’Europe est confrontée à de profonds défis structurels et a besoin d’une forte augmentation des investissements publics pour les relever. Elle doit également attirer les investissements privés. Malheureusement, les règles budgétaires européennes et la législation allemande sur la limitation de la dette ne permettent pas ce type de politiques. Par ailleurs, la France et l’Italie accumulent des déficits et des dettes élevés depuis un certain temps, ce qui nécessitera une réduction progressive. Cela signifie que nous ne pouvons que nous attendre à la poursuite d’une croissance faible dans la zone euro, même si les taux de politique monétaire descendent en dessous de 2,5 %. Le secteur du logement est le seul secteur qui réagit de manière significative aux taux d’intérêt, contrairement à l’investissement général des entreprises, qui ne peut être stimulé par le seul assouplissement de la politique monétaire. La reprise européenne a besoin d’une politique budgétaire, mais celle-ci ne semble pas être à notre portée. C’est un problème, car je ne vois pas comment l’Europe peut répondre à ces défis, en matière de sécurité, de digitalisation et de transition climatique en appliquant le cadre fiscal actuel. De nouvelles initiatives d’investissement financées au niveau européen sont essentielles.

Mario Draghi a affirmé dans son rapport qu’il est « incontestable » que la création d’un actif européen sûr contribuerait à réduire le coût du capital et à renforcer le rôle de l’euro. Êtes-vous d’accord ?

Je suis d’accord et je le dis depuis des années. Un marché des obligations solide et liquide portant sur un actif européen sûr est un élément essentiel de l’Union des marchés des capitaux qui faciliterait le déploiement de l’investissement privé nécessaire. C’est un grand gâchis que nous ayons créé une union monétaire, plus difficile à mettre en place, et que nous ne puissions pas prendre les décisions nécessaires pour en récolter les fruits d’une véritable union des marchés des capitaux. 

D’autres programmes tels que le plan de relance NextGenerationEU seraient utiles, mais il faut aller plus loin pour finaliser le marché des capitaux. 

Les incertitudes qui pèsent sur l’Europe sont nombreuses : la politique intérieure, la stagnation économique prolongée, la forte incertitude liée à l’élection américaine. Quelle est votre plus grande inquiétude ?

Une victoire de Trump : je pense qu’il est une menace pour l’Europe.

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Avec la publication du rapport Draghi, que le Grand Continent a accompagné dans les différentes langues de la revue, l’Union se prépare à entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole à des chercheurs, commissaires européens, économistes, ministres et industriels pour réagir à l’une des plus ambitieuses propositions de transformation de l’Union. Si vous appréciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de penser à vous abonner au Grand Continent

Présenté en septembre par Mario Draghi, le rapport sur l’avenir de la compétitivité européenne, est un appel à l’action. Il invite à relever les défis auxquels l’Union européenne est confrontée au cours de cette décennie et a l’immense mérite d’oser quantifier le potentiel d’investissement nécessaire : 5 % du PIB par an sur la période 2025-30. Le message est clair : chaque année où l’Union tarde à agir, l’écart avec les États-Unis se creuse davantage. Il n’y a donc pas de temps à perdre.

Le rapport affirme que la principale faiblesse de l’Union est sa croissance plus faible que celle des États-Unis — due principalement à sa fragmentation. Cette faiblesse est aggravée par trois nouveaux défis : renforcer la résilience de l’économie face aux menaces géopolitiques et aux guerres commerciales ; faire face au changement climatique et en accompagnant la transition vers l’énergie verte ; et renforcer la sécurité et la défense nationales. La nature de ces nouveaux défis implique de les traiter essentiellement au niveau de l’Union plutôt qu’au niveau national.

Nous sommes d’accord avec une grande partie du rapport qui, selon nous, soulève toutes les bonnes questions. Si la fragmentation de l’Union est effectivement un obstacle majeur à la croissance, sa réduction peut en effet avoir de grands avantages et peu de coûts. Le rapport — en particulier dans sa partie B — est une mine d’informations granulaires et de mesures concrètes potentielles à prendre dans les principaux secteurs de l’économie. Il nous semble cependant que certaines questions nécessiteraient une discussion plus approfondie et c’est ce que nous tentons de faire dans cet article, en nous faisant souvent l’avocat du diable pour lancer le débat nécessaire sur le rapport.

Compétitivité ou productivité ? 

Commençons par une affirmation forte : le titre du rapport — L’avenir de la compétitivité européenne — est trompeur. Le rapport devrait traiter — et traite de fait — de la productivité plutôt que de la compétitivité. C’est la productivité qui détermine le niveau de vie ; la compétitivité est une autre question : un pays peut ainsi avoir une faible productivité tout en étant compétitif — c’est ce qu’un taux de change flexible est censé pouvoir réaliser et c’est ce qu’il parvient à faire généralement. À cet égard, l’Union européenne n’a pas de problème de compétitivité — sa balance courante, de fait, est même excédentaire. Elle a plutôt un problème potentiel de productivité.

L’écart de productivité explose-t-il vraiment ? 

Comparant l’Union aux États-Unis, Mario Draghi établit un diagnostic : un « défi existentiel » et, si rien n’est fait, une « lente agonie ». Cette affirmation nous semble exagérée.

Depuis 2000, la croissance du PIB de l’Union a en effet été en moyenne inférieure de 0,5 % par an à celle des États-Unis, mais l’essentiel de la différence est dû à la démographie, pas à la productivité. La croissance du revenu réel par habitant dans l’Union a été inférieure d’environ 0,1 % par an à celle des États-Unis, une différence minime mais suffisante pour creuser l’écart d’environ 2,5 % sur 25 ans. Ce n’est certes pas négligeable, mais pas assez pour que l’on puisse parler « d’agonie ».

Cela étant posé, même si cet écart de productivité par rapport aux États-Unis n’a pas augmenté de manière substantielle, il subsiste. L’époque où l’Europe rattrapait rapidement les États-Unis est révolue et la convergence n’est pas réalisée : l’Europe n’a pas été en mesure de franchir le dernier kilomètre — et il faut se demander pourquoi. 

Le fait d’être un leader de l’innovation est-il essentiel pour la croissance ?

Le rapport souligne à juste titre les différences importantes entre les performances de l’Union et celles des États-Unis dans le secteur technologique.

Le constat est sans appel : l’Union ne compte aucune entreprise technologique de premier plan. Mais cela signifie-t-il pour autant que la « lente agonie », si elle n’a pas encore eu lieu, commencera bientôt ? La réponse est : pas nécessairement. De nombreux pays se développent à des rythmes similaires à ceux des États-Unis sans être à la pointe de l’innovation technologique. À l’instar d’un cycliste qui, dans une échappée, se met « dans la roue » du premier pour se protéger du vent et se contente d’être second, les pays n’ont pas nécessairement besoin d’innover pour prospérer ; ils peuvent copier et mettre en œuvre les innovations des autres. C’est d’ailleurs ce qui semble se passer pour l’Union : si on laisse de côté le secteur des technologies de l’information et de la communication, la croissance de la productivité en Europe est égale ou supérieure à celle des États-Unis. 

La sécurité plutôt que la croissance ? 

C’est que la question principale n’est donc peut-être pas tant la croissance que la sécurité nationale.

En effet, le leadership technologique est surtout important lorsqu’il devient un facteur clef de la sécurité nationale : c’est ce que montrent les sanctions et les restrictions croissantes imposées par les États-Unis dans le secteur des semi-conducteurs. Il est donc essentiel de former des leaders technologiques véritablement européens pour renforcer la résilience et la sécurité nationale. Et l’approche européenne semble la bonne tant il est vrai que l’effet d’échelle nécessaire pour prospérer dans le secteur des nouvelles technologies implique qu’il sera presque impossible d’atteindre le leadership technologique à l’échelle seulement des États membres de l’Union. En d’autres termes, comme l’affirme le rapport, il serait bon que l’Union innove davantage dans tous les secteurs — mais cela est absolument crucial dans ceux où la sécurité est essentielle. 

Transformation et croissance vertes ? 

Toujours selon le rapport, la transition vers l’énergie renouvelable pourrait stimuler la croissance. Il s’agit d’une affirmation optimiste. Pour lutter contre le changement climatique, il faut donner un prix à une externalité — comme le CO2 ou un autre gaz à effet de serre — qui était auparavant gratuite. Dans le langage de la macroéconomie, il s’agit d’un choc négatif de l’offre comme peut l’être une augmentation du prix du pétrole. Dans le modèle de croissance standard, il entraîne une baisse de la production et une diminution de la croissance jusqu’à ce que la transition vers les énergies vertes soit achevée. Pourrait-il en être autrement en l’espèce ? On peut répondre par l’affirmative dans la mesure où, malgré un point de départ plus défavorable, les avancées sont beaucoup plus rapides dans les nouvelles technologies de la transition. La croissance pourrait donc finir par être plus élevée. Cependant, il faut reconnaître la difficulté de la transition pour éviter de créer des attentes irréalistes.

Défragmentation et meilleure réglementation : les clefs d’une croissance plus forte ? 

Le rapport attribue une grande partie de l’écart de productivité à la fragmentation et à la réglementation. C’est la raison pour laquelle il met l’accent sur les mesures de défragmentation et de déréglementation partielle. Si tel est le cas, ces réformes semblent être souhaitables et faciles à mettre en œuvre et pourraient produire des bénéfices sans menacer l’architecture plus large de l’État-providence. Toutefois, on peut craindre que le rapport ne surestime les gains effectivement réalisables.

Il est certain qu’une grande partie de l’écart de productivité est due à des facteurs qui n’entrent pas dans le champ d’application du rapport — comme la protection sociale plus élevée, l’inadéquation des systèmes d’éducation et de formation professionnelle, les coûts de séparation plus élevés. La fragmentation est sans doute un facteur important dans la mesure où chaque pays continue d’insister pour avoir ses champions nationaux et craignant d’abandonner tout contrôle politique. Mais la question est de savoir dans quelle mesure cette fragmentation fait obstacle aux rendements d’échelle. Du point de vue de l’efficacité, est-il toujours préférable d’être plus grand ? La partie B du rapport présente des arguments solides sur le fait que ce serait le cas dans de nombreux secteurs. Mais la réalité peut être plus nuancée — après tout, il existe de nombreux exemples d’investisseurs qui achètent de grandes entreprises seulement pour les démanteler et débloquer de la productivité et de la valeur — et plus propre à certains secteurs qu’à d’autres — cette logique est plus pertinente, par exemple, pour les entreprises technologiques qui s’appuient sur des effets de réseau que pour les entreprises des télécoms.

Des questions similaires se posent en matière de réglementation et de politique de concurrence, tant au niveau national qu’au niveau de l’Union. La politique de concurrence pourrait à cet égard devoir évoluer pour aider à relever les défis identifiés. Aux États-Unis, les prix à la consommation constituent le critère décisif de la politique de concurrence : si les entreprises peuvent faire valoir avec succès qu’une fusion ou une acquisition entraînera des gains d’efficacité qui se traduiront à terme par une baisse des prix, l’opération sera probablement couronnée de succès et des mesures correctives ne seront appliquées, le cas échéant, qu’a posteriori.

Dans l’Union européenne, cependant, le test décisif est celui de la structure du marché : si une fusion ou une acquisition risque de créer une position dominante sur le marché — même si elle est nécessaire pour accroître l’efficacité — l’opération sera probablement rejetée. Or dans un monde où le développement de nouvelles technologies nécessite des effets de réseau et d’échelle, ces différences dans la politique de concurrence peuvent expliquer pourquoi les entreprises de réseau dominantes se trouvent toutes aux États-Unis — pour simplifier cette idée : Amazon aurait-elle pu croître et se développer dans l’Union ?

Que peut-on attendre de l’union des marchés de capitaux ?

Le problème auquel est confrontée l’Union n’est pas l’insuffisance de l’épargne ou de l’investissement — la part de l’investissement dans le PIB de l’Union est à peu près la même qu’aux États-Unis, soit 22 %.

Le taux d’épargne est quant à lui un peu plus élevé, ce qui se traduit par un excédent de la balance courante. Dans le rapport, le mot d’ordre de « mobiliser l’épargne » est donc trompeur. Le taux d’épargne à l’échelle européenne est élevé et se traduit par des investissements importants.

Le rapport souligne à juste titre que le problème réside peut-être dans le fait que l’épargne n’est pas canalisée vers les bons investissements et qu’elle peut refléter une prise de risque insuffisante. Cette situation est le reflet d’une structure d’intermédiation essentiellement bancaire, segmentée selon les frontières nationales. Il est peu probable que l’union des marchés de capitaux fasse une différence majeure et opportune à ce niveau. Le rapport estime qu’il faudrait une baisse de 250 points de base du coût du capital pour inciter à de nouveaux investissements. Mais une telle baisse serait-elle suffisante pour générer le bon type d’investissement ? En tout état de cause, cela dépasserait largement les bénéfices d’une meilleure intégration financière.

Les investissements publics et les subventions de l’Union peuvent-ils être financés par la dette ? 

Le rapport conclut qu’il faudrait augmenter le taux d’investissement de l’Union d’environ 5 % du PIB par an — avec une part d’investissement public représentant environ 1,5 % — et que des subventions publiques importantes seraient également nécessaires pour susciter l’augmentation souhaitée de l’investissement privé. Il plaide à juste titre pour que ces décisions soient prises à l’échelle de l’Union dans la mesure où c’est à cette échelle que la réduction de la fragmentation et la révision de la réglementation et de la politique de concurrence doivent être réalisées. Alors que la défense, la transition écologique et les autres domaines ciblés par le rapport peuvent être considérés comme des biens publics, une grande partie de l’investissement public et de la conception des subventions doit également être pensée et mise en œuvre au niveau de l’Union. 

Cela n’implique toutefois pas nécessairement qu’il doive être financé par la dette de l’Union plutôt que par les impôts. Deux aspects sont à prendre en considération ici : la viabilité de la dette et ses effets macroéconomiques.

Même si — parce qu’elle est mutualisée — elle est généralement moins chère que la dette émise par les gouvernements nationaux, la dette de l’Union reste de la dette. Et compte tenu de ses niveaux élevés et, en particulier, des déficits primaires importants dans plusieurs États membres, la question de la viabilité de la dette globale ne peut pas être ignorée. Certaines des mesures proposées dans le rapport peuvent en effet augmenter la croissance future et donc les recettes publiques. D’autres, comme la défense, ne le peuvent pas — du moins pas directement. Celles qui concernent le mix énergétique pourraient, au contraire, diminuer la croissance pendant un certain temps et réduire les recettes futures. Il ne faut donc pas partir du principe que les recettes futures s’autofinanceront : un cadre budgétaire crédible sera indispensable pour soutenir cet effort. Concrètement, dans l’hypothèse raisonnable où les taux d’intérêt resteront proches des taux de croissance, une partie des dépenses supplémentaires peut être financée par la dette, mais un plan crédible exige qu’à moyen terme, le solde primaire — c’est-à-dire la différence entre les recettes et les dépenses — revienne à zéro.

L’autre aspect à prendre en compte est l’impact macroéconomique d’une augmentation aussi importante de l’investissement global dans une économie actuellement proche de son potentiel. La Banque centrale européenne devra gérer ce qui sera probablement un processus de croissance et d’inflation plus volatil, secoué par divers chocs d’offre. Les calculs du Fonds monétaire international cités dans le rapport pourraient sous-estimer le risque de surchauffe. L’expérience récente des déficits budgétaires américains, leur effet sur les pics de prix induits par la pénurie et les prix des matières premières, ainsi que leur contribution à l’explosion de l’inflation, est pertinente en l’occurrence en ce qui concerne le calendrier, la conception et la réalisation des investissements nécessaires. Pour ces deux raisons, il est essentiel de donner la priorité à l’investissement et aux subventions dans un nombre réduit de secteurs et de limiter l’effet sur la dette. 

*

Ces nombreuses questions que nous soulèverons contribueront, nous l’espérons, à une discussion plus large et plus approfondie. Nous réaffirmons notre adhésion à une grande partie du rapport et notre espoir qu’il conduira à des mesures permettant d’augmenter la productivité et le niveau de vie au sein de l’Union, de traiter la question climatique et de renforcer la sécurité nationale. 

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Avec la publication du rapport Draghi, que le Grand Continent a accompagné dans les différentes langues de la revue, l’Union se prépare à entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole à des chercheurs, économistes, ministres et industriels pour réagir à l’une des plus ambitieuses propositions de transformation de l’Union. Si vous appréciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de penser à vous abonner au Grand Continent

La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a déclaré que son second mandat serait placé sous le signe de la compétitivité. Le Parti populaire européen, sa famille politique, s’est prononcé en faveur de mesures visant à encourager le secteur privé et à réduire la réglementation. Qu’est-ce que ces nouvelles priorités impliquent pour la concurrence ?

La concurrence est un facteur de résilience des chaînes de valeurs et une source d’innovation — si vous n’êtes pas plus performant que vos concurrents, vous êtes éliminé. Dans ce contexte, c’est une bonne chose. Mais lorsqu’il s’agit de passer à l’échelle, nous avons surtout besoin d’un marché qui fonctionne. Or si nous avons pris un certain nombre de mesures pour améliorer le fonctionnement du marché unique, il reste encore énormément à faire.

Quelles sont les principales actions que vous identifiez ?

En interne, la Commission peut être plus efficace en matière de coordination. Mais nous devons surtout achever le marché unique, où d’importants obstacles subsistent malgré l’existence d’un vrai marché européen dans plusieurs domaines. L’aspect le plus difficile est l’absence d’une union des marchés de capitaux et il est impossible de développer une entreprise sans capital. Nous sommes confrontés à un paradoxe : les fonds européens investissent dans des entreprises européennes aux États-Unis. On ne peut que le déplorer. Nous devons trouver des moyens de déployer tout ce capital patient pour répondre aux besoins de financement urgents. C’est le rôle de la Commission d’utiliser son pouvoir mobilisateur pour que les États membres se réunissent et discutent de la manière dont ces barrières peuvent être levées. Si la Commission n’est pas prête à utiliser les outils les plus puissants dont elle dispose, comme les procédures d’infraction, il sera extrêmement difficile de trouver des solutions constructives et rapides. Il doit y avoir un effet dissuasif. La dynamique et le calendrier sont cruciaux dans ce processus : nous devons trouver un accord, le mettre en œuvre et le faire le plus rapidement possible.

La semaine dernière, le président Emmanuel Macron a déclaré que l’un des problèmes fondamentaux auxquels l’Europe est confrontée est qu’elle aurait trop réglementé et pas assez investi, créant une situation sous-optimale. Êtes-vous d’accord avec cette analyse ?

Je ne sais pas comment il mesure cela et j’aurais du mal à le dire.

L’une des ambitions de la Commission von der Leyen a été de réglementer lorsque cela était absolument nécessaire et sinon d’investir. Prenons par exemple l’AI Act. L’objectif était de créer un climat de confiance pour que nous puissions utiliser l’IA dans des contextes essentiels de la vie. C’est ce qui contribue à créer un marché. Pourtant, certains ne voient pas que la proposition de la Commission a également été le point de départ d’investissements dans l’IA.

On reproche régulièrement à la politique de concurrence de l’Union de se concentrer sur la lutte contre les grandes entreprises américaines, les « Big Tech », au point de négliger la création de conditions favorables au marché intérieur pour les entreprises européennes.

Nous associons le mot réglementation à la notion de reporting, de contrôle et d’autorisation — mais la réglementation peut être bien plus que cela.

Lorsque nous examinons une législation qui crée un marché, si une entreprise étrangère veut vendre son produit en Europe, elle doit répondre à certaines exigences. Il est certain que nous devons faire plus en termes de simplification. Nous avons par exemple besoin d’un système de reporting unique qui permette aux entreprises de rendre des comptes à une seule entité. Une digitalisation massive serait aussi extrêmement utile. Au lieu de faire les choses les unes après les autres, ce qui prend beaucoup plus de temps, nous pourrions les faire en parallèle.

Certains secteurs estiment qu’ils ont besoin de plus, mais des progrès significatifs ont déjà été accomplis. En termes d’innovation, les nombreuses licornes qui sont nées en France indiquent selon moi un écosystème d’innovation qui fonctionne.

Quel rôle la politique de concurrence peut-elle jouer pour relever les défis de la compétitivité identifiés dans le rapport Draghi ?

Si nous voulons aller de l’avant, il faut avoir une approche nuancée du sujet. La perte de compétitivité n’est pas une pandémie : ce n’est pas un problème se matérialise en quelques semaines. La détérioration de la compétitivité est un processus graduel, elle s’érode au fil du temps. La croissance de la productivité en Europe est faible et il n’existe pas de solution miracle pour y remédier. Dans le cas de Covid, il était clair que nous devions agir ensemble et rapidement. C’était une question de vie ou de mort. L’érosion de la compétitivité est également une question de vie ou de mort, mais le processus est tellement long que les acteurs ne se rendent pas compte qu’ils se trouvent dans une situation critique.

Une « lente agonie » pour reprendre les mots de Mario Draghi…

C’est l’une des nombreuses qualités du rapport Draghi : il pointe l’urgence de la situation. La question énergétique, la question de la sécurité, ce sont des bouleversements structurels qui se sont produits alors que la productivité n’a pas augmenté. Même si nous étions en avance par rapport aux États-Unis et à la Chine, nous devrions tout de même les aborder. 

Il est important que nous comprenions que c’est la clef du maintien de notre modèle économique européen qui offre une société où la qualité de vie et le bien-être de la population sont importants. Ce que les Européens attendent est simple : une bonne éducation — la plupart du temps gratuite —, des infrastructures opérationnelles et l’accès à de bons services de santé.

Pensez-vous que la capacité à maintenir ce modèle social sera la mesure ultime du succès de l’Europe ?

Oui. C’est ce qui fait de nous des Européens. Les gens pensent parfois que ce n’est qu’un slogan lorsque nous disons que nous avons besoin d’une transition juste, que nous devons veiller à ce que personne ne soit laissé de côté. Il s’agit là du véritable modèle européen, de ce qui rend l’Europe si différente. C’est notre système, et c’est une raison indépendante de veiller à ce que notre modèle économique puisse se développer.

Nous ne voulons certainement pas vivre comme en Chine. Je ne pense pas non plus que nous voulions être Américains. Si nous étions plus fidèles à ce qui a fait de l’Europe ce qu’elle est et à ce qui fonctionne pour nous, nous pourrions continuer à nous renouveler pour être à la hauteur. La tâche qui nous attend ne consiste pas à changer de modèle. J’ai un petit fils ; je pense beaucoup à l’avenir. Il est plus important pour moi qu’il ait accès à une bonne éducation et à de bons services que d’avoir des actions en bourse pour pouvoir payer une assurance privée. Cette façon très américaine de voir le monde est très peu répandue chez nous. Nous n’avons aucune raison de vouloir la mettre en œuvre.

Le rapport Draghi estime que l’Union a besoin de 800 milliards d’euros par an pour financer des investissements. Cela soulève de nombreuses questions politiques. Le Danemark ne semble pas aujourd’hui en mesure d’adhérer à cette idée. Si l’on considère le contexte politique en Allemagne, on ne voit pas non plus comment cela pourrait être positivement accueilli. L’urgence du moment et la politique de l’inertie ne semblent pas aller de pair. Pourtant, si cette question est vraiment existentielle, ne mérite-t-elle pas d’être au moins débattue

Je pense que nous devrions prendre les choses dans l’autre sens : en commençant par nous mettre d’accord sur ce que nous devons faire ensemble.

Avant de parler des 800 milliards d’euros ?

Oui, parce que peut-être qu’il s’agit de 700 milliards, ou de 810. La première question que je me pose, c’est : « Pour quoi faire ? » Si je venais vous voir et que je vous disais : « donnez-moi 10 000 euros pour des projets mutuellement bénéfiques », vous me répondriez probablement : « ne devrions-nous pas d’abord discuter des projets communs ? »

L’argent ne résout jamais le fond du problème. Au Danemark, nous avons un proverbe qui dit : « en dernier recours, il faut y mettre de l’argent. » Mais la plupart des problèmes sont structurels. Très souvent, lorsque l’on met de l’argent sur quelque chose sans y réfléchir, le problème disparaît temporairement — puis il revient parce que l’on ne s’est pas attaqué à ses causes structurelles. C’est pourquoi je trouve la question des projets motivante.

Les obstacles que Draghi décrit dans le rapport persisteront. Ils concernent l’énergie, la sécurité et la formation.

Nous devons investir beaucoup plus dans les capacités de défense communes. Il est regrettable que notre industrie de la défense fonctionne de manière aussi fragmentée et que les États membres poursuivent leurs objectifs propres. L’énergie et le réseau électrique ensuite : des investissements dans ce secteur seraient également extrêmement bénéfiques car nous avons besoin d’une meilleure interconnectivité. Enfin, il y a la formation. Nous devons investir dans les ressources humaines et les compétences. Sinon, même avec tout l’argent du monde, nos efforts ne serviront à rien.

Le rapport Draghi souligne également que l’Union pourrait être amenée à revoir les règles de concurrence et à mettre en place un nouvel outil. Avez-vous été surprise ?

Ce nouvel outil de concurrence — certains États membres en disposent, l’Autorité de la concurrence et des marchés au Royaume-Uni aussi — permet d’examiner un secteur dont on soupçonne qu’il est devenu trop concentré, malsain et peu dynamique. Au lieu de traiter des cas spécifiques, on travaille avec le secteur pour s’assurer qu’il redevient compétitif.

C’est une discussion que nous avons eue avant d’élaborer le Digital Markets Act. Il faut procéder étape par étape. Le débat que nous avons eu à l’époque était hésitant. Au cours des vingt dernières années, les marchés européens sont devenus beaucoup plus concentrés en raison de la dynamique économique. Les marges sont plus élevées, les profits sont plus importants, mais l’efficacité partagée avec les consommateurs n’est pas si grande. Je ne serai plus commissaire à la concurrence d’ici peu, mais je dirais : regardons ce qui se passe chez ceux qui l’ont déjà fait — le Royaume-Uni, l’Allemagne, les Pays-Bas — et voyons comment cela fonctionne pour eux.

Il existe des tensions évidentes au sein de l’Union en ce qui concerne la Chine. Un certain nombre d’États membres pensent qu’il s’agit en fin de compte d’une économie de prédation, tandis que d’autres estiment qu’il est essentiel de maintenir les relations économiques telles qu’elles sont aujourd’hui, parce qu’ils en ont besoin. Si l’on se projette dans l’avenir, dans quelle mesure la Chine et les divisions qu’elle suscite vont-elles constituer un problème pour l’Union ?

Soyons clairs : la Chine a créé dans de nombreux secteurs essentiels des surcapacités par rapport à la demande du marché mondial. L’idée selon laquelle nous nous contenterions d’attendre que nos secteurs meurent — comme ce fut le cas pour les panneaux solaires — n’a pas sa place dans le débat. C’est impossible. Nous nous concentrons sur un marché unique dynamique où la concurrence est équitable. C’est pourquoi nous contrôlons les aides d’État et c’est pourquoi nous disposons d’un instrument relatif aux subventions étrangères et d’un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières. Nous pouvons imposer des droits de douane si nous estimons qu’il s’agit d’une concurrence déloyale. Il est tout à fait légitime de dire que la Chine a construit des capacités gigantesques, en grande partie grâce à des subventions publiques massives, et que nous n’allons pas devenir la décharge de toutes ces surcapacités au détriment des entreprises européennes.

Nous aimerions continuer à commercer avec la Chine, mais cela doit se faire dans un cadre où nous ne prenons pas de risques en matière de sécurité économique. Il reste beaucoup de marchés une fois que les risques liés à la sécurité sont pris en compte. Pour moi, il est vraiment important d’envoyer ce signal.

En ce qui concerne le Conseil du commerce et de la technologie, un format créé pour rétablir un dialogue entre l’Union et les États-Unis sous l’administration Biden après la présidence Trump et dans lequel vous avez beaucoup investi, pourra-t-il survivre aux prochaines élections américaines quel qu’en soit le vainqueur ? 

Quel que soit le vainqueur il sera en tout cas extrêmement utile — car nous avons besoin d’un forum structuré pour discuter. Nous avons des désaccords — et pas seulement sur la Chine — mais nous avons aussi des intérêts communs. Le principe est clair depuis le début. Le format n’entrave pas les processus législatifs de chaque juridiction. Il nous a permis de mieux nous comprendre, d’avoir des relations de travail et de créer un réseau, et cela a été par exemple très utile lorsque nous avons élaboré les premières sanctions contre la Russie après l’invasion de l’Ukraine. 

Les réseaux sociaux occupent une place de plus en plus importante dans le discours politique, tant aux États-Unis qu’en Europe. Elon Musk est devenu une voix importante et puissante dans ces débats. Vous inquiétez-vous des conséquences pour la démocratie en Europe et comment pensez-vous que vos homologues américains traiteront cette question ?

Je ne sais pas comment cette discussion va évoluer. Mais si nous considérons un sujet qui passe maintenant pour tout à fait banal en Europe comme la protection de la vie privée, aux États-Unis, seulement 15 États ont une législation en la matière — chacun la leur qui plus est, ce qui contribue à l’effet de fragmentation. La Californie est en train d’adopter une loi sur l’intelligence artificielle. Comment cela fonctionnerait-il ? Cela fragmenterait-il encore plus le marché américain ? Le fait qu’il n’y ait pas d’approche fédérale signifie que le moins que l’on puisse faire est d’avoir une discussion, car il faut que tout le monde comprenne de quoi il s’agit en fin de compte. En Europe, avec le Digital Services Act, nous avons eu ce va-et-vient de gens qui nous ont accusés de vouloir censure

C’est là qu’est la critique : vous décidez qui peut s’exprimer par le biais de ces outils. Quelqu’un comme Elon Musk dirait qu’il est un porte-étendard de la vérité : la version précédente de Twitter vous convenait, mais maintenant X est devenu un problème.

Cela n’a rien à voir avec la liberté d’expression, car le DSA ne réglemente pas le contenu : il impose la mise en place de procédures. Tout d’abord, horizontalement, afin que les services ne puissent pas être détournés pour saper la démocratie — par exemple, par l’amplification de contenus très polarisants ou pour nuire à la santé mentale, ce qui, je pense, est une responsabilité tout à fait naturelle pour un tel service. On ne nourrirait pas un enfant avec un biberon toxique : il est normal de demander qu’un produit mis sur le marché soit sûr. Deuxièmement, il existe un mécanisme permettant de retirer les contenus illégaux lorsqu’ils sont signalés comme tels. De nombreux contenus sont retirés aujourd’hui sans que personne ne le dise. Il s’agit d’assurer la transparence. Si votre message est retiré, vous pouvez toujours vous en plaindre, saisir un tribunal et lui demander de décider s’il est illégal ou non en vertu de la loi du pays. C’est ainsi que cela fonctionnera en Europe.

Chaque État membre dispose d’une législation sur ce qui est illégal. L’incitation à la violence est illégale dans mon pays ; l’incitation à la haine envers les minorités est illégale. Mais ce n’est pas l’Union européenne qui en décide : c’est la législation de chaque pays. Ce que nous avons décidé au niveau européen, c’est qu’il fallait être capable de l’appliquer. Lorsque le DSA fonctionne, vous en êtes informés. Si vous n’êtes pas d’accord, vous pouvez saisir la justice. Ce n’est pas de la censure — c’est de la transparence.

Alors que votre deuxième mandat touche à sa fin, quelles leçons tirez-vous de votre expérience ? Vous avez été l’un des premiers commissaires à bénéficier d’une reconnaissance significative et d’un profil international. Dans l’ensemble, avez-vous le sentiment que vos décisions ont été reconnues ?

Le fait que le tribunal ait donné raison à la Commission dans l’affaire Google Shopping et dans l’affaire Apple, sur l’optimisation fiscale des multinationales, signifie pour moi que nous avons pris la bonne direction. Ces deux affaires illustrent, de manière différente, le fait que personne n’est au-dessus de la loi — en Europe, aucune entreprise, si grande soit-elle, ne peut être au-dessus de la loi. Ce que fait la Commission, c’est s’assurer que les petits ont une chance équitable. Nous sommes une grande équipe et nous jouons différents rôles. Ce fut un privilège incroyable d’y travailler.

L’article « Aucune entreprise en Europe, si grande soit-elle, ne peut être au-dessus de la loi », une conversation avec Margrethe Vestager est apparu en premier sur Le Grand Continent.